Cấu trúc lại của Bitcoin so với sự xoay vòng của vàng: Dữ liệu trên chuỗi thực sự cho thấy gì

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Nhà phân tích cảnh báo Bitcoin có thể cần một sự điều chỉnh sâu hơn trước chu kỳ tiếp theo Liên kết gốc: https://coindoo.com/analyst-warns-bitcoin-may-need-a-deeper-reset-before-next-cycle/ Theo dữ liệu on-chain mới nhất, Bitcoin có vẻ đang chuyển mình ra khỏi một giai đoạn định giá thấp kéo dài, khi một số chỉ báo gợi ý rằng thị trường đang tiến về một trạng thái cân bằng hơn thay vì tiến gần đến đỉnh chu kỳ.

Các biểu đồ gần đây theo dõi Giá trị Mạng của Bitcoin so với Giao dịch (NVT) Golden Cross cho thấy một mô hình lịch sử quen thuộc. Giai đoạn này thường theo sau các sự kiện capitulation lớn, nơi những người tham gia thị trường yếu hơn rời bỏ và vốn dài hạn bắt đầu tích lũy. Các nhà phân tích giải thích sự chuyển đổi này không phải là dấu hiệu cảnh báo, mà là một sự điều chỉnh cấu trúc thường tạo nền tảng cho các xu hướng bền vững hơn.

Điểm nổi bật

• NVT Golden Cross của Bitcoin gợi ý một sự thiết lập lại sau khi capitulation, không phải là đỉnh thị trường
• Mức cao kỷ lục mới của vàng đã hồi sinh các câu chuyện xoay vòng, nhưng bằng chứng vẫn còn trái chiều
• Dữ liệu lịch sử không cho thấy bằng chứng nhất quán về dòng vốn trực tiếp từ vàng vào Bitcoin

Về mặt lịch sử, những lần thiết lập lại tương tự đã xảy ra sau những giai đoạn biến động mạnh, cuối cùng dẫn đến sự phục hồi thay vì đánh dấu đỉnh. Các chỉ số hiện tại cho thấy Bitcoin đang ổn định sau những đợt tăng trưởng quá mức trước đó, với các chỉ số định giá từ từ trở về mức bình thường.

Vàng đạt mức cao mới, câu chuyện xoay chuyển đối mặt với sự xem xét

Trong cùng một thời điểm, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trên 4.420 đô la mỗi ounce, làm sống lại suy đoán rằng vốn có thể chuyển từ kim loại quý sang Bitcoin. Ý tưởng này đã được thảo luận rộng rãi trong suốt chu kỳ hiện tại, thường được gắn với việc Bitcoin lấy lại vai trò của nó như “vàng kỹ thuật số.”

Tuy nhiên, câu chuyện này ngày càng bị nghi ngờ. Nhà phân tích Darkfost lập luận rằng mặc dù thời điểm có vẻ hấp dẫn, nhưng có ít bằng chứng chứng minh rằng vốn di chuyển trực tiếp từ vàng sang Bitcoin một cách nhất quán hoặc có thể đo lường.

Để khám phá mối quan hệ này, Darkfost đã phân tích hành vi giá lịch sử bằng cách sử dụng một khung so sánh theo dõi Bitcoin và vàng so với các trung bình động 180 ngày tương ứng của chúng.

Dữ liệu thực sự cho thấy gì

Mô hình xác định các tín hiệu tích cực khi Bitcoin giao dịch trên mức trung bình 180 ngày của nó trong khi vàng vẫn dưới xu hướng của chính nó, và các tín hiệu tiêu cực khi cả hai tài sản đều giảm xuống dưới mức trung bình dài hạn của chúng. Mặc dù cách tiếp cận này giúp làm nổi bật những khoảng thời gian mà Bitcoin có thể vượt trội hơn vàng, nhưng kết quả vẫn còn xa mới có thể khẳng định.

Dữ liệu được tổng hợp từ các chu kỳ thị trường lịch sử cho thấy kết quả đã có sự pha trộn. Một số giai đoạn xoay vòng trùng hợp với hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin, trong khi những giai đoạn khác lại không tạo ra nhiều động lực tiếp theo. Sự không nhất quán này cho thấy rằng các lực lượng vĩ mô rộng lớn hơn, điều kiện thanh khoản và tâm lý rủi ro đóng một vai trò lớn hơn nhiều so với những câu chuyện xoay vòng tài sản đơn giản.

Theo các hình ảnh dữ liệu được chia sẻ từ các nền tảng phân tích trên chuỗi, vị trí hiện tại của Bitcoin phản ánh sự bình thường hóa thay vì sự thặng dư đầu cơ, ngay cả khi vàng tiếp tục thu hút vốn phòng thủ.

Đặt lại, Không phải là Top

Xét tổng thể, các tín hiệu cho thấy Bitcoin đang trải qua một sự tái cấu trúc thay vì báo hiệu những cảnh báo vào cuối chu kỳ. Mặc dù đà tăng của vàng đã thu hút sự chú ý, nhưng giả định rằng những lợi nhuận của nó sẽ tự động thúc đẩy một đợt tăng giá của Bitcoin vẫn chưa được chứng minh.

Thay vào đó, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các xu hướng Bitcoin bền vững thường xuất hiện sau các giai đoạn hợp nhất và sửa chữa định giá - các điều kiện mà dường như ngày càng hiện hữu trong môi trường thị trường hiện tại.