Tại sao những nhà đầu tư kiên nhẫn luôn chiến thắng: Bài học vượt thời gian từ những đợt sụt giảm của thị trường

Chỉ số S&P 500 đã mang lại những lợi nhuận ấn tượng trong suốt năm 2025, nhưng một cách nghịch lý, sự tự tin của nhà đầu tư vẫn bị phân tán. Theo khảo sát mới nhất từ Hiệp hội nhà đầu tư cá nhân Mỹ công bố vào ngày 5 tháng 11, chỉ có 38% nhà đầu tư có cái nhìn lạc quan về sáu tháng tới, trong khi 36% có xu hướng bi quan. Sự do dự này—được thúc đẩy bởi những lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo và những cơn gió ngược của nền kinh tế rộng lớn hơn—phản ánh một bài toán đầu tư bất diệt: bạn nên giữ vững hay chờ đợi những dòng nước yên ả?

Bằng chứng lịch sử: Tại sao ngồi yên lại tốt hơn thời điểm hoàn hảo

Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett luôn ủng hộ một nguyên tắc trên tất cả các nguyên tắc khác: thời gian trong thị trường quan trọng hơn việc định thời điểm thị trường. Trong thư gửi cổ đông của Berkshire Hathaway năm 1991, Buffett đã nêu rõ triết lý này một cách hoàn hảo, mô tả thị trường chứng khoán là “một trung tâm di chuyển nơi mà tiền được chuyển từ người tích cực sang người kiên nhẫn.”

Toán học đứng sau nguyên tắc này thật ấn tượng. Hãy xem xét một nhà đầu tư đã mua một quỹ theo dõi S&P 500 vào cuối năm 2007, ngay khi cuộc Đại suy thoái bắt đầu—có thể nói là thời điểm tồi tệ nhất có thể tưởng tượng. Mặc dù phải chịu đựng nhiều năm thua lỗ, nhà đầu tư đó sẽ đạt được tổng lợi nhuận khoảng 354% vào năm 2025, gấp hơn bốn lần khoản đầu tư ban đầu của họ.

Buffett đã trở lại chủ đề này trong một bài viết trên New York Times năm 2008 trong một giai đoạn khủng hoảng khác:

“Trong dài hạn, thị trường chứng khoán sẽ tốt. Trong thế kỷ 20, Mỹ đã trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới và các xung đột quân sự tốn kém và chấn thương khác; cuộc Đại Suy Thoái; khoảng một tá cuộc suy thoái và hoảng loạn tài chính; cú sốc dầu mỏ; một dịch cúm; và sự từ chức của một tổng thống bị bê bối. Tuy nhiên, chỉ số Dow đã tăng từ 66 lên 11,497.”

Mô hình thì rõ ràng: những người bán hoảng loạn đã mua trong sự thoải mái và bán trong sự sợ hãi đã khóa lại những khoản thua lỗ, trong khi những người giữ kiên nhẫn đã chứng kiến tài sản của họ gia tăng.

Chiến lược hoạt động bất kể hướng đi của thị trường

Ngay cả các chuyên gia thị trường cũng không thể dự đoán được biến động giá trong tuần tới hoặc tháng tới. Nếu việc định thời gian thị trường là khả thi, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã chinh phục nó từ lâu. Thực tế là họ chưa làm điều đó cho thấy cần có một cách tiếp cận khác.

Phương pháp đã được chứng minh là dollar-cost averaging—đầu tư một cách nhất quán bất kể điều kiện thị trường. Phương pháp này trung hòa yếu tố cảm xúc trong đầu tư bằng cách loại bỏ nhu cầu dự đoán các đỉnh và đáy của thị trường.

Đây là cách nó hoạt động trong thực tế: trong một số tháng, bạn sẽ mua cổ phiếu với giá cao, và trong những tháng khác với mức giảm giá đáng kể. Trong nhiều thập kỷ, những đỉnh điểm và đáy này tự nhiên trung bình lại, mang lại sự tích lũy tài sản ổn định mà không cần phải canh thời điểm thị trường hoàn hảo.

Bằng Chứng Thực Tế: Sức Mạnh Của Việc Giữ Đầu Tư

Các khoảng cách về hiệu suất giữa những người đầu tư theo thời điểm và những nhà đầu tư nhất quán minh họa rõ ràng nguyên tắc này. Cân nhắc Netflix: những nhà đầu tư đã theo khuyến nghị vào ngày 17 tháng 12 năm 2004 và đầu tư 1.000 đô la sẽ tích lũy được 595.194 đô la tính đến tháng 11 năm 2025. Tương tự, các nhà đầu tư Nvidia từ ngày 15 tháng 4 năm 2005, với cùng khoản đầu tư 1.000 đô la sẽ thấy lợi nhuận là 1.153.334 đô la.

Những lợi suất vượt trội này nhấn mạnh một thực tế quan trọng: chỉ cần bỏ lỡ những ngày thị trường mạnh mẽ nhất cũng có thể tàn phá kết quả dài hạn. Những người định thời gian thị trường, bằng cách cố gắng tránh những đợt suy giảm, sẽ không thể tránh khỏi việc bỏ lỡ những đợt phục hồi mạnh mẽ theo sau.

Kết luận cho những thời điểm không chắc chắn

Sự không chắc chắn của thị trường tạo ra áp lực tâm lý, nhưng nó cũng tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư có kỷ luật. Thay vì ám ảnh về việc giá sẽ tăng hay giảm vào ngày mai, hãy tập trung vào việc xây dựng thói quen đầu tư nhất quán kéo dài qua nhiều năm và thập kỷ.

Chỉ số S&P 500 đã cho thấy sự kiên cường qua các cuộc chiến, suy thoái, hoảng loạn và khủng hoảng. Mỗi đợt suy thoái đều được theo sau bởi những mức cao kỷ lục mới. Bằng cách duy trì một cái nhìn dài hạn và tiếp tục đầu tư đều đặn, bạn đặt mình vào vị trí hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng lịch sử của thị trường thay vì bị lệch hướng bởi sự biến động ngắn hạn.

Trong đầu tư, kiên nhẫn không chỉ là một đức tính—mà còn là một lợi thế cạnh tranh biến sự không chắc chắn thành tài sản.