Vào ngày 22 tháng 12, một dự đoán từ một ngân hàng đầu tư quốc tế đã gây sốt trong giới tài chính: chỉ số cổ phiếu thị trường chính dự kiến sẽ tăng lên 38% vào cuối năm 2027. Đây không phải chỉ là một lời advocate đơn giản, mà là sự sắp xếp lại toàn bộ cấu trúc vốn.

Là một nhà giao dịch, chúng ta cần nhìn thấu những con số bề mặt, hiểu được dòng tiền phía sau - vì sự biến động này cuối cùng sẽ truyền dẫn đến tất cả các tài sản mà chúng ta quan tâm.

**Tại sao là 38%? Nhiên liệu từ đâu đến?**

Trước đây, chúng tôi đánh giá cao tài sản của một thị trường nào đó, lý do chỉ đơn giản là hỗ trợ chính sách và định giá rẻ. Nhưng lần này, logic đã hoàn toàn thay đổi. Từ các ngân hàng đầu tư chỉ ra từ khóa là "chuyển đổi cứng từ hy vọng sang tăng trưởng" - nói cách khác, từ việc dựa vào kỳ vọng sang việc dựa vào lợi nhuận thực tế.

Cụ thể hiểu như thế nào?

**Bước 1: Lợi nhuận thật sự đang tăng lên**

Dự đoán cho thấy, lợi nhuận của các công ty niêm yết sẽ tăng 14% vào năm 2026 và tiếp tục tăng 12% vào năm 2027. Đây không phải là con số trên giấy, mà là sự tăng trưởng thực sự trong báo cáo lợi nhuận, có nghĩa là nền tảng doanh nghiệp đang được phục hồi thực chất.

**Bước hai: Giá trị còn có không gian phục hồi**

Mặc dù năm nay đã có một đợt tăng lên, nhưng so với khả năng kiếm tiền thực sự của doanh nghiệp, thị trường vẫn đưa ra mức định giá thấp khoảng 10%. Đây chính là "khoảng cách giá" mà thị trường cuối cùng sẽ lấp đầy.

Sự chuyển biến từ kỳ vọng đến hiệu suất này là biến số cốt lõi quyết định xu hướng thị trường trung hạn. Theo dõi sự chuyển đổi logic này sẽ giúp chúng ta rất nhiều trong việc đánh giá dòng vốn.