Cách đánh giá đúng các dự án tiền điện tử qua lăng kính vốn hóa thị trường

Giới thiệu: Tại sao kích thước lại quan trọng trong crypto

Khi nhà đầu tư chọn dự án để đầu tư, họ thường nhìn vào giá của token. Nhưng đó là một sai lầm. Chỉ số thực sự về quy mô và độ nghiêm túc của cryptocurrency là vốn hóa thị trường — một chỉ số cho biết tổng giá trị của mạng lưới tại thời điểm hiện tại.

Khác với giá đơn giản, vốn hóa thị trường chứng khoán trong không gian tiền điện tử cung cấp cái nhìn thực tế về số tiền thực sự đã được đầu tư vào một dự án cụ thể.

Cách tính vốn hóa: Công thức cơ bản

Vốn hóa thị trường của tiền điện tử được tính toán dựa trên công thức đơn giản:

Vốn hóa thị trường = giá hiện tại của một token × số lượng token trong nguồn cung lưu hành

Ví dụ: nếu một token có giá 5 đô la và có 50 triệu đồng tiền lưu hành, thì vốn hóa thị trường sẽ là 250 triệu đô la.

Dữ liệu về vốn hóa thị trường và xếp hạng của các dự án thường có sẵn trên các dịch vụ nghiên cứu tiền điện tử chuyên biệt. Những nền tảng này lấy dữ liệu từ nhiều sàn giao dịch và tính toán giá trung bình gia quyền, giúp tránh những khác biệt lớn về giá trên các sàn giao dịch khác nhau.

Vốn hóa thị trường chứng khoán trong hành động: Các ví dụ thực tiễn

Xem xét hai dự án giả định:

• Dự án X: 2 triệu token × 50 đô la = 100 triệu đô la vốn hóa
• Dự án Y: 500 triệu token × 0,20 đô la = 100 triệu đô la vốn hóa

Cả hai đều có vốn hóa thị trường giống nhau, nhưng cấu trúc thì hoàn toàn khác nhau. Điều này cho thấy rằng giá cao không phải lúc nào cũng có nghĩa là phổ biến - mọi thứ phụ thuộc vào tổng khối lượng tài sản trong hệ thống.

Ở đâu sử dụng vốn hóa:

So sánh tài sản không phụ thuộc vào khoảng giá — nhà đầu tư có thể dễ dàng so sánh các dự án lớn ( với vốn hóa hàng tỷ ) với các dự án trẻ ( có vốn hóa hàng triệu ) trên một thang đo duy nhất.

Theo dõi tiến độ dự án — nếu vốn hóa của dự án tiền điện tử tăng lên, điều đó có nghĩa là cộng đồng đang mở rộng và niềm tin vào nó đang gia tăng.

Vốn hóa thị trường như một la bàn đầu tư

Phân bổ danh mục theo kích thước rủi ro

Các dự án lớn như bitcoin và ether thường được coi là lựa chọn bảo thủ. Vốn hóa thị trường cao của chúng mang lại tính thanh khoản và sự ổn định tốt hơn. Những tài sản này có lịch sử lâu dài và cơ sở người dùng rộng rãi, khiến chúng ít dễ bị tổn thương trước những biến động ngắn hạn.

Ngược lại, các đồng tiền điện tử trẻ với vốn hóa thấp thường liên quan đến rủi ro cao hơn. Chúng có tính thanh khoản thấp hơn, ít được giao dịch hơn, và ngay cả một làn sóng bán ra nhỏ cũng có thể gây ra sự sụt giảm nghiêm trọng về giá. Các nhà đầu tư xem xét yếu tố này khi phân bổ vốn giữa các tài sản mang tính tích cực và bảo thủ.

Việc sử dụng vốn hóa trong giám sát tài chính

Cũng như trên các thị trường tài chính truyền thống, trong crypto cũng có các chỉ số theo dõi xu hướng của nhóm tài sản lớn nhất. Những công cụ như vậy thường được cấu thành từ các loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường cao nhất và phục vụ như một thước đo cho toàn bộ lĩnh vực.

Khối lượng lưu thông và tối đa: Điều này có nghĩa là gì

Khối lượng lưu thông là số lượng token hiện có sẵn để giao dịch trên thị trường. Không bao gồm:

• Các token bị khóa trong hợp đồng thông minh
• Coin được giữ bởi đội để phục vụ cho các mục tiêu trong tương lai
• Tài sản bị cháy hoặc không còn truy cập được

Chính dựa trên khối lượng lưu thông mà vốn hóa hiện tại được tính toán, điều này cung cấp hình ảnh thực tế nhất về giá trị thực của dự án tại thời điểm hiện tại.

Giá trị hoàn toàn pha loãng: Triển vọng dài hạn

Trên giấy tờ, dự án crypto có thể có vốn hóa thị trường 100 triệu đô la, nhưng nếu nó có 900 triệu token bị khóa, mà sau này sẽ được đưa ra thị trường, tình hình thực tế sẽ khác.

Giá trị phân bổ hoàn toàn (FDV) cho biết vốn hóa sẽ như thế nào nếu tất cả các token cùng lúc được đưa vào lưu thông:

FDV = giá hiện tại × tổng cung tối đa

Điều này rất quan trọng để hiểu, vì một làn sóng khổng lồ các token mới mà không có nhu cầu tương ứng có thể dẫn đến sự pha loãng giá. So sánh vốn hóa thị trường hiện tại với FDV cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn về những rủi ro tiềm ẩn trong tương lai.

Các chỉ số khác để đánh giá toàn diện

Vốn hóa thị trường chứng khoán chỉ là một trong những công cụ. Để có bức tranh đầy đủ, nên xem xét:

• Khối lượng giao dịch - cho thấy hoạt động của các nhà giao dịch
• Giá trị bị khóa tổng cộng (TVL) - điều này rất quan trọng cho các dự án DeFi.
• Biểu đồ mở khóa token - cho phép dự đoán sự biến động trong tương lai

Kết luận: Vốn hóa như nền tảng cho các quyết định

Vốn hóa thị trường vẫn là một trong những chỉ số đáng tin cậy nhất về quy mô của dự án tiền điện tử. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là: không có chỉ số đơn lẻ nào cung cấp bức tranh toàn cảnh. Nhà đầu tư nên kết hợp phân tích vốn hóa với việc nghiên cứu các biểu đồ mở khóa, khối lượng, sự phát triển công nghệ và kế hoạch tương lai của đội ngũ, để đưa ra quyết định đúng đắn.