Nhật Bản là nguồn cung cấp vốn đòn bẩy quan trọng toàn cầu, chủ yếu thông qua “Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên” (Yen Carry Trade) để cung cấp vốn rẻ cho thị trường toàn cầu.

Dưới đây là phân tích cụ thể:
Cơ sở chính sách lãi suất thấp

Kể từ sau khi bong bóng kinh tế Nhật Bản vỡ vào những năm 1990, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách lãi suất bằng 0, lãi suất âm và nới lỏng định lượng trong thời gian dài, giữ lãi suất ngắn hạn gần bằng 0 hoặc âm. Môi trường lãi suất siêu thấp này khiến đồng yên trở thành đồng tiền vay có chi phí thấp nhất toàn cầu, tạo nền tảng cho giao dịch chênh lệch lãi suất.

Cơ chế giao dịch chênh lệch lãi suất Yên

Nhà đầu tư vay yên với lãi suất cực thấp, sau đó đổi sang đồng tiền có lãi suất cao (như đô la Mỹ, đô la Úc) hoặc đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao (như cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ, tài sản thị trường mới nổi, v.v.), để kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất và tăng giá tài sản. Do chi phí vốn gần như bằng 0, nhà đầu tư thường tận dụng đòn bẩy cao để nhân rộng lợi nhuận, quá trình này trở thành nguồn cung cấp vốn đòn bẩy quan trọng toàn cầu.

Quy mô và tác động của vốn

Theo ước tính, quy mô giao dịch chênh lệch lãi suất Yên từng đạt hàng chục nghìn tỷ USD, trở thành nền tảng thanh khoản quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu. Những khoản vốn này thúc đẩy thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, hàng hóa lớn và thị trường tiền điện tử tăng trưởng, đặc biệt trong giai đoạn lãi suất thấp, trở thành động lực chính thúc đẩy giá các tài sản rủi ro tăng cao.

Tổng thể, Nhật Bản thông qua chính sách lãi suất thấp dài hạn và giao dịch chênh lệch lãi suất Yên đã cung cấp một lượng lớn vốn rẻ cho thị trường đòn bẩy toàn cầu, ảnh hưởng sâu rộng đến giá trị tài sản toàn cầu và thanh khoản thị trường tài chính