Gần đây một báo cáo từ các tổ chức nghiên cứu trong ngành đã làm giảm nhiệt cảm xúc. Kết luận rất rõ ràng: việc chuyển đổi cổ phiếu sang dạng token trên blockchain sẽ không lập tức khiến tài sản mã hóa tăng giá đột biến. Nghe có vẻ hơi đắng lòng, nhưng suy nghĩ kỹ lại, câu nói này thực sự rất rõ ràng.

Nhiều người hình dung như thế này — khi cổ phiếu của Apple, Tesla được token hóa lên blockchain, các chuỗi công khai như ETH, SOL sẽ có thể bay cao bay xa. Nhưng thực tế còn phức tạp hơn nhiều. Trong ngắn hạn, lợi ích mà chúng ta có thể thấy thực tế khá hạn chế. Thứ nhất, phí giao dịch tăng lên sẽ nâng cao thu nhập cho các sàn giao dịch, thứ hai là nhu cầu lưu trữ trên chuỗi đem lại hiệu ứng mạng, tuy nhiên hiện tại hiệu ứng này còn rất yếu ớt.

Cơ hội đột phá thực sự, ví dụ như xem token cổ phiếu như tài sản thế chấp trong DeFi để vay mượn, sinh lời — những điều này vẫn còn đang trên đường phát triển. Công nghệ cần tiếp tục hoàn thiện, hạ tầng cần tiếp tục xây dựng, khung pháp lý cũng cần dần đi vào trật tự. Đây không phải chuyện ngày một ngày hai.

Nhưng điểm mấu chốt nằm ở đây — một khi con đường này thành công, mọi thứ sẽ khác biệt. Khi khả năng tiếp cận và khả năng tương tác được nâng cao, lợi ích sẽ tăng theo cấp số nhân. Đến lúc đó, bạn có thể dùng token cổ phiếu của Apple trên chuỗi để giao dịch 24/7 trên sàn phi tập trung, thậm chí còn có thể dùng nó làm tài sản thế chấp để vay stablecoin và mở rộng vị thế. Điều này giống như biến các tài sản lớn nhất toàn cầu — thị trường chứng khoán — thành những viên lắp ghép LEGO có thể tùy ý sáng tạo trong ví mã hóa của bạn, vô hạn sáng tạo. Đây mới là hiệu ứng mạng thực sự bùng nổ.

Với các nhà đầu tư phổ thông chúng ta, cần nhìn nhận vấn đề này thế nào?

**Chiến lược ngắn hạn cực kỳ quan trọng.** Đừng nghe phong thanh rồi chạy theo những dự án được bao bọc bởi khái niệm "cổ phiếu lên chuỗi". Thật lòng mà nói, chủ đề này trong ngắn hạn không đủ sức tác động lớn đến thị trường, dễ rơi vào tình trạng ôm mìn. Không đáng để mạo hiểm vì chuyện này.

**Hướng dài hạn đã rõ ràng.** Nếu thực sự muốn tham gia, trọng tâm không phải là theo đuổi các đồng coin theo xu hướng, mà là đầu tư vào hạ tầng. Chú ý đến các dự án phát hành token hợp pháp, xây dựng nền tảng giao dịch, và các chuỗi công khai có thể thực sự kết nối hệ sinh thái DeFi. Giá trị của các nhà xây dựng hạ tầng này sẽ phát triển chậm mà chắc, nhưng lại cực kỳ bền bỉ.

**Về chiến lược giữ vị thế.** Giữ vững BTC và ETH hiện có, không bán. Đồng thời đưa "cổ phiếu hóa" vào danh sách theo dõi dài hạn, tập trung theo dõi tiến trình thực chất của chính sách quản lý và các quỹ tổ chức thực sự đầu tư. Hai tín hiệu này mới chính là chìa khóa để kích hoạt thị trường trị giá hàng nghìn tỷ này.

Nói thẳng ra, đây không phải là tin tốt để bơm giá trong ngày mai, mà là những biến số chậm nhưng quan trọng có thể định hình lại toàn bộ hệ thống tài chính trong vòng 5 năm tới. Những khoản vốn thực sự thông minh đã bắt đầu âm thầm dọn đường. Nếu bạn cũng nhận thấy tiềm năng của xu hướng này, hãy bắt đầu chú ý và tích lũy dần các hướng liên quan. Thời gian luôn đứng về phía những người chuẩn bị sẵn sàng.