#美联储降息 Lợi tức trái phiếu chính phủ dài hạn đang nói sự thật, còn coin của bạn có thể đang nghe lời nói dối

Dữ liệu mới nhất ập đến: lợi tức trái phiếu 30 năm của Mỹ tăng vọt lên 4.86%, mức cao nhất trong ba tháng. Sự trái ngược rất rõ ràng—— lợi tức trái phiếu ngắn hạn lại có xu hướng giảm, thị trường đang cược vào câu chuyện hạ lãi suất. Nhưng lợi tức dài hạn tăng vọt thể hiện điều gì? Các nhà đầu tư tổ chức dùng tiền thật để bỏ phiếu: con quái vật lạm phát vẫn còn sống, chưa bị chế ngự.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang mang thái độ cứng rắn gần đây, như Goolsby và Schmidt, rõ ràng phản đối việc hạ lãi suất, lý do cũng rất đơn giản—— sợ lạm phát bùng phát trở lại. Vậy nên tình hình hiện tại là: có thể có hy vọng giảm áp lực trong ngắn hạn, nhưng bóng tối của việc thắt chặt dài hạn vẫn không thể tan biến.

Điều này có ý nghĩa gì đối với tài sản mã hóa? Lợi tức dài hạn là chuẩn định giá toàn cầu, khi nó tăng lên, tất cả các định giá tài sản đều phải giảm xuống. Những bong bóng được thổi phồng bởi chính sách thanh khoản nới lỏng nay đang đối mặt với nguy cơ “ngừng sữa”. Nếu lạm phát không giảm, ngân hàng trung ương sẽ không dám thực sự nới lỏng chính sách, tiền trong thị trường sẽ ngày càng siết chặt. Thị trường tiền mã hóa về bản chất phản ánh phần thưởng thanh khoản toàn cầu—— khi thanh khoản thu hẹp, những tài sản có định giá cao, rủi ro cao sẽ bị tổn thương đầu tiên.

Hãy nghĩ theo hướng khác, bạn nên làm gì bây giờ? Ba điểm cốt lõi:

1. Đừng còn mơ mộng rằng hạ lãi suất = thị trường bò. Việc kiểm soát lạm phát không nằm trong tay của Fed, trạng thái thắt chặt dài hạn có thể trở thành trạng thái bình thường mới.
2. Theo dõi sát sao diễn biến của lợi tức trái phiếu 30 năm, nó trung thực hơn nhiều so với biểu đồ K-line. Khi lợi tức tăng, nên xem xét giảm bớt vị thế, giữ nhiều tiền mặt hơn.
3. Chuyển từ giao dịch ngắn hạn sang đầu tư dài hạn, chỉ đầu tư vào những tài sản cốt lõi bạn có thể giữ trên 3 năm và thực sự tin tưởng, còn các đồng coin nhỏ và coin ý tưởng thì nên bán ra.

Thị trường đang nghe lời của Fed, nhưng dữ liệu và đường cong mới là những chân lý thật sự. Khi lợi tức dài hạn đứng dậy, những vị thế dựa vào may mắn sẽ sớm sụp đổ. $BTC