Quan sát thị trường đang chú ý đến Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Brazil vào thứ Tư này. Tin đồn trên phố? Họ có lẽ đang giữ lãi suất ở mức cao chót vót mà chúng ta chưa từng thấy trong gần hai mươi năm.

Ngân hàng trung ương gần đây đã đi trên một sợi dây. Giữ nguyên ở mức lãi suất cao này cho thấy họ vẫn tập trung cao độ vào việc kiểm soát lạm phát, ngay cả khi tăng trưởng kinh tế gặp khó khăn. Đó là lập trường hawkish điển hình—ưu tiên sự ổn định giá cả hơn là mở rộng ngắn hạn.

Điều thú vị ở đây là thời điểm. Gần hai thập kỷ kể từ khi lãi suất này còn ở mức độ quyết đoán như vậy. Bối cảnh đó quan trọng đối với bất kỳ ai theo dõi chính sách tiền tệ của các thị trường mới nổi hoặc xem xét cách nền kinh tế lớn nhất của Mỹ Latinh đang điều hướng các làn sóng gió tài chính toàn cầu như thế nào.