Điều gì đang giữ cho thị trường dầu thô trong mô hình giữ vững ngay bây giờ? Hai lực lượng chính đang hoạt động.

Đầu tiên, có sự chuyển động trên mặt trận Ukraine. Các kênh ngoại giao đang xôn xao với các cuộc đàm phán và điều đó đang thổi một số lạc quan thận trọng vào thị trường năng lượng. Khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt - dù chỉ một chút - các nhà giao dịch dầu thô có xu hướng giảm phí bảo hiểm rủi ro của họ. Chúng tôi thấy điều đó được phản ánh trong giá cả tương đối ổn định bất chấp những lo ngại về nguồn cung đang diễn ra.

Nhưng đây là phần khác: động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang đang lờ mờ lớn. Những người tham gia thị trường được định vị phòng thủ trước quyết định chính sách sắp tới. Lãi suất sẽ được giữ nguyên? Hướng dẫn sẽ thay đổi? Sự không chắc chắn đang kìm hãm vị thế tích cực trên thị trường hàng hóa.

Đối với những người theo dõi các tài sản rủi ro rộng hơn — vâng, bao gồm cả tiền điện tử — bối cảnh vĩ mô này quan trọng hơn bạn nghĩ. Sự ổn định của dầu thô thường báo hiệu tâm lý rủi ro cân bằng. Khi thị trường năng lượng không hoảng loạn, điều đó thường có nghĩa là tiền của tổ chức không chạy trốn đến nơi an toàn. Điều đó tạo ra không gian thở cho các cược rủi ro hơn.

Sự tương tác giữa tiến bộ ngoại giao và chính sách của ngân hàng trung ương đang tạo ra thời điểm cân bằng hiếm hoi này của dầu thô. Liệu nó có giữ được hay không hoàn toàn phụ thuộc vào những gì xuất hiện từ các phòng đàm phán đó và các cuộc họp hội đồng quản trị của Fed trong những ngày tới.