Gần đây có một bức ảnh lan truyền chóng mặt trong cộng đồng—tỷ giá giữa Bitcoin và bạc, từ mức 1 BTC đổi được 3.500 ounce bạc vào năm ngoái, đã lao dốc xuống chỉ còn 1.458 ounce hiện tại.

Chỉ trong một năm, tỷ lệ này đã bị cắt đôi.

Nhưng đừng hiểu lầm, không phải Bitcoin sụp đổ (dù thực tế đã giảm 27%), mà là bạc tăng giá quá mạnh, tăng thẳng 50%.

Đợt sóng này khiến không ít người phải nhìn nhận lại: rốt cuộc ai mới thực sự là “tiền tệ cứng”?

Tại sao bạc lần này lại lội ngược dòng? Câu trả lời rất đơn giản—nó từ lâu không còn là “vàng của người nghèo” chỉ nằm im trong két sắt nữa. Tấm pin mặt trời, pin xe điện, hệ thống lưu trữ năng lượng, thiết bị quân sự... bạc thực sự được “tiêu thụ” trong những chuỗi công nghiệp này. Nhu cầu cứng rắn, nguồn cung lại không theo kịp, thêm vào đó làn sóng chuyển đổi xanh toàn cầu, bạc âm thầm hoàn thành quá trình nâng tầm giá trị.

Còn nhìn lại Bitcoin thì sao? Mỗi khi thị trường có biến động, nó lại cùng cổ phiếu công nghệ lao dốc như tàu lượn siêu tốc. Tính phòng thủ? Cái mác “vàng số” ngày càng cảm thấy thiếu thực chất.

Khi tỷ lệ giảm về mức đáy của thị trường gấu 2022, ta phải thừa nhận một thực tế: biến động của Bitcoin vẫn giống như cổ phiếu tăng trưởng rủi ro cao, khi lên thì rất mạnh, nhưng khi xuống cũng đau thấu tim. Trong bảng xếp hạng tài sản thế chấp “vàng thật bạc thật”, dòng tiền hiện tại ưu ái hơn những tài sản vật chất “có thể đưa vào nhà máy để sản xuất”.

Bình tĩnh mà nghĩ:
Bitcoin ngắn hạn đừng mãi lấy lý do “phòng thủ”, bản chất nó vẫn là tài sản tăng trưởng với biến động cao, không phải nơi trú ẩn tối thượng. Bạc đã gắn chặt vào cuộc cách mạng năng lượng mới, tính công nghiệp tạo cho nó một nền tảng giá trị vững chắc. Đầu tư đừng biến thành cuộc chiến niềm tin, cân bằng phân bổ mới là con đường bền vững.

Con số 1.458 ounce giống như một cột mốc thị trường nhắc nhở: logic định giá luôn là dòng tiền, nhu cầu thực và giá trị tài sản thế chấp, chứ không phải chỉ dựa vào câu chuyện hay sự đồng thuận chung.

Thử thách tiếp theo của Bitcoin có thể sẽ là: khi cơn bão tới lần nữa, liệu nó có còn thua kém miếng bạc tưởng như “tầm thường” này không?

Bạn nghĩ sao? Bitcoin có cần tìm ra một câu chuyện mới để bứt phá không?