Vừa lướt thấy một tin khá thú vị — một sàn giao dịch hàng đầu đã lấy được giấy phép đầy đủ của Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM), và còn tuyên bố rằng từ năm sau sẽ dần dần chuyển hoạt động toàn cầu sang đó. Nước đi này nói sao nhỉ, hơi giống kiểu chia trứng vào ba giỏ khác nhau, gọi là tăng cường quản lý rủi ro và bảo vệ tài sản.

Thực ra mấy năm gần đây bạn có thể cảm nhận rõ, các sàn lớn đều đang tìm điểm đặt chân với quản lý uy tín trên toàn thế giới. Lần này Abu Dhabi coi như chiếm được vị trí chiến lược. Khung pháp lý của ADGM cũng có tiếng trên quốc tế, đúng là có lợi cho việc thu hút dòng vốn tổ chức. Thị trường Trung Đông tiềm năng lớn, chính sách lại tương đối linh hoạt, chẳng trách ai cũng muốn vào.

Ba pháp nhân có giấy phép tách biệt vận hành, nhìn bề ngoài đúng là để cách ly rủi ro. Nhưng nghĩ kỹ thì đây cũng có thể là cách tùy chỉnh phương án tuân thủ cho từng mảng kinh doanh — giao ngay, phái sinh, dịch vụ lưu ký mỗi bên một đường, phù hợp với yêu cầu quản lý ở từng khu vực. Bộ khung được dựng chắc chắn, nhưng chắc chắn chi phí vận hành cũng tăng lên.

Đối với người dùng bình thường như chúng ta? Ngắn hạn thì gần như không cảm nhận được gì. Thông báo cũng viết rõ, giao dịch hàng ngày vẫn dùng như trước. Nhưng về lâu dài thì khó nói, một khi chi phí tuân thủ tăng lên, liệu phí giao dịch có điều chỉnh nhẹ, lợi suất sản phẩm tài chính có giảm đi không, những điều này đều cần quan sát.

Điểm đến tiếp theo chắc là châu Âu. Sau khi chiếm lĩnh trung tâm Trung Đông, theo đà này, giấy phép theo khung MiCA ở châu Âu chắc là mục tiêu kế tiếp. Dù sao thị trường châu Âu quy mô lớn, quy tắc ngày càng rõ ràng, không thể bỏ qua.

Nói trắng ra, đây là bước ngoặt chuyển từ tự phát sang chính quy. Đối với cả ngành là tín hiệu tốt, cho thấy quá trình phổ cập thực sự đang tăng tốc; nhưng với những người chơi lâu năm, thời kỳ phí giao dịch rẻ mạt, coin mới bay loạn, có lẽ thực sự đã qua rồi. Tiền an toàn hơn, đổi lại là ít "giang hồ" hơn.

Trên đây chỉ là ý kiến cá nhân suy đoán linh tinh, thông tin cụ thể vẫn phải xem thông báo chính thức.