Hiện tại, thật sự rất rối khi cố gắng xác định bên nào đã nổ súng trước. Cả hai phe đều đang tự xây dựng câu chuyện của mình, và vấn đề là – không bên lãnh đạo nào có thể để mình trông yếu đuối khi đối đầu với một kẻ thù lâu năm.

Điều khiến tình hình này đặc biệt thú vị dưới góc độ thị trường là gì? Khi căng thẳng địa chính trị tăng vọt như thế này, chúng ta thường thấy dòng vốn chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn. Sự bất định tạo ra biến động, và biến động lại mang đến cả rủi ro lẫn cơ hội.

Câu hỏi thực sự không chỉ là ai chịu trách nhiệm – mà là động lực leo thang sẽ diễn ra như thế nào và điều đó có ý nghĩa gì đối với khẩu vị rủi ro toàn cầu. Các nhà lãnh đạo bị dồn vào chân tường bởi áp lực trong nước thường có xu hướng hành động táo bạo, thay vì thận trọng. Đó chính là lúc thị trường trở nên lo lắng.