Quỹ phòng hộ hàng đầu của nhà đầu tư nổi tiếng Boaz Weinstein—quản lý khoảng $2 tỷ USD tài sản—gần đây đã chịu tổn thất, ngay cả khi thị trường chung tiếp tục tăng trưởng. Sự chật vật của quỹ này hoàn toàn trái ngược với tâm lý lạc quan đang lan rộng trên thị trường cổ phiếu và tài sản rủi ro trong năm nay.

Weinstein, nổi tiếng với các chiến lược phòng hộ tail-risk và giao dịch chênh lệch tín dụng, dường như đã đặt cược sai hướng so với đà vận động của thị trường. Trong khi các chỉ số lớn tăng điểm và mức biến động vẫn bị nén thấp, vị thế của quỹ này có vẻ không phù hợp với điều kiện hiện tại.

Sự sụt giảm này cho thấy một thách thức lớn hơn đối với các nhà quản lý tập trung vào vĩ mô: khi thị trường liên tục tăng mạnh và các biện pháp phòng hộ truyền thống hoạt động kém hiệu quả, ngay cả những người dày dạn kinh nghiệm cũng có thể gặp khó khăn. Tình huống này nhắc nhở rằng việc điều hướng môi trường đầy thanh khoản ngày nay đòi hỏi phải liên tục điều chỉnh—dù bạn đang ở lĩnh vực tài chính truyền thống hay tài sản số.