Tóm tắt tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (Ngày 8 tháng 12, 2025)

Tóm tắt nhanh

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có quan điểm “diều hâu”, nhà đầu tư dự báo khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, điều này có thể tạo áp lực ngắn hạn lên các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).

• Dữ liệu công bố tuần này gồm quyết định lãi suất của FOMC Mỹ, thay đổi việc làm ADP và số lượng việc làm JOLTS.

• BTC đi ngang ở mức +0,04%, trong khi ETH tăng +2,27%. Tuy nhiên, cả hai tiếp tục ghi nhận dòng vốn ETF rút ròng, tâm lý vẫn ở mức “Cực kỳ sợ hãi”.

• Thị trường đã phục hồi +3,9% hôm nay, dẫn đầu bởi các đợt tăng mạnh của SUI và LINK.

• SUI tăng +17,7% sau khi Grayscale nộp hồ sơ SUI Trust, trong khi LINK tăng +15,2%, nhờ màn ra mắt ấn tượng của ETF Chainlink của Grayscale, cho thấy sự quan tâm gia tăng từ các tổ chức.

• Aave và CoW ra mắt sản phẩm flash loan dựa trên ý định đầu tiên, mở rộng DeFi lập trình được.

• Galaxy mở rộng sang staking thanh khoản cho tổ chức thông qua việc mua lại Alluvial.

• Grayscale ra mắt ETF LINK với $41M dòng tiền vào, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với sản phẩm altcoin tuân thủ quy định.

Tổng quan vĩ mô

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có quan điểm diều hâu, nhà đầu tư dự báo tăng lãi suất vào tháng 12, có thể tạo áp lực ngắn hạn lên carry trade.

Ngày 1 tháng 12, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda phát biểu rằng sẽ cân nhắc lợi-hại của việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12. Phát ngôn “diều hâu” này khiến cuộc họp tháng 12 trở thành tâm điểm của thị trường tài chính. Kỳ vọng thị trường về việc BOJ tăng lãi suất trong tháng 12 đã tăng mạnh, khiến đồng yên tăng giá 0,4% và chứng khoán Nhật Bản giảm tạm thời hơn 2%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng cũng lan tỏa sang Mỹ, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng ngày tăng 7 điểm cơ bản. Kể từ năm 2022, Nhật Bản ghi nhận lạm phát liên tục cao. Tuy nhiên, BOJ chỉ thực hiện lần tăng lãi suất đầu tiên vào năm 2024. Sự giảm giá gần đây của đồng yên có thể khiến áp lực lạm phát gia tăng. Việc BOJ tăng lãi suất sớm hơn có thể giúp giảm nguy cơ lạm phát “mất kiểm soát”.

Quan điểm diều hâu của BOJ và các hành động tiếp theo có thể tạo áp lực ngắn hạn lên carry trade. Hiện vẫn còn khoảng cách lớn giữa tỷ giá yên và chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, để ngỏ dư địa cho đồng yên tăng giá thêm. Carry trade dựa trên yên thường vay yên để đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn hoặc tiền gửi bằng các đồng tiền G10, cũng như các đồng tiền của Mexico, Brazil… Khi carry trade đảo chiều, các đồng tiền này thường chịu cú sốc nhất định. Carry trade rộng hơn còn bao gồm tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, vàng, tức là việc đảo chiều carry trade có thể ảnh hưởng đến giá cả các loại tài sản này. Nếu động thái giải tỏa carry trade bằng yên tiếp tục, nó có thể gây áp lực lên thị trường trái phiếu chính phủ và tín dụng doanh nghiệp ở một số nước trên toàn cầu.

Dữ liệu công bố tuần này gồm quyết định lãi suất FOMC Mỹ, thay đổi việc làm ADP, số lượng việc làm JOLTs… Dù Chủ tịch Fed Jerome Powell tại cuộc họp FOMC tháng 11 nhấn mạnh rằng “việc giảm tiếp lãi suất không phải là điều đã chắc chắn — còn xa mới như vậy”, thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 12 tuần này. Dù áp lực lạm phát vẫn còn, với lạm phát tiêu dùng Mỹ tăng lên 3,0% trong tháng 9 và thuế quan tiếp tục đẩy giá lên, lãi suất thấp hơn chủ yếu sẽ kích thích thị trường lao động yếu. Điều này đặc biệt quan trọng sau khi báo cáo việc làm ADP cho thấy số việc làm khu vực tư nhân giảm. (1, 2)

Độ lệch giữa đồng yên và chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Nhật là đáng kể

DXY

Chỉ số đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm tuần trước khi thị trường hình thành đồng thuận rằng Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 12 là rất có khả năng. Chỉ số đô la giảm xuống dưới (mức vào thứ Sáu tuần trước. )3$99

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm và 30 năm

Lợi suất trái phiếu ngắn và dài hạn của Mỹ đều tăng tuần trước, hình thành xu hướng đi lên. Điều này được thúc đẩy bởi dữ liệu PCE thấp hơn dự kiến, tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất. (4)

Vàng

Giá vàng giữ ở mức cao trong suốt tuần trước, giao dịch trên mức $4.150. Giá vàng tiếp tục tăng động lực nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. (5)

Tổng quan thị trường crypto

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC giữ ổn định với mức tăng nhẹ +0,04%, trong khi ETH vượt trội với mức tăng +2,27% tuần trước.

Dòng vốn ETF tiếp tục tiêu cực, với các ETF BTC ghi nhận rút ròng $87,7M, ETF ETH rút ròng $65,59M tuần trước. (6)

Dù ETH mạnh tương đối, tỷ lệ ETH/BTC tăng 2,3% lên 0,034, tổng thể tâm lý vẫn yếu: Chỉ số Fear & Greed vẫn ở vùng “Cực kỳ sợ hãi” tại mức 20. (7)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto

Tổng vốn hóa thị trường crypto không bao gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto không bao gồm top 10

Tổng vốn hóa thị trường gần như đi ngang ở mức -0,02%, nhưng sự yếu kém vẫn nằm bên dưới.

Loại trừ BTC và ETH, thị trường giảm 1,1%, và nhóm altcoin rộng hơn (không tính top 10) giảm mạnh hơn -3,88%, cho thấy thanh khoản tài sản altcoin tiếp tục xấu đi tuần trước.

3. Hiệu suất top 30 tài sản crypto

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến 8/12/2025

Thị trường phục hồi đầu ngày hôm nay với mức tăng trung bình 3,9%, dẫn đầu bởi SUI, BCH và LINK.

SUI vượt trội với mức tăng +17,7%, phần lớn nhờ Grayscale nộp hồ sơ thành lập SUI trust, sau khi 21Shares ra mắt SUI ETP trên Nasdaq. Các hồ sơ liên tiếp này báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức và niềm tin ngày càng lớn vào Sui với vai trò Layer-1 dẫn đầu bước vào 2025. (8)

LINK tăng 15,2%, nhờ màn ra mắt mạnh mẽ của ETF Chainlink giao ngay mới của Grayscale tại Mỹ. Quỹ mở với (dòng tiền vào ròng và )khối lượng ngày đầu, vượt qua màn chào sàn ETF Solana và cho thấy nhà đầu tư vẫn quan tâm đến altcoin tuân thủ quy định bất chấp thị trường gần đây yếu. $41M 9$13M

Các điểm nổi bật crypto chính

( 1. Aave và CoW ra mắt flash loan dựa trên ý định đầu tiên để mở rộng DeFi lập trình được

Aave Labs mở rộng hợp tác với CoW Swap bằng cách chuyển tất cả các chức năng swap, collateral swap, debt swap và repayment trên [Aave.com])### sang mạng giải quyết được bảo vệ MEV của CoW Protocol. Động thái này hợp nhất quản lý vòng đời khoản vay vào một giao diện duy nhất, đồng thời giảm phí gas và bảo vệ người dùng khỏi frontrunning. Sự hợp tác cũng ra mắt sản phẩm flash loan dựa trên ý định, cho phép arbitrage, tái cấp vốn và tự động hóa hiệu quả hơn. Với khối lượng xử lý hàng tháng trên (, Aave dự định mở rộng tích hợp này thành bộ công cụ thực thi dựa trên ý định rộng hơn. )1$10B

( 2. Galaxy mở rộng sang staking thanh khoản tổ chức với thương vụ mua lại Alluvial

Galaxy mua lại Alluvial Finance, trở thành Công ty Phát triển phía sau Liquid Collective khi nhu cầu staking thanh khoản tổ chức tăng tốc. Liquid Collective, đã tăng gấp ba tài sản lên khoảng )trong năm 2025, cung cấp staking thanh khoản chuẩn doanh nghiệp cho ETH và SOL và cung cấp token có thể sử dụng cho giao dịch, quản lý tài sản thế chấp và chiến lược onchain. Thỏa thuận này đưa đội ngũ kỹ sư và công cụ tích hợp staking của Alluvial về Galaxy, nâng cao hạ tầng tổ chức về giao dịch, lưu ký và staking. Liquid Collective sẽ tiếp tục hoạt động độc lập dưới mô hình quản trị của The Liquid Foundation. ###2$1B

( 3. Grayscale ra mắt ETF LINK với )dòng vốn vào, cho thấy nhu cầu với altcoin tuân thủ quy định

ETF Chainlink của Grayscale ra mắt với ###dòng vốn vào ngày đầu và $41M khối lượng giao dịch, một màn khởi đầu vững chắc cho thấy sự quan tâm của tổ chức đối với altcoin tuân thủ quy định tiếp tục duy trì. Các nhà phân tích lưu ý rằng, dù hiện ETF nắm giữ $41M tài sản, màn ra mắt mạnh nhưng chưa phải “bom tấn”, nhất là khi LINK vẫn giảm 39% trong năm qua dù vừa phục hồi. Sự kiện này củng cố rằng các tài sản dài hạn như Chainlink vẫn có thể thu hút dòng tiền ETF khi nhà đầu tư tìm kiếm quyền truy cập hợp pháp vào cơ sở hạ tầng oracle phi tập trung. $13M 3$64M

Các thương vụ nổi bật

( 1. Pantera dẫn đầu )Seed cho Fin phát triển nền tảng chuyển stablecoin xuyên biên giới

Fin huy động thành công vòng ###Seed do Pantera Capital dẫn đầu cùng Sequoia, Samsung Next và các nhà đầu tư khác để phát triển ứng dụng chuyển tiền xuyên biên giới giá trị lớn bằng stablecoin. Thiết kế nhằm loại bỏ sự bất tiện của chuyển khoản truyền thống và giới hạn ứng dụng, Fin nhắm đến doanh nghiệp chuyển số tiền lớn với chi phí thấp hơn. Khi stablecoin ngày càng rõ ràng về quy định và được tổ chức chấp nhận, vòng gọi vốn này phản ánh nhu cầu về hệ thống thanh toán toàn cầu đơn giản hơn, tiếp cận được trên hạ tầng đô la số. $17M 4$17M

( 2. Ostium huy động )Series A để mở rộng giao dịch RWA và crypto perpetuals

Ostium huy động vòng ###Series A do General Catalyst và Jump Crypto dẫn đầu cùng Coinbase Ventures, Wintermute, GSR và các nhà đầu tư khác để mở rộng sàn giao dịch phi tập trung cung cấp perpetuals cho cổ phiếu, kim loại, năng lượng và tài sản crypto. Định vị như nền tảng kiểu môi giới chứ không chỉ DEX crypto thuần túy, Ostium phục vụ người dùng bán lẻ ngoài Mỹ muốn tiếp cận thị trường Mỹ. Khi nhu cầu với phái sinh RWA đòn bẩy cao toàn cầu tăng, vòng gọi vốn phản ánh sự quan tâm đến perps như cửa ngõ giao dịch thế hệ mới cho bán lẻ. $20M 5$20M

( 3. Digital Asset huy động )Strategic Round để mở rộng Canton Network

Digital Asset kêu gọi vòng ###Strategic Round do BNY, iCapital, Nasdaq và S&P Global dẫn đầu cùng các nhà đầu tư khác, nhằm tăng tốc mở rộng Canton Network — một Layer-1 không cần phép, xây dựng cho thị trường tài chính tuân thủ quy định. Hỗ trợ hàng nghìn tỷ tài sản hóa token và hơn 600 tổ chức tham gia, Canton tập trung vào tuân thủ và quyền riêng tư có thể cấu hình. Khi tài chính truyền thống chuyển sang blockchain tương tác, hợp pháp, vòng gọi vốn phản ánh nhu cầu ngày càng tăng với hạ tầng thanh toán chuẩn tổ chức. $50M 6$50M

Số liệu thị trường đầu tư mạo hiểm

Số thương vụ đầu tư đóng tuần trước là 23, với DeFi có 11 thương vụ, chiếm 48% tổng số. Hạ tầng (Infra) có 8 (35%) và Social có 1 (4%).

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến 08/12/2025

Tổng số vốn công bố huy động tuần trước là $215M, 21% (5/23) thương vụ không công bố số vốn. Nguồn vốn lớn nhất đến từ lĩnh vực Hạ tầng với $124M. Các thương vụ lớn nhất: Gonka $50M, Canto Network $25M.

Tổng hợp thương vụ đầu tư tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến 08/12/2025

Tổng vốn huy động hàng tuần tăng lên (trong tuần đầu tháng 12-2025, tăng 31% so với tuần trước đó. So với cùng kỳ năm trước, vốn huy động tuần rồi tăng 63%.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, nhánh đầu tư mạo hiểm của [Gate.com])$215M , tập trung vào đầu tư hạ tầng phi tập trung, middleware, và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Làm việc cùng các nhà lãnh đạo ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội nhóm và startup tiềm năng có ý tưởng và năng lực để tái định nghĩa tương tác xã hội và tài chính.
()[Website] | ()[Twitter] | ()[Medium] | ()[LinkedIn]

Nội dung trên không cấu thành đề nghị, chào bán, hay khuyến nghị .** Bạn nên luôn tìm tư vấn chuyên môn độc lập trước khi quyết định đầu tư. Lưu ý Gate Ventures có thể giới hạn hoặc cấm sử dụng một phần hoặc toàn bộ dịch vụ tại các địa điểm bị hạn chế. Vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng để biết thêm chi tiết.

Tham khảo:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data,

2. Độ lệch giữa đồng yên và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ-Nhật, TradingView,

3. Chỉ số DXY, TradingView,

4. Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm, TradingView,

5. Giá vàng, TradingView,

6. Dòng vốn ETF BTC & ETH,

7. Chỉ số Fear & Greed BTC,

8. Hồ sơ ETF Sui Grayscale,

9. Màn ra mắt ETF LINK Grayscale,

10. Aave và CoW ra mắt flash loan dựa trên ý định đầu tiên để mở rộng DeFi lập trình được,
    

11. Galaxy mở rộng staking thanh khoản tổ chức với thương vụ mua lại Alluvial,

12. Grayscale ra mắt ETF LINK với (dòng vốn vào, cho thấy nhu cầu với altcoin tuân thủ quy định, [])$41M

13. Pantera dẫn đầu (Seed cho Fin phát triển nền tảng chuyển stablecoin xuyên biên giới, [])$17M

14. Ostium huy động (Series A để mở rộng giao dịch RWA và crypto perpetuals, [])$20M

15. Digital Asset huy động (Strategic Round để mở rộng Canton Network, [])$50M