Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: “Quan trọng hơn tháng 12 là năm 2026”… Thị trường thực sự muốn nghe gì từ cuộc họp của Fed Liên kết gốc:

Cuộc họp FOMC của Fed trở thành ranh giới quan trọng của thị trường cuối năm

Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Hoa Kỳ (FOMC) sắp diễn ra vào ngày 9-10 dự kiến sẽ trở thành ranh giới quyết định xu hướng thị trường chứng khoán cuối năm. Thị trường đang chú ý đến khả năng hạ lãi suất cơ bản, việc có xuất hiện “đợt phục hồi ông già Noel” cuối năm hay không sẽ phụ thuộc vào lập trường chính sách của Fed.

Tháng 12 thường là thời kỳ thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện mạnh mẽ. Hiện tượng được gọi là “đợt phục hồi ông già Noel (Santa Claus Rally)” này ám chỉ xu hướng tăng vào cuối năm đến đầu năm mới. Tuy nhiên, quyết định lãi suất cơ bản của Fed năm nay đang trở thành biến số then chốt chi phối xu hướng này.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện phản ánh xác suất khoảng 87% sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (0.25%p) tại cuộc họp tháng 12. Kỳ vọng về việc hạ lãi suất đã thúc đẩy thị trường kể từ tháng trước. Chỉ số S&P 500 giữa tháng 11 từng giảm 5.1%, nhưng sau đó đã phục hồi từ kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, mức tăng trong tuần đầu tháng 12 đạt 0.3%, tiệm cận mức cao lịch sử.

Giám đốc điều hành chiến lược và nghiên cứu đầu tư của Aspirant, ông Dave Grecsek, trả lời phỏng vấn MarketWatch ngày 7 tháng 12 (giờ Mỹ) cho biết: “Đợt bán tháo tháng 11 là kết quả tổng hợp từ lo ngại chính phủ Mỹ đóng cửa và cảnh giác với chủ đề liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) quá nóng”, đồng thời chỉ ra “sau khi nguy cơ chính phủ đóng cửa chấm dứt, dữ liệu kinh tế chính thức được công bố trở lại, cơ sở cho việc Fed giảm lãi suất cũng được củng cố lại”.

Ông đặc biệt nhấn mạnh nên chú ý hơn đến khả năng tiếp tục giảm lãi suất trong năm 2026, thay vì chỉ quan tâm đến việc có giảm lãi suất vào tháng 12 hay không. Grecsek cho biết: “Thị trường kỳ vọng cả năm 2026 sẽ có 2-4 lần giảm lãi suất, chính kỳ vọng này mới là động lực thực sự cho đợt phục hồi cuối năm”.

Do đó, cuộc họp FOMC lần này không chỉ xoay quanh quyết định lãi suất, mà Báo cáo tóm tắt dự báo kinh tế hàng quý của Fed (Summary of Economic Projections) cũng sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của thị trường. Chuyên gia phân tích đầu tư của eToro Mỹ, ông Brett Kenwell cho biết: “Triển vọng của Fed về lãi suất năm 2026 có thể làm thay đổi không khí thị trường chứng khoán cuối năm”, và bổ sung “nếu giống năm ngoái, Chủ tịch Powell phát biểu sau cuộc họp làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai, có thể sẽ dội gáo nước lạnh vào thị trường”.

Ngoài lập trường chính sách tiền tệ của Fed, nhiệm kỳ Chủ tịch Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm sau cũng có thể là một biến số. Gần đây, cựu Tổng thống Trump cho biết sẽ “đề cử một chủ tịch ôn hòa hơn tiếp theo”, kỳ vọng về xu hướng hạ lãi suất kéo dài trong tương lai cũng đang ảnh hưởng đến thị trường.

Trong ngắn hạn, cũng cần cảnh giác về sự gia tăng biến động. Theo dữ liệu của BNP Paribas, biến động của chỉ số S&P 500 phản ánh qua giá quyền chọn đáo hạn ngày 10 tháng 12 là 1.3%, mức biến động dự kiến cao nhất trước cuối năm. Giám đốc điều hành (CEO) Prospero AI, ông George Kayla, nhận định: “Thị trường hiện tại đang ở trạng thái vừa bất định vừa kỳ vọng cao, rất khó dự đoán xu hướng”, và khuyến nghị “cần linh hoạt tận dụng thời cơ bán ra trong ngắn hạn”.

Ông nói thêm: “Trong thị trường hiện tại với biến động nội phiên lớn, cần kết hợp chiến lược chốt lời từng phần”, nhấn mạnh “so với việc mua bán toàn bộ tài sản một lần, khả năng ứng biến linh hoạt quan trọng hơn”.

Trong khi đó, tuần trước các chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa tăng nhẹ trước thềm cuộc họp Fed. Chỉ số Dow Jones tăng 0.5% trong tuần, S&P 500 tăng 0.3%, Nasdaq tăng 0.9%. Tuần này, ngoài cuộc họp Fed, sẽ có thêm các chỉ báo thị trường lao động như dữ liệu tuyển dụng tháng 10 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, dự kiến sẽ là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư.