Ngày 5 tháng 12, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng, đối với xu hướng giá gần đây của Bitcoin, khả năng chịu áp lực của Strategy (mã cổ phiếu MSTR) quan trọng hơn so với hoạt động của các thợ đào. Mặc dù tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới này vẫn chưa bắt đầu bán ra, nhưng dường như các thợ đào Bitcoin đang đối mặt với áp lực bán ngày càng lớn.

Giám đốc điều hành cấp cao của JPMorgan, ông Nikolaos Panigirtzoglou cùng nhóm của mình đã chỉ ra trong một báo cáo hôm thứ Tư rằng, áp lực giảm giá Bitcoin gần đây chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố: thứ nhất là sự sụt giảm gần đây của hashrate mạng lưới Bitcoin và độ khó khai thác; thứ hai là những diễn biến mới nhất xoay quanh Strategy.

Các nhà phân tích cho biết, sự sụt giảm hashrate và độ khó khai thác phản ánh tác động của hai lực lượng: Trung Quốc đã tái khẳng định lệnh cấm khai thác Bitcoin sau khi hoạt động khai thác tư nhân tăng vọt, cùng với việc giá Bitcoin giảm và chi phí năng lượng cao đã làm giảm lợi nhuận, buộc các thợ đào chi phí cao ngoài Trung Quốc phải rời khỏi thị trường.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, mặc dù thông thường việc giảm hashrate sẽ làm tăng thu nhập của thợ đào, nhưng “giá Bitcoin hiện vẫn liên tục dao động dưới chi phí sản xuất”, điều này tạo ra áp lực bán đối với thị trường Bitcoin.

Các nhà phân tích của JPMorgan hiện đã hạ ước tính chi phí sản xuất Bitcoin xuống còn 90.000 USD, thấp hơn mức 94.000 USD của tháng trước. Theo các nhà phân tích, bản cập nhật này dựa trên giả định giá điện là 0,05 USD/kWh; đối với các nhà sản xuất chi phí cao, cứ tăng thêm 0,01 USD/kWh thì chi phí sản xuất sẽ tăng thêm 18.000 USD.

Báo cáo của JPMorgan cho biết: “Trong bối cảnh giá điện cao và giá Bitcoin giảm khiến lợi nhuận bị siết chặt, một số thợ đào chi phí cao đã buộc phải bán Bitcoin trong vài tuần qua.”