Mười năm trước nếu bạn giữ chặt Bitcoin không buông, giờ đây đã sớm tự do tài chính rồi. Dữ liệu không biết nói dối — năm 2015, BTC chỉ 430 đô la một đồng, đến đầu tháng 12 năm nay đã tăng vọt lên 93.000 đô la. Tăng gấp 216 lần, lợi suất hàng năm đạt 71,1%. Tốc độ tăng trưởng này, trong lịch sử tài chính, cũng là hiện tượng hiếm có.

Tại sao lại tăng mạnh như vậy? Một phần là do quy mô thị trường ban đầu nhỏ, quan trọng hơn là nhận thức toàn cầu bùng nổ, cơ chế giảm phát liên tục phát huy tác dụng, thêm vào đó là dòng vốn tổ chức ồ ạt đổ vào trong hai năm gần đây. Nhiều yếu tố kết hợp lại đã tạo nên đợt tăng giá mang tính sử thi này.

Nhưng mười năm tới thì sao? Tôi đã tổng hợp hai kịch bản dự phóng:

**Kịch bản thứ nhất: Phiên bản thực tế (lợi suất hàng năm 30%)**

Giả sử tốc độ tăng trưởng của BTC trở về mức hợp lý, ổn định ở mức 30% mỗi năm. Đến năm 2035, giá có thể đạt 1.275.000 đô la một đồng. Dự báo này phù hợp hơn với mô hình đường cong S — bất cứ tài sản nào khi quy mô lớn lên thì tốc độ tăng trưởng chắc chắn sẽ chậm lại. Dù vốn tổ chức vẫn tiếp tục đổ vào, nhưng không thể duy trì mức bùng nổ như giai đoạn đầu mãi được.

**Kịch bản thứ hai: Phiên bản "trò chơi toán học" (duy trì 71,1%)**

Nếu chỉ đơn thuần tính lãi kép theo 10 năm vừa qua, năm 2035 BTC có thể lên tới 50 triệu đô la một đồng. Nghe thì rất kích thích phải không? Nhưng thực tế hoàn toàn không khả thi. Điều này có nghĩa là tổng vốn hóa sẽ vượt cả tổng giá trị thị trường chứng khoán toàn cầu, đòi hỏi dòng vốn liên tục đổ vào ở quy mô tái cấu trúc cả hệ thống tiền tệ. Về mặt toán học thì có thể, nhưng về logic lại bất khả thi.

**Đánh giá của tôi:**

Khoảng hợp lý nhất cho 10 năm tới là lợi suất hàng năm 20%-35%, tương ứng giá BTC vào năm 2035 sẽ nằm trong khoảng 573.000 đến 1.860.000 đô la một đồng. Khoảng này đã tính đến các biến số cốt lõi như sức hút của ETF, cấu trúc dòng vốn toàn cầu, hiệu ứng chu kỳ halving... Không quá mạo hiểm, nhưng vẫn đủ dư địa để tưởng tượng.

Vì vậy kết luận rất đơn giản — hãy kiên trì nắm giữ, đừng vội vàng thoát hàng.