#数字资产市场观察 2025 năm 11 của thị trường ETF có thể nói là một bầu không khí trái ngược. Phần lớn vốn đang rút lui - ETF của Bitcoin và Ethereum gặp phải sự tháo chạy tập thể hiếm thấy trong lịch sử, lý do đằng sau thì không phức tạp: Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang có nhiều biến động, các nhà đầu tư tổ chức tận dụng sự tăng lên trước đó để khóa lợi nhuận. Kết quả là gì? BTC từ đỉnh cao 126.000 đô la vào tháng 10 đã giảm mạnh hơn 35%, hiện đang quanh quẩn ở mức 87.000 đô la; ETH cũng không khá hơn bao nhiêu, từ 39.500 đô la đã hồi lại 20%, hiện ổn định ở mức khoảng 29.000 đô la.

Nhưng điều thú vị là - ETF của Solana hoàn toàn là một bức tranh khác. Liên tục 20 ngày dòng tiền ròng chảy vào, các tổ chức lớn như Bitwise, Fidelity đã coi nó như "một khoản đầu tư tăng trưởng cao" và đổ tiền vào. Dữ liệu còn ấn tượng hơn: Tổng giá trị DeFi của SOL đã tăng lên 4.6 tỷ USD, tăng vọt 365% so với cùng kỳ năm trước; quy mô RWA (tài sản thế giới thực trên chuỗi) mặc dù chỉ có 0.8 triệu USD, nhưng tốc độ tăng trưởng thì rất rõ ràng. Trên các nền tảng xã hội, các trader đã sớm thảo luận về "tỷ lệ SOL so với BTC đang mạnh hơn rất nhiều so với ETH" - dòng tiền này rõ ràng đang di chuyển từ các ông lớn.

Nói thẳng ra, việc rút tiền BTC và ETH là các tổ chức đang giảm thiểu rủi ro, nhưng SOL đã nhận được dòng tiền "chạy trốn" này. Mặc dù giá SOL cũng đã giảm 30% xuống khoảng 1.4 triệu đô la, nhưng hướng đi của dòng tiền đã rất rõ ràng: hệ sinh thái đủ hoạt động, câu chuyện đủ mới, tiền tự nhiên sẽ theo đuổi.