Nhập môn hoàn chỉnh về stablecoin năm 2025: Hiểu rõ 4 loại trong một lần

Thị trường stablecoin đã bùng nổ. Tính đến thời điểm hiện tại, tổng vốn hóa thị trường stablecoin toàn mạng đã vượt 212 tỷ USD, khoảng 200 loại stablecoin đang hoạt động trên các nền tảng lớn. Đây là cái gì? Vì sao lại hot như vậy?

Stablecoin rốt cuộc là gì

Nói đơn giản: chính là loại tiền mã hóa ít biến động nhất. Chúng được neo giá theo USD, EUR, vàng hay các tài sản ổn định khác, giúp bạn có nơi trú ẩn an toàn khi lăn lộn trong thế giới tiền số. Trước khi có stablecoin, trader muốn cắt lỗ phải đổi sang USD, vừa chậm vừa tốn phí. Có stablecoin rồi, chỉ cần chuyển sang stablecoin là bảo vệ tài sản ngay.

4 loại stablecoin, mỗi loại một rủi ro riêng

1️⃣ Loại thế chấp bằng tiền pháp định (phổ biến nhất)

Tiêu biểu: USDT, USDC, RLUSD

Nguyên lý rất đơn giản: bạn mua 1 USDT, công ty sẽ khóa 1 USD thật trong ngân hàng. Rủi ro cũng dễ hiểu: nếu công ty ôm tiền chạy hoặc dự trữ không đủ, stablecoin sẽ sụp đổ.

Số liệu: vốn hóa USDT hơn 140 tỷ USD, USDC 42 tỷ USD. Hai đồng này chiếm phần lớn thị phần stablecoin.

2️⃣ Loại thế chấp bằng hàng hóa (hiếm)

Tiêu biểu: PAX Gold, Tether Gold

Mỗi token = 1 ounce vàng thật. Nghe thì an toàn, nhưng muốn đổi lại thành vàng phải qua nhiều thủ tục, và giá vàng biến động cũng ảnh hưởng tới sự ổn định.

3️⃣ Loại thế chấp bằng crypto (dân công nghệ ưa thích)

Tiêu biểu: DAI, sUSD

Dùng coin khác (như ETH) làm tài sản thế chấp để tạo ra stablecoin. Nhưng có điểm khó chịu: muốn tạo ra 100 USD stablecoin, có thể phải khóa tới 150 USD ETH (quá mức thế chấp). Thị trường lao dốc dễ bị thanh lý tài sản.

4️⃣ Loại thuật toán (đã “toang”)

Tiêu biểu: UST (đã chết), Ampleforth

Hoàn toàn dựa vào thuật toán điều chỉnh cung tiền để giữ giá ổn định, không cần tài sản bảo chứng thật. Nghe thì ngầu, nhưng cú sập UST năm 2022 cho thấy mô hình này quá mong manh.

Stablecoin để làm gì

✅ Giao dịch coin-coin: Đổi coin nhanh trên sàn, không cần rút về ngân hàng
✅ Chuyển tiền quốc tế: Giao dịch tức thì, phí thấp, không dính rắc rối ngân hàng
✅ DeFi farming: Thế chấp, vay mượn, cung cấp thanh khoản
✅ Phòng ngừa rủi ro: Thị trường sập thì chuyển gấp sang stablecoin
✅ Kiếm lãi: Một số nền tảng cho gửi stablecoin kỳ hạn hưởng lãi (3%-10%/năm)

Bảng tra nhanh các stablecoin hot trên thị trường

Đừng bỏ qua rủi ro

⚠️ Cơn bão pháp lý: Ngân hàng trung ương toàn cầu đều chú ý tới stablecoin, quy định mới có thể đến bất cứ lúc nào
⚠️ Sự cố kỹ thuật: Hợp đồng thông minh lỗi, hacker tấn công đều có thể gây sập hệ thống
⚠️ Gian lận dự trữ: Công ty nói dự trữ 100%, thực tế có thể không đủ
⚠️ Mất neo: Khi thị trường hoảng loạn, stablecoin cũng có thể giảm dưới 1 USD

Tóm tắt một câu

Stablecoin là công cụ trú ẩn trong thị trường crypto, USDT và USDC là đáng tin nhất. Các loại khác đều sáng tạo nhưng cũng đầy rủi ro, hãy nắm rõ nguy cơ của từng loại trước khi “all-in”.