Từ ngày 1 tháng 10 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ sẽ tạm dừng hoạt động trong 43 ngày. Trong thời gian này, thị trường tiền điện tử trước tiên do thanh khoản khan hiếm đã rơi vào tình trạng giảm giá chao đảo, sau đó với thông tin tốt về việc sắp kết thúc tạm dừng, thị trường đã bật lại, trong khi các quy trình liên quan đến quản lý bị đình trệ.

Ảnh hưởng chiều Biểu hiện cụ thể
📉 Tăng trưởng thị trường Tốc độ tăng trưởng thị trường đã giảm mạnh, tổng giá trị thị trường mất khoảng 4080 tỷ đô la không gian tăng trưởng. Tốc độ tăng trưởng của Bitcoin giảm từ 16,75% vào ngày 1 tháng 10 xuống còn 6,60% vào ngày 10 tháng 11.
1. Giá trước giảm sau tăng: Trong giai đoạn đầu ngừng hoạt động, thanh khoản trên thị trường bị rút đi rất nhiều, vào ngày 2 tháng 10, Bitcoin đã một thời điểm giảm xuống dưới 110.000 USD, đêm đó có hơn 100.000 người bị thanh lý; Bắt đầu từ ngày 9 tháng 11, khi tin tức về việc ngừng hoạt động sắp kết thúc được công bố, Bitcoin đã tăng từ 102.000 USD lên 106.600 USD, Ethereum từ 3.400 USD lên 3.600 USD và mức tăng trong 24 giờ vượt quá 7%; Sau khi Thượng viện thông qua thỏa thuận phân bổ, Bitcoin đã bật lại lên gần 112.000 USD, mức tăng trong ngày vượt quá 6%.

2. Quy trình quản lý bị đình trệ: Trong thời gian ngừng hoạt động, nhiều công việc cốt lõi của SEC bị tê liệt, sự phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và các ETF mã hóa như SOL, Litecoin bị hoãn lại, cuộc điều tra đối với các công ty tài sản số cũng bị tạm dừng; Công việc quản lý mã hóa liên quan của CFTC cũng bị đình trệ, các chương trình như giao dịch mã hóa giao ngay mà họ dự kiến thúc đẩy bị buộc phải lùi lại.

3. Hành động của tổ chức và biến động dữ liệu thị trường: Việc ngừng hoạt động đã dẫn đến việc giảm sức mua của các tổ chức, lượng vốn vào hàng tuần của Kho bạc tài sản số (DAT) vào tháng 11 đã giảm hơn 95% so với đỉnh điểm tháng 7; nhưng lưu lượng thanh toán thực sự của stablecoin bùng nổ, và tỷ lệ cung cấp stablecoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, điều này có nghĩa là có một lượng lớn vốn đang chờ để tham gia. Đồng thời, khảo sát của ngân hàng mã hóa Thụy Sĩ Sygnum cho thấy, vẫn có 61% các tổ chức dự định tăng cường nắm giữ tài sản mã hóa trong tương lai, hơn 80% các tổ chức quan tâm đến ETF mã hóa ngoài BTC và ETH.

Sự chú ý của thị trường đã chuyển từ "sự ngừng hoạt động" sang việc phục hồi dữ liệu kinh tế sau khi sự ngừng hoạt động kết thúc và chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Các nhà đầu tư lo lắng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn, điều này làm giảm sức hấp dẫn của tiền điện tử so với các tài sản sinh lãi như trái phiếu.

Sự ngừng hoạt động của chính phủ lần này mang lại cho thị trường tiền điện tử nhiều hơn là sự trì trệ tăng trưởng, áp lực thanh khoản và sự không chắc chắn về quy định. Việc ngừng hoạt động kết thúc đã giải quyết được một phần khủng hoảng, nhưng sau khi thị trường hoan hô, nó đang xem xét tương lai của môi trường kinh tế và định hướng chính sách với một thái độ hợp lý hơn.

Sự không chắc chắn của thị trường cần một sự điều chỉnh khẩn cấp và thời gian dài để dao động. Thị trường bò vẫn còn #美国终止政府停摆危机