Hashrate thua kém AI: các thợ mỏ bitcoin đã đặt cược vào các trung tâm dữ liệu - ForkLog: tiền điện tử, AI, sự hợp nhất, tương lai

# Tỷ lệ băm thua kém AI: các thợ đào bitcoin đã đặt cược vào các trung tâm dữ liệu

Bảy trong số 10 thợ đào lớn nhất theo hashrate đã báo cáo về việc kiếm được thu nhập từ hoạt động trong lĩnh vực AI hoặc tính toán hiệu suất cao (HPC). Ba thợ đào còn lại dự định sẽ làm theo ví dụ của họ, theo CryptoSlate.

Các thợ mỏ lớn nhất theo hashrate và sự tham gia vào AI và tính toán hiệu suất cao. Nguồn: CryptoSlate. Các nhà khai thác tiền điện tử đang tạo ra một hướng kinh doanh thứ hai, cạnh tranh với khai thác truyền thống trên ASIC và cho phép nhận được thu nhập đảm bảo từ khách hàng sử dụng GPU.

Chuyển đổi tiêu điểm

Vào tháng 8, TeraWulf đã ký hợp đồng 10 năm với nền tảng AI đám mây Fluidstack. Với sự hỗ trợ của Google, thợ đào sẽ cung cấp khoảng 250 MW với tổng trị giá 3,7 tỷ USD.

Công ty sẽ cung cấp cơ sở hạ tầng của mình tại khuôn viên Lake Mariner ở phía tây bang New York để đặt các năng lực tính toán hiệu suất cao. Cơ sở này được thiết kế với định hướng áp dụng làm mát bằng chất lỏng cho các tải trọng AI và được tính toán cho quy mô lớn.

Hợp đồng dự kiến sẽ nhận được khoảng $3,7 tỷ doanh thu trong 10 năm đầu tiên và bao gồm khả năng gia hạn hợp đồng hai lần, mỗi lần năm năm. Trong trường hợp gia hạn thỏa thuận, tổng doanh thu có thể đạt tới $8,7 tỷ.

Google sẽ cung cấp bảo đảm cho các nghĩa vụ thuê với tổng số tiền 1,8 tỷ USD. Đổi lại, tập đoàn sẽ nhận được quyền chọn mua khoảng 41 triệu cổ phiếu TeraWulf - khoảng 8% cổ phần.

Vào tháng 6 năm 2024, Core Scientific đã ký hợp đồng 12 năm với công ty AI CoreWeave để cung cấp cơ sở hạ tầng với công suất 200 MW cho việc đặt máy đồ họa Nvidia.

Tại Core, họ dự đoán rằng doanh thu hàng năm từ dịch vụ lưu trữ CoreWeave sẽ đạt khoảng $290 triệu, và tổng cộng sẽ đạt 3,5 tỷ đô la.

Vào tháng 10 năm 2025, CleanSpark đã mua 110 hecta đất và 285 MW điện năng ở Texas cho khuôn viên AI và HPC “thế hệ tiếp theo”.

Vào tháng 8, MARA đã mua 64% cổ phần của Exaion - công ty con của EDF - để mở rộng khả năng toàn cầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao.

Riot đang đánh giá khả năng chuyển đổi khoảng 600 MW tại Corsicana cho AI và HPC và đã tạm dừng tất cả các kế hoạch mở rộng khai thác. Bitfarms đã thuê các tư vấn để nghiên cứu vấn đề và đang thúc đẩy các cơ sở của mình trong số các khách hàng từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Cipher Mining đã cho thuê trung tâm dữ liệu ở Colorado City ( Texas ) cho nền tảng Fluidstack từ Vương quốc Anh. Google đã đồng ý đảm bảo thực hiện nghĩa vụ thuê trị giá 1,4 tỷ đô la Mỹ đổi lấy 5,4% cổ phần của công ty khai thác.

Nhóm Phoenix từ Abu Dhabi đã lên kế hoạch tăng công suất của các trung tâm dữ liệu lên hơn 1 GW với sự chú trọng vào trí tuệ nhân tạo. Họ đang xem xét khả năng niêm yết cổ phiếu tại Hoa Kỳ để tài trợ cho việc mở rộng.

Tính kinh tế hợp lý

Tổng công suất tính toán của mạng Bitcoin khoảng 1,08—1,1 ZH/s. Mỗi ngày khai thác 144 khối. Trong mỗi khối, thợ mỏ nhận phần thưởng cho khối là 3,125 BTC + phí giao dịch.

1 MW năng lượng, cung cấp cho một ASIC hiện đại với hiệu suất năng lượng khoảng 17 J/TH, mang lại sức mạnh tính toán khoảng 0,059 ZH/s. Phần này trong mạng mang lại khoảng $1–1,6 triệu mỗi năm — trước khi trừ chi phí điện và chi phí vận hành và với tỷ giá bitcoin khoảng $104 .

Hợp đồng AI TeraWulf dự kiến doanh thu hàng năm $1,85 triệu cho 1 MW năng lượng. Dòng tiền ổn định hơn và tỷ suất lợi nhuận cao đã trở thành những lợi thế chính cho các công ty đặt cược vào mạng nơ-ron.

Các công ty tiện ích thích ứng với tình hình: American Electric Power đã tăng kế hoạch đầu tư năm năm lên $72 tỷ.

Cổ phiếu tự nói lên điều đó

Cổ phiếu của các thợ mỏ bitcoin, cùng lúc hoạt động trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, vượt trội hơn so với các đối thủ chỉ tham gia khai thác tiền điện tử.

Các công ty hướng đến AI như Core Scientific, IREN và Terawulf đã đạt được thành công lớn hơn nhờ vào sự tự tin của các nhà đầu tư vào việc đa dạng hóa mô hình kinh doanh, sự tồn tại của các nguồn doanh thu có thể dự đoán hơn và tính linh hoạt tăng cường.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự gia tăng hashrate của những thợ đào này có thể chậm hơn so với những người tập trung hoàn toàn vào bitcoin. Nhưng các công ty hướng đến AI đang mở rộng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, điều này mở ra nhiều cơ hội bổ sung trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đang phát triển nhanh chóng.

Lợi suất cổ phiếu của các thợ mỏ bitcoin khác nhau so với vàng kỹ thuật số từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2024. Dữ liệu: Bernstein. Tuy nhiên, có những hạn chế ở đây. Thời gian cung cấp điện và máy biến áp, cũng như tính sẵn có của tuabin khí cho các tải đỉnh mới xác định tốc độ khởi động của các dự án. Ngoài ra, nguồn cung GPU không phải là vô hạn.

Khi khai thác tiền điện tử, bất kỳ sự thay đổi nào trong hoạt động trên mạng có thể dẫn đến việc tăng phí giao dịch, điều này sẽ giảm bớt khoảng cách giữa thu nhập từ hoạt động này và việc lưu trữ AI. Việc tăng phí trung bình lên 0,5 BTC mỗi khối sẽ tăng doanh thu khoảng 0,2-0,3 triệu đô la mỗi MW mỗi năm.

Các chỉ số mới

Hợp đồng cho sức mạnh tính toán cho AI và lợi suất bằng đô la cho 1 MW đang trở thành chỉ số chính mới mà các nhà đầu tư theo dõi. Phạm vi từ 1,5 triệu đô la đến $2 triệu đô la cho 1 MW mỗi năm đang trở thành tiêu chuẩn cho các trung tâm lưu trữ ở Hoa Kỳ.

Các kế hoạch vốn của các công ty năng lượng và cập nhật danh sách kết nối vào mạng giờ đây quan trọng đối với thợ đào như các lịch trình cung cấp thiết bị ASIC.

Danh sách các thợ đào lớn nhất, tỷ lệ băm của họ, tỷ lệ trong chỉ số toàn cầu và tình trạng liên quan đến nỗ lực AI và HPC. Nguồn: CryptoSlate. Khi tình hình trên thị trường điện năng ở Hoa Kỳ trở nên nghiêm trọng hơn, các thợ đào đã có những người tham gia đã kết nối sẽ có thể nhanh chóng khai thác khả năng của mình hơn so với những người chơi xây dựng cơ sở hạ tầng từ đầu.

Tác động đến thị trường tiền điện tử

Tình huống được mô tả ở trên dẫn đến việc tốc độ tăng trưởng tổng hash rate của mạng lưới bitcoin có thể chậm lại, nếu một phần đáng kể của các nguồn năng lượng mới được hướng không vào ASIC, mà vào GPU.

Tuy nhiên, giá cao của bitcoin và sự gia tăng phí giao dịch vẫn khiến ngành công nghiệp tiền điện tử trở nên triển vọng. Nhưng giờ đây, chỉ số hashrate trở nên kém đáng tin cậy hơn như một chỉ báo giá trị thị trường của các công ty so với các chu kỳ trước, CryptoSlate nhấn mạnh.

Nhắc lại, vào tháng 8 năm 2024, lượng năng lượng tiêu thụ của AI đã vượt qua chi phí khai thác bitcoin.