BTC của LST thực sự có thể chịu đựng được bao lâu?

Hiện nay, các giao thức staking thanh khoản đang cạnh tranh nhau để chia sẻ miếng bánh Bitcoin này, nhưng nói thật, cơ chế thiết kế của những LST này có thật sự chịu được thử thách không? Đòn bẩy chồng chất, mất cân bằng thanh khoản, rủi ro hợp đồng thông minh... bất kỳ khâu nào gặp vấn đề cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Điều quan trọng hơn là, nhiệt độ hiện tại của thị trường đối với BTC LST có vẻ hơi quá cao. Mọi người đều đang theo đuổi lợi nhuận cao, nhưng lại chọn cách phớt lờ rủi ro biến động của tài sản cơ sở. Lịch sử đã dạy chúng ta rằng sự thịnh vượng phi lý như vậy thường là điềm báo cho sự tích lũy rủi ro.

Không phải là bi quan, chỉ là cảm thấy cần bình tĩnh suy nghĩ: Nếu thị trường giảm mạnh, liệu cơ chế hoàn tiền của những hợp đồng này có chịu đựng được không?