Tối qua, thị trường tiền điện tử bất ngờ tăng mạnh, nhiều người đã theo dõi thị trường đến nửa đêm mới nhận ra. Đợt sóng này đến rất mạnh mẽ, nhưng không phải ngẫu nhiên - đằng sau đó là sự đồng bộ của một số dữ liệu kinh tế quan trọng dẫn đến sự chuyển hướng kỳ vọng về thanh khoản.

**Đô la Mỹ mất điểm quan trọng, vốn bắt đầu chuyển hướng**

Dữ liệu việc làm của khu vực tư nhân Mỹ thấp hơn mong đợi, quy mô sa thải của các doanh nghiệp gia tăng. Thị trường nhanh chóng đặt cược vào khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, chỉ số đô la Mỹ DXY ngay lập tức giảm xuống, phá vỡ mức thấp nhất trong một tuần. Sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn truyền thống giảm sút, các tài sản mã hóa như Bitcoin trở thành nơi trú ẩn mới cho dòng vốn.

Đáng chú ý là lượng vay của công cụ tái cấp vốn của Cục Dự trữ Liên bang (SRF) đã giảm mạnh từ 50 tỷ USD một tuần trước xuống còn 0. Chi tiết này cho thấy tình trạng căng thẳng thanh khoản ngắn hạn đã được cải thiện, các tổ chức không còn cần vay tiền khẩn cấp nữa, tâm lý thị trường tự nhiên đã thở phào nhẹ nhõm.

**Niềm tin tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm**

Khảo sát mới nhất của Đại học Michigan cho thấy chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ đã đạt mức thấp nhất trong gần ba năm. Càng quá đáng hơn, 71% số người được hỏi dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng vào năm tới. Áp lực lạm phát và rủi ro chính phủ ngừng hoạt động khiến người dân bình thường thường có cái nhìn bi quan về triển vọng kinh tế.

Kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng, khi người tiêu dùng mất niềm tin vào sức mua của tiền pháp định, một phần vốn sẽ chảy vào các tài sản chống lạm phát như vàng và mã hóa. Lần này cũng không phải là ngoại lệ.

**Kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ, cửa sổ chuyển hướng chính sách mở ra**

Dự đoán lạm phát một năm do Cục Dự trữ Liên bang New York công bố đã giảm từ 3,38% tháng trước xuống 3,24%. Mặc dù giá trị tuyệt đối vẫn ở mức cao, nhưng xu hướng giảm đã hình thành. Thị trường diễn giải rằng: không gian để Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ đang thu hẹp, chu kỳ giảm lãi suất có thể đến sớm hơn dự kiến.

Một khi chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, kỳ vọng nới lỏng thanh khoản sẽ thúc đẩy việc phục hồi định giá tài sản rủi ro. Bitcoin, như một đại diện cho câu chuyện "vàng kỹ thuật số", thường là một trong những tài sản hưởng lợi đầu tiên trong loại thị trường này.

Hiểu được logic liên kết của ba nhóm dữ liệu này, lần tới khi thị trường có biến động bạn sẽ không chỉ bị động theo đuổi tăng giá.