Tại sao việc cho vay truyền thống DeFi lại luôn khiến người ta cảm thấy khó chịu? Bạn ném tài sản vào Aave hoặc Compound, lợi nhuận luôn bị pha loãng, khi muốn vay thì lãi suất lại đắt đến vô lý.

Vấn đề cốt lõi nằm ở đâu? Hồ bơi vốn lớn trộn lẫn tất cả cung cầu lại với nhau, cá voi chỉ cần nhúc nhích một cái, toàn bộ đường cong lãi suất sẽ bị lệch. Người nhỏ gửi tiền như ném đồng xu vào một quảng trường đông đúc, bạn mãi mãi không biết ai đã nhặt nó lên, cũng không thể trực tiếp thương lượng giá với đối thủ.

Thay đổi cách suy nghĩ sẽ ra sao? Có một giao thức đã nghĩ ra một cách - đừng để tiền nằm trong hồ bơi công cộng chờ phân phối, mà hãy trực tiếp kết nối hai bên vay mượn. Nếu lãi suất hợp lý thì giao dịch sẽ được thực hiện ngay lập tức. Không khớp? Không sao, vốn sẽ tự động quay lại giao thức cơ sở để tiếp tục kiếm lợi nhuận tối thiểu.

Đây chính là logic của việc ghép nối điểm đến điểm. Người vay nhận được chi phí thấp hơn, người cho vay kiếm được lợi nhuận cao hơn, và phần hao hụt ở giữa đã bị cắt giảm đáng kể. Không cần phải bị các cá voi thao túng, cũng không cần phải chứng kiến tiền của mình bị phân chia đều và lợi nhuận bị giảm.

Nói một cách đơn giản, chia nhỏ quỹ vốn đang nằm im thành vô số thị trường nhỏ, mỗi đồng vốn đều có thể tìm được đối tác chính xác hơn. Hiệu suất được nâng cao, rủi ro lại trở nên dễ kiểm soát hơn - vì dòng tiền trở nên minh bạch, không còn là một nồi lẩu thập cẩm.

Thiết kế này thật ra rất đơn giản: làm cho tiền hoạt động, làm cho giao dịch trở nên trực tiếp hơn. Thị trường không cần một cái ao lớn hơn, mà là một cơ chế khớp lệnh linh hoạt hơn.