Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, khiến thế giới tham lam phải ngã nhào trước tiên

Chứng khoán châu Á kết thúc phiên thứ Sáu giảm điểm, nếu tối nay thị trường Mỹ không thể dừng giảm thì đà giảm của thị trường châu Á vào thứ Hai tới sẽ còn nặng nề hơn hôm nay.
Tối qua, Mỹ công bố dữ liệu "phi nông nghiệp tư nhân" khiến nhiều người ngạc nhiên, nhưng điều khiến mọi người ngạc nhiên hơn là bài phát biểu sau đó của Cục Dự trữ Liên bang — không những không ngăn chặn sự hoảng loạn, mà còn tiếp thêm lửa cho đà giảm.
Chủ tịch Cục Dự trữ Cleveland, ông Harker, cho biết lạm phát còn nguy hiểm hơn cả rủi ro về việc làm yếu kém.
Chủ tịch Cục Dự trữ Chicago, ông Goolsbee, nói rằng do thiếu dữ liệu lạm phát trong thời gian chính phủ tạm ngưng hoạt động, ông cảm thấy không yên tâm về việc cắt giảm lãi suất.
Trong bối cảnh thị trường lao đao, việc làm xấu đi, và thị trường giảm mạnh, Cục Dự trữ Liên bang lại càng quan tâm hơn đến lạm phát — câu chuyện bắt đầu "liên tục nhấn mạnh vào lạm phát".
Điều này cho thấy hai điểm:
· Thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang đang "ngắt kết nối" với thị trường — họ quan tâm hơn đến uy tín.
· Thứ hai, trọng tâm trong giao tiếp chính sách đang chuyển sang "kìm hãm kỳ vọng". Câu chuyện "lạm phát ưu tiên" là một hình thức giáo dục lại thị trường. Thị trường quá sớm ăn mừng chiến thắng, quá sớm dự đoán giảm lãi suất, khiến Cục Dự trữ Liên bang buộc phải "định lại kỳ vọng". Các bài phát biểu của Harker, Goolsbee thực chất đang truyền tải cùng một tín hiệu — đừng hiểu lầm, chúng ta chưa đến chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Trong nửa năm qua, thị trường đã đặt cược giảm lãi suất quá sớm, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh, chứng khoán tăng vọt, rõ ràng là Cục Dự trữ Liên bang cho rằng điều này đã "quá đà" — bây giờ "sửa chữa sự tham lam của thị trường", dù phải trả giá bằng việc để thị trường tự ngã nhào.
Tối nay vẫn còn các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu, nếu họ giữ giọng điệu như hôm qua, thì có thể khẳng định một điều — Cục Dự trữ Liên bang không đến để cứu thị trường, mà để khiến thị trường "nhận thức rõ thực tế".