Đỉnh của thị trường bò đã đến chưa? Dữ liệu on-chain thực sự nói gì

Question

Mọi nhà giao dịch hiện tại đều hỏi cùng một điều: Chúng ta đã chạm đỉnh chưa? Dưới đây là những gì dữ liệu thực sự cho thấy — không phải quả cầu pha lê, chỉ là những mẫu hình lặp lại.

Sổ tay không bao giờ thay đổi (Nhưng mọi người luôn bị nó đánh lừa)

Mỗi chu kỳ cảm giác như khác biệt cho đến khi bạn nhìn rộng ra. Cảm xúc thì giống hệt nhau:

FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ ở đỉnh điểm
Altcoin tăng mạnh hơn Bitcoin
Tiền đổ vào từ các nguồn tài chính truyền thống

Nghe có vẻ như là đỉnh, đúng không? Nhưng đây là điều quan trọng: cảm xúc không phải dữ liệu.

Những gì tôi thực sự đã xem xét

Hành động giá Bitcoin từ năm 2011
Mẫu hình chiếm lĩnh của Altcoin
Các chỉ số on-chain (dòng chảy vào sàn, tăng trưởng ví)
Xu hướng thanh khoản toàn cầu

Không dự đoán. Chỉ là những mẫu hình lặp lại.

Sự thật: Chúng ta đang quá nóng, chứ chưa hết

Hầu hết các nhà giao dịch nhầm lẫn mệt mỏi với sụp đổ. Hai điều đó không giống nhau.

Dòng chảy vào sàn là tín hiệu then chốt. Ở đỉnh thực sự, cá mập sẽ bán ra để chốt lời. Hiện tại? Dòng chảy vào vẫn còn thấp hơn mức của năm 2017/2021. Nghĩa là: Cá mập chưa hoảng loạn bán tháo. Giai đoạn phân phối chưa đạt đỉnh.

Nhớ năm 2017 không? Người lái taxi của bạn đã quảng cáo Ripple. Năm 2021? Nhà đầu tư TikTok đẩy Doge lên cao cùng bà ngoại. Còn bây giờ? Nhà đầu tư nhỏ lẻ chắc chắn đang hoạt động — nhưng chưa ở mức mania cực đại.

Chiếm lĩnh của Altcoin cũng kể câu chuyện tương tự. Trong quá khứ, altcoin thường tăng mạnh ngay trước đỉnh cuối cùng. Hiện tại, chúng mạnh nhưng chưa theo hình parabol. Đây là mảnh ghép còn thiếu của bức tranh.

So sánh với cuộc đua marathon

Hãy nghĩ thị trường tăng giá như một cuộc đua 26 dặm. Chúng ta chưa ở mile 26 sập sàn ở vạch đích. Chúng ta đang quanh mile 20-22: mệt mỏi, nhưng vẫn còn tiến về phía trước.

Chu kỳ thanh khoản cho thấy vẫn còn năng lượng trong hệ thống. Sự ép cuối cùng chưa xảy ra.

Nhưng đừng chủ quan quá

Các đợt tăng giá cuối cùng khốc liệt. Tăng đột ngột. Sập giá nhanh. Đỉnh giả tràn lan. Việc sống sót quan trọng hơn dự đoán nhiều.

“Chưa đến đỉnh” không có nghĩa là “an toàn.” Những tháng tới có thể khiến thị trường biến động mạnh — theo cả hai chiều.

Kết luận

Chuyến tăng giá này chưa kết thúc. Chưa gần hết đâu. Vẫn còn nhiên liệu trong bình, và những điều tốt nhất có thể vẫn đang chờ phía trước. Nhưng hãy tỉnh táo — tôi sẽ là người đầu tiên thông báo khi cảm xúc thay đổi.