APY so với APR: Tại sao phần thưởng tiền điện tử của bạn không như vẻ ngoài

Thấy ai đó khoe 20% APR trên phần thưởng staking của họ? Trước khi bạn dồn hết tiền vào, hãy cùng nói về ý nghĩa thực sự của APR—và tại sao so sánh nó với APY giống như so sánh táo với cam.

Sự Khác Biệt Cốt Lõi: Tất Cả Đều Về Lãi Kép

APR (Tỷ lệ phần trăm hàng năm) rất đơn giản: 5% APR = bạn nhận được 5% mỗi năm, cố định. Toán học đơn giản.

APY (Lợi suất phần trăm hàng năm) là nơi phép màu xảy ra—nó tính đến lãi suất kép. Điều này có nghĩa là: khi phần thưởng của bạn được tái đầu tư, chúng bắt đầu kiếm phần thưởng nữa. Đó là “lãi trên lãi.”

Ví dụ thực tế: 2% APR so với 3% APY nghe có vẻ là một khoảng cách nhỏ, nhưng 1% thêm đó là hiệu ứng lãi kép thuần túy. Trên $10,000:

• APR: $200 lợi nhuận (cơ bản)
• APY: $300 lợi nhuận (với việc tái đầu tư)

Đó là sự khác biệt 50% chỉ từ việc tái đầu tư lợi nhuận của bạn.

Toán Học Đằng Sau Nó

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Ở đâu:

• r = lãi suất
• n = số kỳ tích lũy mỗi năm
• t = thời gian đầu tư

Đừng ghi nhớ nó. Chỉ cần biết: tích lũy thường xuyên hơn = APY cao hơn.

APY Thực Sự Xuất Hiện Ở Đâu?

1. Cho vay tiền điện tử Bạn khóa tiền của mình, người cho vay trả cho bạn lãi suất hàng năm. Không cần tin tưởng, nhưng rủi ro nền tảng là có thật.

2. Yield Farming Đây là miền Tây hoang dã. APY có thể đạt ba chữ số vì bạn:

• Cung cấp thanh khoản cho AMM
• Theo đuổi lợi suất qua các giao thức
• Bị lộ ra rủi ro hợp đồng thông minh

APY cao = rủi ro cao. Nhớ UST chứ?

3. Staking (PoS Networks) Ethereum, Solana, vv. Bạn xác thực các khối, nhận phần thưởng. Thường thì APY “an toàn” nhất vì nó thuộc về giao thức. Nhưng đồng của bạn bị khóa.

Cái Bẫy Mà Không Ai Nói Đến

APY không tính đến:

• Biến động thị trường: Tài sản của bạn có thể sụt giảm trong khi bạn đang kiếm APY
• Rủi ro thanh khoản: Không thể thoát ra nhanh chóng khi mọi thứ trở nên tồi tệ
• Lỗi hợp đồng thông minh: Một lỗ hổng và tài sản của bạn biến mất
• Mất mát tạm thời: Nếu bạn đang ở trong các pool thanh khoản, sự biến động giá có thể gây thiệt hại cho bạn

Kết luận

APY chỉ là một chỉ số. Nó trông tuyệt vời trên giấy, nhưng hãy so sánh nó với:

• Thành tích nền tảng
• Tổng giá trị bị khóa (TVL)
• Khả năng chấp nhận rủi ro thực tế của bạn

Vâng, lãi kép hoạt động kỳ diệu theo thời gian. Nhưng không nếu giao thức bị hack hoặc token giảm 80% vào tháng sau.