Đợt dừng hoạt động của chính phủ Mỹ này, phản ứng của thị trường tiền điện tử giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc - trước tiên là bán phá giá lớn, sau đó lại đi theo một lộ trình hoàn toàn khác.

Vấn đề gốc rễ ở đâu? Cơ quan quản lý đã trực tiếp "cắt điện". Cánh cửa của SEC những cơ quan quản lý này đóng chặt, quy trình phê duyệt Bitcoin ETF bị tắc nghẽn, các quy tắc mới thì chưa thấy đâu. Thị trường lo sợ nhất chính là không nhìn thấy được hướng đi, vốn của các tổ chức thì đứng im, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không yên tâm. Tồi tệ hơn, việc công bố các chỉ số kinh tế quan trọng bị tạm hoãn, bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang hoàn toàn phụ thuộc vào suy đoán, sự không chắc chắn này đối với các loại tài sản mã hóa như vậy chính là chất xúc tác.

Vấn đề thanh khoản trở nên phức tạp hơn. Bộ Tài chính chỉ vào mà không ra, cứng rắn rút hơn 200 tỷ USD từ thị trường, các tổ chức tài chính truyền thống đều cảm thấy tiền bạc trở nên chật chội, lĩnh vực mã hóa tự nhiên cũng không thể thở nổi. Chỉ sau vài ngày đình trệ, Bitcoin đã mất mốc 100.000 USD, quy mô thanh lý toàn mạng đã vượt qua 28 tỷ USD - bao nhiêu người đã trở lại thời kỳ trước giải phóng chỉ trong một đêm.

Tuy nhiên, diễn biến tiếp theo khá thú vị. Bitcoin với danh hiệu "vàng kỹ thuật số", sau khi giảm giá đã nhanh chóng ổn định, tái lập ở mức 110.000 USD. Đặc tính phòng ngừa rủi ro của nó lúc này được thể hiện rõ rệt. Nhưng Ethereum và Solana thì không may mắn như vậy, tỷ lệ giảm giá phổ biến vượt quá 15%, những đồng coin nhỏ không tên tuổi thì giảm mạnh hơn nữa. Ngược lại, stablecoin trở thành nơi trú ẩn cho vốn, khối lượng nắm giữ USDT và USDC tăng rõ rệt.

Nhìn về phía trước, điều quan trọng là phải chú ý đến khi nào sự ngừng trệ sẽ kết thúc. Nếu hai đảng nhanh chóng đạt được thỏa thuận, phục hồi phê duyệt, dòng tiền quay trở lại, thị trường có khả năng phục hồi; nhưng nếu bế tắc kéo dài mãi, nền tảng kinh tế sẽ bị tổn hại, mã hóa cũng khó mà tự cứu mình.

Lời khuyên dành cho các nhà đầu tư thông thường rất thực tế: hiện tại đừng chạm vào hợp đồng đòn bẩy cao, nên giữ khoảng cách với các đồng coin không phải chính thống. Nên phân bổ nhiều hơn cho stablecoin sẽ không bị lỗ, đồng thời theo dõi chặt chẽ tiến trình đàm phán ở Washington. Trong thời kỳ biến động của thị trường, giữ vững vốn gốc quan trọng hơn rất nhiều so với việc bắt đáy.