Kiếm tiền trong DeFi: Khoản vay nhanh & Kinh doanh chênh lệch giá được giải thích

Giao dịch chênh lệch tam giác trong DeFi nghe có vẻ phức tạp, nhưng đây là sự thật: các khoảng trống giá tồn tại giữa các nhóm thanh khoản trên các DEX khác nhau, và các khoản vay chớp nhoáng cho phép bạn khai thác chúng ngay lập tức mà không cần bỏ vốn.

Phân Tích Chiến Lược

Kế hoạch trò chơi rất đơn giản:

1. Chỉ mục dữ liệu thị trường trên chuỗi sử dụng The Graph để theo dõi nhóm thanh khoản trên Uniswap V2, V3 và Sushiswap
2. Sự không khớp giá giao ngay giữa ba cặp giao dịch ( “tam giác” )
3. Thực hiện giao dịch bằng cách sử dụng vay nhanh trong hợp đồng thông minh—vay, chênh lệch giá, trả lại, bỏ túi lợi nhuận—tất cả trong một giao dịch

Hiểu về Giao dịch Ba chiều

Hãy tưởng tượng ba nhóm thanh khoản với giá không đồng nhất cho cùng một cặp tài sản. Về lý thuyết, bạn có thể:

• Hoán đổi Token A → Token B trong Nhóm 1
• Hoán đổi Token B → Token C trong Nhóm 2
• Hoán đổi Token C → Token A trong Nhóm 3

Nếu các quỹ dự trữ không cân bằng, bạn sẽ rời đi với nhiều Token A hơn so với lúc bắt đầu. Đó là lợi thế.

Toán học (Phiên bản đơn giản)

Uniswap sử dụng Nhà tạo lập thị trường hàm hằng (CFMM): x * y = k

Nơi:

• x và y là dự trữ token
• k giữ nguyên
• Mỗi lần hoán đổi sẽ thay đổi tỷ lệ, làm thay đổi giá cả

Ví dụ: LP nắm giữ 5 Token A và 20 Token B. Bạn hoán đổi 1 Token A (trừ 0.3% phí). Tỷ lệ mới có nghĩa là bạn nhận được ~3.32 Token B. Sản phẩm dự trữ (k) giữ nguyên.

Lấy Dữ Liệu: The Graph

Hầu hết các DEX không có API truyền thống - họ sử dụng subgraphs trên giao thức The Graph. Bạn truy vấn chúng bằng GraphQL để lấy dữ liệu nhóm thanh khoản trực tiếp.

Yêu cầu POST đơn giản đến subgraph Uniswap V3 → lấy 1000 nhóm hàng đầu được sắp xếp theo khối lượng giao dịch → xác định các khoảng trống giá → thực hiện arbitrage.

Điều gì làm cho Flash Loans trở nên đặc biệt

Ba sự khác biệt chính so với các khoản vay truyền thống:

1. Không cần tài sản thế chấp — Nhưng điều này có rủi ro cho người cho vay, vì vậy hợp đồng thông minh thực thi các quy tắc nghiêm ngặt. Giao dịch sẽ bị đảo ngược nếu có bất kỳ điều gì vi phạm các điều khoản của hợp đồng.

2. Khóa trong hợp đồng thông minh — Toàn bộ chu trình vay-giao dịch-trả nợ diễn ra trong một giao dịch nguyên tử. Nếu bạn không trả lại toàn bộ số tiền trước khi giao dịch kết thúc, mọi thứ sẽ bị hoàn lại. Bạn chỉ mất phí gas.

3. Thực hiện ngay lập tức — Không cần tài liệu, không phải chờ đợi hàng tuần. Khoản vay tồn tại trong vài phần triệu giây. Bạn vay hàng triệu, thực hiện hoán đổi, trả nợ — tất cả trong một khối.

Cuộc Nói Chuyện Thật

Cho vay chớp nhoáng đã dân chủ hóa việc chênh lệch giá—không cần vốn, chỉ cần mã và phí gas. Nhưng cạnh tranh rất khốc liệt. Các bot quét các subgraph của The Graph 24/7 để tìm kiếm những khoảng trống giống nhau. Bạn cần tốc độ, các thuật toán hiệu quả và độ trượt thấp để duy trì lợi nhuận.

Điều kiện cần trước khi xây dựng: kiến thức cơ bản vững chắc về Web3 (AMMs, nhóm thanh khoản, DEXs), hiểu cơ chế CFMM của Uniswap, kiến thức cơ bản về GraphQL, kiến thức về hợp đồng thông minh.

Rào cản không còn là việc học khái niệm nữa—mà là thực thi và tối ưu hóa.