Hôm nay, thị trường chứng khoán toàn cầu lại rung lắc mạnh, chuyện này bắt nguồn từ đêm qua thị trường Mỹ.

Chỉ số Nasdaq giảm trực tiếp 2%, các ông lớn công nghệ đồng loạt im lặng. Đám nhà đầu tư và các ông lớn trên phố Wall gần đây liên tục kêu gọi “định giá quá cao”, tâm lý thị trường vì thế mà đổi chiều?

Phản ứng dây chuyền diễn ra rất nhanh: thị trường Hàn Quốc mở cửa đã giảm mạnh nhất 6% — trước đó tăng điểm chủ yếu nhờ cổ phiếu chip, giờ thì lực cầu đã yếu rõ ràng; Nhật Bản còn tệ hơn, giảm tới 4%. Nói thẳng ra, thị trường Nhật chính là hình bóng của thị trường Mỹ, khi Mỹ tăng thì Nhật theo đà hưng phấn, Mỹ giảm thì Nhật dẫn đầu lao dốc.

Điều cốt lõi của đợt giảm mạnh này là gì? Chính là thị trường bắt đầu lo ngại về bong bóng cổ phiếu công nghệ. Tăng trưởng kéo dài, rủi ro đã tích tụ từ lâu, nhà đầu tư quốc tế cần tỉnh táo hơn, đừng chỉ nhìn lợi nhuận mà quên đi rủi ro tiềm ẩn.

Về thị trường A share thì sao? Ảnh hưởng chắc chắn có, nhưng không lớn như dự đoán.

**Trước hết về tâm lý:**
Hôm nay, cả ba chỉ số chính đồng loạt mở cửa giảm, tâm lý bị ảnh hưởng rõ rệt. Nhưng nhìn vào dữ liệu — dù từ mức 3000 điểm, đến nay A share mới tăng khoảng 30%, còn thị trường quốc tế đã tăng gấp đôi. Lượng lợi nhuận chốt lời của nhà đầu tư trong nước không thể sánh bằng, nên tác động thực tế là hạn chế. Nhìn biểu đồ, sau khi mở cửa giảm, thị trường nhanh chóng ổn định và bắt đầu đi lên trở lại.

**Tiếp đến về mặt vận hành:**
Dù mức tăng của A share không quá đột biến như thị trường quốc tế, nhưng vị trí hiện tại cũng không thấp, những cổ phiếu đã tăng nhiều vẫn cần điều chỉnh lợi nhuận. Cần đề phòng khả năng A share sẽ điều chỉnh theo đợt giảm của thị trường quốc tế lần này — dù có xảy ra hay không, quản lý tỷ lệ cổ phần lúc này là việc hàng đầu.

Cuối cùng, nói về cổ phiếu công nghệ:
Trước đó, cổ phiếu công nghệ trong nước tăng không mạnh bằng Mỹ, nhưng lý do khác nhau hoàn toàn: các ông lớn công nghệ Mỹ thật sự kiếm tiền, báo cáo tài chính vững chắc; còn trong nước, nhiều doanh nghiệp vẫn đang trong giai đoạn phát triển nhanh, tâm lý thị trường rất dễ dao động. Vì vậy, dù vị trí hiện tại cao hay thấp, giữ thái độ thận trọng vẫn là đúng đắn.

Tổng kết lại: Khi thị trường quốc tế giảm mạnh như vậy, ngắn hạn A share chắc chắn sẽ có biến động, nhưng về cơ bản vẫn còn nền tảng hỗ trợ. Điều quan trọng là không nên mua đuổi, kiểm soát tốt tỷ lệ cổ phần, kiên nhẫn chờ đợi cơ hội.