IPO là gì? Điều kiện và quy trình niêm yết IPO tại Hong Kong/ Mỹ cùng với phân tích những lợi ích và rủi ro đầu tư.

Trong tin tức tài chính, chúng ta thường nghe về các công ty đang chuẩn bị cho IPO. Nhưng điều này thực sự có nghĩa là gì? Các quy trình và điều kiện cho IPO ở Hồng Kông và Mỹ là gì?

Cổ phiếu IPO mới có giá trị đầu tư không? Những rủi ro và lợi thế là gì? Hãy cùng khám phá những câu hỏi này.

IPO có nghĩa là gì?

Sự phát triển của mỗi công ty đều phụ thuộc vào nguồn vốn, bao gồm cả các công ty tư nhân. Khi các doanh nghiệp tư nhân phát triển vượt qua những khoản đầu tư ban đầu của các nhà sáng lập, các nhà quản lý nhận ra rằng họ cần nguồn tài chính bên ngoài để tiếp tục mở rộng. Đây là lúc việc trở thành công ty đại chúng bắt đầu.

IPO là viết tắt của Chào bán Công khai lần đầu - quá trình mà một công ty tư nhân trở thành công ty đại chúng bằng cách bán cổ phiếu cho công chúng. Một IPO đại diện cho sự chuyển tiếp từ sở hữu tư nhân sang sở hữu công cộng và là một giai đoạn quan trọng cho các nhà đầu tư tư nhân để nhận được lợi nhuận mong đợi. Thông qua một IPO, các công ty tư nhân cho phép cổ đông bán toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu tư nhân của họ, tạo ra tính thanh khoản.

Trong khi đó, thị trường công cộng không chỉ cung cấp cho hàng triệu nhà đầu tư cơ hội mua cổ phiếu của công ty và góp vốn vào vốn chủ sở hữu của cổ đông, mà còn giúp các công ty phát hành huy động vốn để trả nợ, thúc đẩy tăng trưởng và nâng cao hình ảnh doanh nghiệp của họ.

Quy trình và điều kiện IPO ở Hồng Kông

Quy trình:

1. Bổ nhiệm các trung gian bao gồm nhà tài trợ, kế toán, luật sư và cố vấn
2. Thẩm định, kiểm toán và soạn thảo tài liệu phát hành
3. Tái cấu trúc và giới thiệu nhà đầu tư chiến lược
4. Nộp đơn xin với Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông
5. Roadshow và định giá
6. Phát hành và niêm yết

Điều kiện: Đối với Sàn Chính, việc đáp ứng bất kỳ một trong những tiêu chí này là đủ:

• Lợi nhuận ít nhất HK$20 triệu trong năm ngoái và lợi nhuận tích lũy ít nhất HK$30 triệu trong hai năm trước với vốn hóa thị trường ít nhất HK$500 triệu
• Giá trị thị trường ít nhất là HK$4 tỷ với doanh thu ít nhất là HK$500 triệu trong năm tài chính trước.
• Giá trị thị trường ít nhất là HK$2 tỷ, doanh thu ít nhất là HK$500 triệu trong năm tài chính vừa qua, và dòng tiền hoạt động ít nhất là HK$100 triệu trong ba năm tài chính vừa qua

Quy trình và điều kiện IPO tại Mỹ

Quy trình:

1. Thuê các ngân hàng đầu tư làm đại lý phát hành
2. Nộp hồ sơ đăng ký với SEC
3. Tổ chức roadshow
4. Định giá IPO và chọn sàn giao dịch
5. Mở cửa cho công chúng
6. Đợt phát hành công khai đầu tiên
7. Phân bổ chứng khoán

Điều kiện: Đối với NYSE:

• Lợi nhuận trước thuế tích lũy ít nhất là $100 triệu trong ba năm tài chính qua, với ít nhất $25 triệu trong mỗi năm của hai năm cuối; HOẶC
• Giá trị thị trường toàn cầu ít nhất là $500 triệu và doanh thu ít nhất là $100 triệu trong 12 tháng qua; HOẶC
• Giá trị thị trường toàn cầu ít nhất là $750 triệu với doanh thu ít nhất là $75 triệu trong mỗi năm tài chính trước đó.

Đối với Thị trường Quốc gia NASDAQ:

• Lợi nhuận trước thuế của $1 triệu trong năm tài chính gần đây nhất, vốn chủ sở hữu của cổ đông ít nhất $15 triệu, và giá trị vốn hóa công khai ít nhất $8 triệu; HOẶC
• Vốn chủ sở hữu tối thiểu $30 triệu với hai năm lịch sử hoạt động; HOẶC
• Giá trị thị trường của các chứng khoán niêm yết ít nhất là $75 triệu

Lợi ích và Rủi ro của việc Đầu tư vào Cổ phiếu IPO

Lợi ích:

1. Giảm chi phí đầu tư vào cổ phiếu không niêm yết chất lượng - Giá IPO thường được giảm giá và thường là mức giá vào thấp nhất.
2. Tiềm năng lớn hơn cho lợi nhuận đầu tư - các công ty thường phát hành IPO trong các thị trường tăng giá
3. Sự đối xứng thông tin - tất cả các nhà đầu tư đều có quyền truy cập vào cùng một thông tin trong bản cáo bạch.

Rủi ro:

1. Rủi ro thổi phồng IPO tiềm năng - nếu công ty không phải là một mục tiêu đầu tư tốt, các nhà đầu tư thông thường có thể không bán nhanh như các nhà đầu tư tổ chức khi cổ phiếu bị bán tháo.
2. Tất cả các yếu tố tích cực có thể đã được định giá vào giá niêm yết ban đầu, giới hạn lợi nhuận ngắn hạn.

Tôi nhận thấy các nhà đầu tư Đài Loan thường tập trung vào các IPO trong nước mà họ hiểu rõ hơn. Họ thường ưa chuộng các khoản đầu tư có rủi ro thấp và chọn các công ty ổn định trong khi quản lý rủi ro một cách cẩn thận. Trước khi đầu tư vào các IPO, một người phải hiểu các nguyên tắc cơ bản của công ty và tình hình tài chính.

Biến động của thị trường IPO yêu cầu sự thận trọng - đừng theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Thay vào đó, hãy giữ đầu tư lâu dài, đa dạng hóa danh mục đầu tư và điều chỉnh theo sự thay đổi của thị trường. Trong khi đầu tư vào IPO có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, chúng đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng, hợp lý với sự hiểu biết sâu sắc về các yếu tố cơ bản của công ty mục tiêu.