Cạnh tranh nền tảng memecoin Solana rất gay gắt, kinh tế chú ý trở thành chìa khóa

“Quyền lực không bao giờ thuộc về ai. Nó giống như nước, luôn tìm kiếm cái bình tiếp theo.” Câu nói này không chỉ áp dụng cho lĩnh vực chính trị, mà cũng phù hợp trong thế giới tiền điện tử. Nền tảng phát hành memecoin trên chuỗi Solana đang diễn ra một cuộc đổi ngôi quyền lực.

Cựu vương Pump.fun đã trải qua một sự sụt giảm thị phần từ 88% xuống còn 13% chỉ trong vòng một tháng, trong khi đối thủ mới Let'sBONK đã nhanh chóng vươn lên, chiếm tới 86% thị trường. Đây không chỉ là một minh chứng khác cho sự biến động của thị trường tiền điện tử, mà còn là một ví dụ điển hình cho việc khi bỏ qua sự chú ý – một thành trì cuối cùng, ngay cả những lợi thế cạnh tranh lớn nhất cũng có thể tan biến trong chốc lát.

!7388151

Sự thịnh suy của đế chế Pump.fun

Pump.fun được ra mắt vào tháng 1 năm 2024 bởi ba người trẻ tuổi ở độ tuổi 20, với ý tưởng cốt lõi là cho phép bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng phát hành meme coin. Người dùng chỉ cần tải lên hình ảnh, đặt tên, nhấp vài lần là có thể phát hành một đồng coin, chi phí chưa đến 2 đô la, không cần bất kỳ kiến thức lập trình nào.

Điều này thỏa mãn một động lực cơ bản để biến những thứ “vô giá trị” thành những thứ “có giá trị”. Trong thế giới tiền điện tử, đây không phải là một ảo tưởng, mà là một mô hình kinh doanh. Đến tháng 1 năm 2025, Pump.fun đã tạo ra hơn 458 triệu USD doanh thu, hàng ngày ra mắt hàng nghìn đồng coin mới, trong thời kỳ cao điểm, doanh thu hàng ngày vượt qua 7 triệu USD.

Điều quan trọng hơn là nó đã trở thành biểu tượng của văn hóa memecoin Solana, nắm chắc quyền phát ngôn văn hóa. Nhưng bi kịch bắt đầu từ một trong những chức năng “sáng tạo” nhất của nó: phát trực tiếp.

Để thu hút sự chú ý, một số người dùng đã thực hiện hành vi cực đoan trong buổi phát trực tiếp, bao gồm mô phỏng tự sát, đe dọa tự tử, v.v. Lần nghiêm trọng nhất là một người dùng chưa đủ tuổi đã cầm súng đe dọa gia đình trước ống kính, chỉ để tăng giá đồng coin. Điều này đã buộc Pump.fun phải đóng chức năng phát trực tiếp, nhưng danh tiếng đã bị tổn hại. Doanh thu trong tuần đó đã giảm mạnh 66%, đối thủ đã tận dụng cơ hội này.

!7388153

Đối mặt với doanh thu giảm và áp lực cạnh tranh, Pump.fun đã đưa ra một quyết định có vẻ thông minh nhưng thực chất lại chết người: phát hành token ( ICO ) để tự cứu. Mặc dù đã huy động được 500 triệu đô la trong vòng 12 phút, cộng thêm 700 triệu đô la từ các đợt gọi vốn riêng, nhưng thiết kế kinh tế token còn nhiều vấn đề.

Giá token nhanh chóng hạ nhiệt sau khi tăng vọt 75% trong thời gian đầu, giảm 60% trong vài tuần, thể hiện xu hướng “xoắn ốc tử vong” điển hình. Tệ hơn nữa, người đồng sáng lập công khai tuyên bố hủy bỏ kế hoạch airdrop đã cam kết lâu dài, càng làm suy yếu niềm tin của cộng đồng.

!7388154

Sự trỗi dậy của Let'sBONK

Khi Pump.fun liên tục mắc sai lầm, Let'sBONK đang âm thầm xây dựng mọi thứ mà đối thủ thiếu: tính minh bạch, định hướng cộng đồng và giao tiếp rõ ràng.

Hiện tại, doanh thu hàng ngày của Let'sBONK đã đạt 1,3 triệu đô la, gấp 5 lần Pump.fun. Từ mức gần như bằng không vào tháng 5, đến tháng 7 đã ổn định vượt qua doanh thu hàng ngày 1 triệu đô la, doanh thu của Let'sBONK đã tăng trưởng ổn định. Trong khi đó, doanh thu của Pump.fun đã từ đỉnh điểm tháng 1 trên 7 triệu đô la lao dốc trở lại mức của tháng 9 năm 2024.

Let'sBONK mỗi tuần sẽ sử dụng 1% doanh thu để mua lại token BONK, nhằm hỗ trợ cho token sinh thái đã có nền tảng này trước khi nền tảng ra đời. So với đó, token PUMP đã giảm 60% giá trị thị trường kể từ ICO.

!7388155

Tầm quan trọng của kinh tế chú ý

Pump.fun từng chiếm ưu thế nhờ hiệu ứng mạng, nhưng sự chú ý là mong manh. Một sự cố trực tiếp đã khiến người dùng có lý do để thử nghiệm nền tảng thay thế, Let'sBONK ngay lập tức trở thành lựa chọn “sạch”.

Điều này gợi nhớ đến cảnh Myspace thua Facebook. Myspace có tính năng và quy mô, nhưng đã thua trong câu chuyện văn hóa. Facebook trở thành nền tảng của “người dùng thực”, trong khi Myspace trở thành đồng nghĩa với thông tin rác và giao diện lộn xộn.

Pump.fun đang cố gắng khôi phục tình hình bằng cách tăng tỷ lệ mua lại token và triển khai các chương trình khuyến khích, nhưng vấn đề không nằm ở cấp độ chiến thuật, mà ở cấp độ chiến lược. Niềm tin đã mất và sự chuyển hướng chú ý của người dùng rất khó để khôi phục.

So với trước, Let'sBONK đã xây dựng một hệ thống phần thưởng sinh thái thực sự gắn liền với lợi ích của người dùng. Người dùng có thể nhận được phần chia doanh thu từ hệ sinh thái sản phẩm thông qua việc khóa tài sản, và còn có thể nhận “Điểm Bonk” thông qua nhiều hoạt động khác nhau. Trải nghiệm phát triển theo kiểu trò chơi này khiến người dùng cảm thấy họ đang tham gia vào một sứ mệnh lớn hơn.

!7388156

Bức tranh lớn hơn

Trong các ngành công nghiệp truyền thống, các nhà lãnh đạo thị trường thường có thể giữ vững vị trí của mình trong nhiều thập kỷ. Nhưng trong thị trường số, chi phí chuyển đổi của người dùng gần như bằng không, vị trí thống trị có thể biến mất chỉ trong vài tháng.

Thành công của Let'sBONK không phải vì họ xây dựng một sản phẩm tốt hơn về cơ bản, mà là vì họ đã thâm nhập thị trường vào thời điểm uy tín của Pump.fun yếu nhất. Trong nền tảng kinh tế chú ý, thời điểm thường quan trọng hơn công nghệ.

Mặc dù thị phần giảm mạnh, nhưng Pump.fun vẫn chưa đến mức phải rút lui. Họ có 1,2 tỷ USD vốn huy động làm đệm, độ ổn định của nền tảng đã được xác minh, mỗi ngày vẫn có doanh thu đáng kể. Phiên bản Pump.fun 2.0 mới ra mắt đã bổ sung cập nhật dữ liệu theo thời gian thực và tính năng giao dịch một chạm, cho thấy họ vẫn đang tích cực phản công.

!7388157

Tình huống có khả năng xảy ra nhất là thị trường bị phân mảnh, Let'sBONK trở thành nền tảng chính, trong khi Pump.fun chuyển mình thành một nền tảng ngách với người dùng trung thành. Nhưng để thực sự lật ngược tình thế, Pump.fun không chỉ cần giải quyết vấn đề kỹ thuật hay giữ chân người dùng bằng tiền bạc, mà còn phải tái xây dựng lòng tin và chiếm lại vị thế văn hóa.

Trong cuộc cạnh tranh của nền kinh tế chú ý này, ai có thể liên tục giành được sự tin tưởng và chú ý của người dùng, người đó sẽ chiếm ưu thế trong thị trường đang thay đổi nhanh chóng này.

!7388158

!7388159