Trong thị trường tài sản tiền điện tử, xu hướng của Bitcoin luôn được theo dõi chặt chẽ. Gần đây, đồng sáng lập nổi tiếng của nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử BitMEX, Arthur Hayes đã đưa ra một quan điểm đáng suy ngẫm: lý thuyết "chu kỳ 4 năm" truyền thống của Bitcoin có thể đã không còn hiệu lực.

Hayes trong bài viết mới nhất của mình chỉ ra rằng, lý thuyết chu kỳ bốn năm trước đây được coi là quy luật của chu kỳ tăng giảm của Bitcoin thực sự có thể không chính xác. Ông cho rằng, sự tăng giảm giá của Bitcoin chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ chính sách tiền tệ toàn cầu, chứ không chỉ đơn thuần là chu kỳ giảm phần thưởng khối.

Theo phân tích của Hayes, Bitcoin đã trải qua các thị trường gấu vào năm 2014, 2018 và 2022, nguyên nhân cơ bản là do các nền tảng kinh tế chính trên toàn cầu đồng loạt thắt chặt nguồn cung tiền tệ. Mỗi lần chính sách tiền tệ thắt chặt, giá Bitcoin đã giảm từ 70% đến 80% so với mức cao nhất, đây mới chính là yếu tố then chốt gây ra thị trường gấu.

Với sự thay đổi của tình hình kinh tế toàn cầu, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ. Hayes cho rằng, làn sóng nới lỏng tiền tệ mới này có thể phá vỡ chu kỳ giá Bitcoin truyền thống. Ông nhấn mạnh rằng, các nhà đầu tư thị trường không nên dựa vào kinh nghiệm trong quá khứ để dự đoán thời điểm kết thúc của thị trường bò Bitcoin.

Quan điểm của Hayes thách thức quan niệm phổ biến trên thị trường. Nhiều nhà giao dịch quen với việc sử dụng các mô hình lịch sử để dự đoán xu hướng giá Bitcoin, đặc biệt là khi chuẩn bị bước vào chu kỳ bốn năm thứ tư. Tuy nhiên, Hayes cho rằng, với sự gia tăng tính thanh khoản của tiền tệ pháp định, thị trường bò của Bitcoin có thể kéo dài lâu hơn.

Quan điểm mới này cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà phân tích thị trường một góc nhìn hoàn toàn mới. Nếu dự đoán của Hayes trở thành hiện thực, thì chúng ta có thể cần đánh giá lại cơ chế hoạt động của thị trường Bitcoin và xem xét thêm nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị tài sản tiền điện tử.

Dù sao đi nữa, xu hướng tương lai của thị trường Bitcoin vẫn đầy sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định cần xem xét nhiều yếu tố khác nhau, chứ không chỉ dựa vào mô hình chu kỳ lịch sử. Khi môi trường kinh tế toàn cầu tiếp tục thay đổi, thị trường Bitcoin có thể xuất hiện những động lực mới, điều này sẽ mang lại những thách thức và cơ hội mới cho các thành viên tham gia thị trường.