Giá cổ phiếu Oscar Health (NYSE: OSCR) giảm 4.3%, tâm lý thị trường thận trọng, nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào?

Công ty bảo hiểm sức khỏe kỹ thuật số của Mỹ Oscar Health (NYSE: OSCR) đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm trong tuần này, giảm 4.3% trong một ngày, gây sự chú ý của thị trường. Đợt pullback này không chỉ phản ánh thái độ thận trọng của các nhà đầu tư đối với xu hướng tổng thể của vùng bảo hiểm y tế, mà còn tiết lộ nhiều thách thức mà Oscar phải đối mặt trong mô hình lợi nhuận và môi trường quản lý. Bài viết này sẽ phân tích toàn diện về sự giảm giá lần này từ bốn góc độ: hiệu suất giá cổ phiếu, phân tích cơ bản, xu hướng ngành và triển vọng tương lai.

Một, hiệu suất giá cổ phiếu: chịu áp lực ngắn hạn nhưng xu hướng dài hạn vẫn chưa bị phá hủy

Tính đến ngày 8 tháng 10 năm 2025, Oscar Health (mã chứng khoán: OSCR) đã đóng cửa ở mức $11.28, giảm 4.3% trong ngày. Kể từ cuối tháng 9, cổ phiếu này đã giảm khoảng 8%, một số nhà phân tích cho rằng đây là phản ứng bình thường của thị trường để chốt lời và sự chuyển mình của ngành.

Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu Oscar Health hiện đang dao động gần đường trung bình 50 ngày. Nếu trong ngắn hạn không thể ổn định hiệu quả ở mức $11 , có thể sẽ kiểm tra thêm mức hỗ trợ $10.50. Tuy nhiên, từ góc độ xu hướng trung và dài hạn, kể từ năm 2024, OSCR đã tăng tích lũy hơn 60%, thể hiện rõ sự vượt trội so với mức trung bình của vùng công nghệ y tế.

Hai, Phân tích cơ bản: Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng lợi nhuận vẫn trong thời kỳ phục hồi

Oscar Health được thành lập vào năm 2012, là một nền tảng bảo hiểm sức khỏe lấy công nghệ làm động lực chính, cung cấp dịch vụ bảo hiểm sức khỏe hiệu quả và cá nhân hóa cho người dùng thông qua phân tích dữ liệu, trợ lý y tế AI và tối ưu hóa trải nghiệm trên di động.

Trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2025, công ty đã ghi nhận các dữ liệu chính sau:

• Doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, đạt $1.73 triệu đô la.
• Lỗ EBITDA điều chỉnh thu hẹp còn $28 triệu USD, cải thiện 35% so với cùng kỳ năm ngoái;
• Số lượng thành viên hoạt động vượt quá 1,3 triệu người, tăng khoảng 10% so với năm trước.

Mặc dù doanh thu liên tục tăng, Oscar Health vẫn phải đối mặt với thách thức trong việc kiểm soát chi phí và cân bằng lợi nhuận. Đặc biệt trong bối cảnh lạm phát y tế cao, chi phí bồi thường bảo hiểm tăng lên đã thu hẹp biên lợi nhuận của công ty. Đồng thời, việc điều chỉnh chính sách trợ cấp bảo hiểm y tế ở một số bang của Mỹ cũng mang lại sự không chắc chắn tiềm ẩn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng công ty đang tăng tốc phát triển hệ thống quản lý rủi ro dựa trên AI (Risk Adjustment Engine) và nền tảng tư vấn sức khỏe ảo (Virtual Care), dự kiến sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm tỷ lệ bồi thường, tạo nền tảng cho việc đạt được lợi nhuận toàn diện vào năm 2026.

Ba, xu hướng ngành: Bảo hiểm sức khỏe số đang ở điểm uốn cấu trúc

Từ góc độ ngành, số hóa và trí tuệ nhân tạo đang định hình lại thị trường bảo hiểm truyền thống. Theo nghiên cứu mới nhất của McKinsey, vào năm 2030, quy mô thị trường bảo hiểm sức khỏe số toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua $2,000 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trên 20%.

Oscar Health là người tiên phong trên thị trường Mỹ, có nhiều lợi thế:

1. Nền tảng công nghệ hướng đến người dùng: Trải nghiệm tương tác trên ứng dụng tốt hơn so với các công ty bảo hiểm truyền thống, nhóm người trẻ có độ gắn bó cao;
2. Giải pháp y tế cá nhân hóa dựa trên dữ liệu: Mô hình AI có thể dự đoán rủi ro sức khỏe dựa trên hành vi của người dùng;
3. Mở rộng hệ sinh thái hợp tác: Đã thiết lập hợp tác chia sẻ dữ liệu và tư vấn từ xa với các doanh nghiệp như Google Cloud, Teladoc.

Tuy nhiên, sự cạnh tranh cũng rất khốc liệt, các ông lớn như UnitedHealth, Cigna và Clover Health đều đang tăng cường đầu tư vào dịch vụ y tế số, điều này cũng tạo áp lực lên thị phần của Oscar.

Bốn, Triển vọng tương lai: Tiềm năng tăng trưởng vẫn còn, nhưng cần cảnh giác với rủi ro biến động

Phân tích tổng hợp, Oscar Health vẫn có tiềm năng tăng trưởng lâu dài, nhưng trong ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

• Biến động kinh tế vĩ mô: Nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách lãi suất cao, chi phí vốn tăng có thể ảnh hưởng đến nhịp độ mở rộng của công ty;
• Sự không chắc chắn về chính sách và quy định: Sự điều chỉnh trợ cấp y tế và thay đổi quy định bảo hiểm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cấu trúc lợi nhuận;
• Cạnh tranh thị trường gia tăng: Tốc độ chuyển đổi số của các tập đoàn bảo hiểm lớn đang được đẩy nhanh.

Từ góc độ đầu tư, nhiều tổ chức phân tích vẫn giữ thái độ lạc quan đối với Oscar. Theo dữ liệu từ MarketBeat, hiện có 8 trong số 12 nhà phân tích Phố Wall đánh giá "mua vào", với mức giá mục tiêu trung bình là $14.60, vẫn còn khoảng 30% tiềm năng tăng trưởng so với giá cổ phiếu hiện tại.

V. Kết luận: Câu chuyện tăng trưởng dưới sự biến động

Giá cổ phiếu Oscar Health (NYSE: OSCR) giảm 4,3%, chủ yếu là phản ứng của tâm lý thị trường ngắn hạn và sự luân chuyển của các vùng, chứ không phải do sự xấu đi của các yếu tố cơ bản của công ty. Nhìn từ góc độ dài hạn, với sự thâm nhập của công nghệ AI vào lĩnh vực bảo hiểm y tế và tỷ lệ sử dụng dịch vụ sức khỏe ảo tăng lên, Oscar Health vẫn ở vị trí tiên phong trong đổi mới ngành.