IPO là gì? Điều kiện và quy trình đang niêm yết IPO cho cổ phiếu Hồng Kông/USA. Phân tích lợi ích và rủi ro của việc đầu tư vào cổ phiếu IPO mới.

Trong các tin tức tài chính, thường có thể nghe thấy rằng một công ty nào đó đang chuẩn bị cho IPO. Vậy IPO có nghĩa là gì? Các thủ tục và điều kiện IPO cho cổ phiếu Hong Kong và Mỹ là gì? Các khoản đầu tư vào cổ phiếu IPO mới có giá trị không? Những rủi ro và lợi ích của việc đầu tư vào cổ phiếu IPO mới là gì? Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trả lời tất cả những câu hỏi này.

IPO có nghĩa là gì? Định nghĩa IPO là gì?

Sự phát triển của doanh nghiệp bất kỳ công ty nào là không thể thiếu sự hỗ trợ tài chính, và các công ty tư nhân không phải là ngoại lệ. Khi một công ty tư nhân phát triển nhờ vào các khoản đầu tư của các nhà sáng lập và bắt đầu thu hút sự chú ý, ban lãnh đạo hiểu rằng để tiếp tục phát triển doanh nghiệp, chỉ với các khoản đầu tư ban đầu là không đủ - cần phải thu hút tài trợ từ bên ngoài. Trong tình huống như vậy, công ty tư nhân quyết định niêm yết trên sàn giao dịch, và đây là bước khởi đầu cho IPO.

IPO có nghĩa là Initial Public Offering, trong tiếng Việt được dịch là “công bố phát hành lần đầu ra công chúng”. Đây là quá trình khi một công ty tư nhân lần đầu tiên trở thành công ty đại chúng bằng cách phát hành cổ phiếu cho công chúng. IPO có nghĩa là chuyển giao quyền sở hữu công ty từ hình thức tư nhân sang hình thức công cộng, và cũng là điểm mấu chốt để các nhà đầu tư tư nhân thu được lợi nhuận mong đợi. Thông qua IPO, công ty tư nhân cho phép cổ đông bán toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu tư nhân của họ để tạo ra tính thanh khoản.

Trong khi đó, thị trường mở không chỉ cung cấp cho hàng triệu nhà đầu tư cơ hội mua cổ phiếu của công ty và đóng góp vào vốn chủ sở hữu của công ty, mà còn giúp công ty phát hành đạt được các mục tiêu như huy động vốn để trả nợ, đảm bảo sự phát triển của công ty và cải thiện hình ảnh của công ty.

Quy trình và điều kiện IPO tại Hồng Kông?

• Quy trình IPO

Việc chỉ định các trung gian, lựa chọn các trung gian khác nhau, bao gồm nhà tài trợ, kế toán, luật sư Trung Quốc, luật sư Hồng Kông, tư vấn kiểm soát nội bộ và các chuyên gia định giá. Kiểm tra toàn diện và kiểm toán, các trung gian thực hiện kiểm tra toàn diện, phát triển lịch trình chi tiết. Đồng thời, tiến hành công việc xác nhận cổ phiếu, tài sản và kiểm toán, lập dự thảo hồ sơ phát hành và các kết luận pháp lý. Tái cấu trúc và thu hút các nhà đầu tư chiến lược, tái cấu trúc doanh nghiệp, tài sản, vốn chủ sở hữu và điều chỉnh cấu trúc quản trị doanh nghiệp. Nộp và xem xét, nộp tài liệu để niêm yết lên Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông và nhận thư chấp thuận, công bố hồ sơ phát hành trên trang web của sàn giao dịch, trả lời các câu hỏi từ các cơ quan quản lý nước ngoài. Roadshow và định giá, sau khi hoàn thành chuẩn bị tài liệu cho roadshow, sẽ lần lượt tổ chức roadshow không giao dịch, cuộc họp với nhà đầu tư, roadshow quốc tế, hình thành sổ đơn đặt hàng, định giá thông minh, và sau đó là đợt phát hành chính thức tại Hồng Kông. Phát hành và niêm yết.

• Điều kiện IPO

Trên ví dụ của bảng chính, đủ để thực hiện bất kỳ điều kiện nào sau đây: ① Lợi nhuận trong năm ngoái không dưới 20 triệu đô la Hồng Kông, tổng lợi nhuận trong hai năm trước không dưới 30 triệu đô la Hồng Kông, và lợi nhuận tại thời điểm niêm yết không dưới 500 triệu đô la Hồng Kông; ② Vốn hóa thị trường tại thời điểm niêm yết không dưới 4 tỷ đô la Hồng Kông và doanh thu trong năm tài chính gần nhất không dưới 500 triệu đô la Hồng Kông; ③ Vốn hóa thị trường tại thời điểm niêm yết không dưới 2 tỷ đô la Hồng Kông, doanh thu trong năm tài chính gần nhất không dưới 500 triệu đô la Hồng Kông, và dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 3 năm tài chính trước đó không dưới 100 triệu đô la Hồng Kông.

Quy trình và điều kiện IPO tại Hoa Kỳ?

• Quy trình IPO

Thuê ngân hàng đầu tư, tìm kiếm các nhà bảo lãnh hoặc đội ngũ ngân hàng đầu tư để lãnh đạo quy trình IPO. Đăng ký tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), công ty và các nhà bảo lãnh cùng nộp đơn đăng ký, bao gồm thông tin tài chính và kế hoạch kinh doanh của công ty, cũng như giải thích về việc sử dụng quỹ huy động từ IPO, và thông tin về đầu tư công khai vào chứng khoán. Tổ chức roadshow, trước hai tuần IPO cần thực hiện một tour quốc gia để quảng bá IPO sắp tới đến các nhà đầu tư tiềm năng. Định giá IPO, công ty thiết lập một mức giá hợp lý cho IPO, chọn sàn giao dịch để niêm yết cổ phiếu và yêu cầu SEC công bố đơn đăng ký có hiệu lực. Mở cửa cho công chúng, cung cấp bản cáo bạch và mẫu đơn đăng ký cho công chúng trong khoảng thời gian đã lên kế hoạch, và SEBI công bố công khai thời gian cụ thể niêm yết IPO. Tiến hành phát hành công khai lần đầu, sau khi xác định giá IPO cuối cùng công ty và các nhà bảo lãnh cùng quyết định số lượng cổ phiếu mà mỗi nhà đầu tư sẽ nhận. Sau khi hoàn tất phân phối chứng khoán, thị trường chứng khoán bắt đầu giao dịch cổ phiếu IPO của công ty.

• Điều kiện IPO

—NYSE Sở giao dịch chứng khoán New York Đủ để thực hiện bất kỳ điều kiện nào sau đây: ① Tổng lợi nhuận trước thuế ( sau khi trừ đi lợi nhuận và thua lỗ bất thường ) trong 3 năm tài chính gần nhất không dưới 100 triệu đô la Mỹ, trong đó 2 năm tài chính gần nhất mỗi năm phải vượt quá 25 triệu đô la Mỹ; ② Tổng vốn hóa thị trường toàn cầu không dưới 500 triệu đô la Mỹ, doanh thu trong 12 tháng qua không dưới 100 triệu đô la Mỹ, tổng dòng tiền trong 3 năm tài chính gần đây không dưới 100 triệu đô la Mỹ, trong đó trong 2 năm tài chính gần đây mỗi năm phải không dưới 25 triệu đô la Mỹ; ③ Tổng vốn hóa thị trường toàn cầu không dưới 750 triệu đô la Mỹ, doanh thu trong mỗi năm tài chính gần nhất không dưới 75 triệu đô la Mỹ.

—NASDAQ Nasdak Trên ví dụ của thị trường quốc gia, chỉ cần thực hiện bất kỳ yêu cầu nào sau đây: ① Lợi nhuận thông thường trước thuế trong năm tài chính đầy đủ gần nhất hoặc trong bất kỳ hai trong ba năm tài chính đầy đủ gần nhất đạt 1 triệu đô la Mỹ, vốn chủ sở hữu của cổ đông không dưới 15 triệu đô la Mỹ, giá trị thị trường của cổ phiếu công khai không dưới 8 triệu đô la Mỹ, và có 3 hoặc nhiều hơn các nhà tạo lập thị trường hoạt động; ② Vốn chủ sở hữu của cổ đông không dưới 30 triệu đô la Mỹ và có lịch sử hoạt động ít nhất 2 năm, giá trị thị trường của cổ phiếu công khai không dưới 18 triệu đô la Mỹ, và có 3 hoặc nhiều hơn các nhà tạo lập thị trường hoạt động. ③ Giá trị thị trường của các chứng khoán niêm yết không dưới 75 triệu đô la Mỹ, giá trị thị trường của các cổ phiếu công khai không dưới 20 triệu đô la Mỹ, và có 4 hoặc nhiều hơn các nhà tạo lập thị trường hoạt động. ④ Tài sản tổng hợp và doanh thu trong năm tài chính đầy đủ gần nhất hoặc trong bất kỳ hai trong ba năm tài chính đầy đủ gần nhất đạt 75 triệu đô la Mỹ, giá trị thị trường của cổ phiếu công khai không dưới 20 triệu đô la Mỹ, và có 4 hoặc nhiều hơn nhà tạo lập thị trường hoạt động.

Những rủi ro và lợi ích của việc đầu tư vào các cổ phiếu IPO mới?

• Lợi ích

① Chi phí đầu tư vào cổ phiếu tư nhân chất lượng thấp hơn. Nhiều cổ phiếu chất lượng cao không có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ do hình thức sở hữu tư nhân của chúng, nhưng với việc ngày càng nhiều công ty tư nhân ra công chúng thông qua IPO, các nhà đầu tư bán lẻ có nhiều cơ hội hơn để đầu tư vào cổ phiếu chất lượng. Nếu bạn thấy một công ty có tiềm năng tăng trưởng lớn, giá IPO có thể là cơ hội tốt nhất để đầu tư. Vì giá IPO là giá chiết khấu mà công ty tích cực cung cấp, nó thường là mức giá thấp nhất. Nếu bạn bỏ lỡ mức giá này, giá cổ phiếu có thể tăng nhanh chóng, khiến việc đầu tư sau này trở nên khó khăn.

② Xác suất nhận được thu nhập đầu tư cao hơn. Phần lớn các công ty chọn thời điểm IPO khi thị trường đang tăng, điều này có nghĩa là sự tự tin lớn hơn vào việc giá cổ phiếu sẽ tăng. Đồng thời, các công ty chất lượng thực hiện IPO với mức giá tương đối thấp, điều này tạo cơ hội cho các nhà đầu tư kiếm lời nhanh chóng, và các nhà đầu tư có thể thu được nhiều lợi ích hơn từ doanh thu từ việc niêm yết công ty.

③ Đối xứng thông tin. Các nhà đầu tư chỉ có thể nhận được thông tin về công ty từ bản cáo bạch phát hành và không có nguồn thông tin nào khác. Do đó, các nhà đầu tư tổ chức lớn không có lợi thế thông tin so với các nhà đầu tư thông thường.

• Rủi ro

① Mặc dù nhiều lợi ích của việc đầu tư vào cổ phiếu IPO mới có thể khiến bạn bị cám dỗ, bạn cũng nên nhận thức được rủi ro tiềm ẩn của việc đầu cơ vào cổ phiếu mới. Nếu công ty được chọn không phải là một mục tiêu đầu tư tốt, ngay cả sau IPO, khi các nhà đầu tư tổ chức lớn và các nhà đầu tư với vốn lớn bắt đầu bán cổ phiếu, các nhà đầu tư thông thường có thể không thể bán cổ phiếu nhanh chóng như họ.

② Hơn nữa, tất cả các yếu tố tích cực của công ty phát hành có thể đã được tính vào giá niêm yết ban đầu, điều này có thể hạn chế lợi nhuận ngắn hạn của các nhà đầu tư.

Kết luận

Với việc kích hoạt thị trường IPO, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến lĩnh vực này. Đối với các nhà đầu tư Ukraine, các cơ hội IPO của các công ty địa phương trở nên hấp dẫn hơn, vì họ quen thuộc và hiểu rõ tình hình phát triển của các doanh nghiệp địa phương. Hơn nữa, các nhà đầu tư Ukraine ưa thích các khoản đầu tư có rủi ro thấp, vì vậy khi đầu tư vào IPO, họ thường chọn các công ty ổn định và chú ý đến việc quản lý rủi ro một cách thận trọng. Trước khi tham gia IPO, các nhà đầu tư cũng cần hiểu các chỉ số cơ bản và tình hình tài chính của công ty để đưa ra các quyết định đầu tư chính xác.

Ngoài ra, do sự biến động cao của thị trường IPO, các nhà đầu tư Ukraine cũng cần giữ sự thận trọng, không nên chạy theo lợi nhuận ngắn hạn, mà thay vào đó nên tuân thủ các khoản đầu tư dài hạn, đa dạng hóa các khoản đầu tư và điều chỉnh kịp thời theo sự thay đổi của thị trường.

Nói chung, đối với các nhà đầu tư Ukraine, việc tham gia đầu tư IPO có thể là một cơ hội tốt để đạt được lợi nhuận đáng kể, nhưng cần phải giữ sự thận trọng và lý trí, đồng thời chú ý đến việc hiểu các chỉ số cơ bản và tình trạng tài chính của đối tượng đầu tư.