Solana meme coin giang san dễ chủ Pump.fun suy thoái khải huyền

##Từ đỉnh cao đến suy thoái: Những bài học từ sự thay đổi quyền lực của nền tảng phát hành meme Solana

"Vị vua đã chết, Vị vua sống muôn năm."

Câu tuyên ngôn cổ xưa này từng vang vọng tại cung điện Versailles vào thế kỷ 18. Nó tiết lộ một sự thật vĩnh cửu về quyền lực: quyền lực không bao giờ thuộc về ai cả, nó như nước, luôn tìm kiếm chứa đựng tiếp theo. Những vị vua của ngày xưa, hôm nay có thể trở thành chú thích trong lịch sử. Sự thay thế đến nhanh chóng, tàn nhẫn, và không thể tránh khỏi.

Và bây giờ, nghi thức chuyển giao quyền lực cổ xưa này đang diễn ra trên nền tảng phát hành meme coin trên chuỗi Solana.

Người đứng đầu trước đây Pump.fun, chỉ một tháng trước đã nắm giữ 88% thị phần, giờ chỉ còn 13%. Thách thức mới Let'sBONK đã chiếm 86% lãnh thổ. Đây không chỉ là một sự phản ánh khác về sự biến động của thế giới tiền điện tử, mà còn là một trường hợp điển hình về sự sụp đổ của một đế chế: khi bạn bỏ qua sự chú ý, bức tường thành cuối cùng, thì bất kỳ lợi thế ban đầu nào lớn đến đâu cũng sẽ ngay lập tức biến mất.

!7388151

###Sự trỗi dậy và suy tàn của đế chế Pump.fun

Pump.fun được ra mắt vào tháng 1 năm 2024 bởi ba người trẻ tuổi hơn 20, với ý tưởng đơn giản đã đảo ngược logic phát hành meme: chỉ cần tải lên một bức ảnh, đặt tên, và chỉ cần vài cú nhấp chuột là có thể phát hành một đồng coin, với chi phí chưa đến 2 đô la, không cần bất kỳ mã lập trình nào. Nó đáp ứng một nhu cầu cơ bản trong việc chuyển đổi những thứ "không có giá trị" thành những thứ "có giá trị".

Đến tháng 1 năm 2025, Pump.fun đã tạo ra hơn 458 triệu USD doanh thu, mỗi ngày có hàng nghìn đồng coin mới ra mắt, vào thời kỳ đỉnh cao, doanh thu hàng ngày vượt qua 7 triệu USD. Nó không chỉ chiếm lĩnh cơ sở hạ tầng mà còn kiểm soát chặt chẽ quyền phát ngôn văn hóa, trở thành biểu tượng của văn hóa memecoin Solana.

!7388153

Tuy nhiên, bi kịch bắt đầu từ một trong những chức năng "đổi mới" nhất của nó: phát trực tiếp. Ban đầu là chức năng cho phép các nhà phát hành quảng bá token, nhưng đã biến thành sân khấu cho một số người dùng thực hiện những hành động cực đoan để thu hút sự chú ý. Điều này đã buộc Pump.fun phải đóng cửa chức năng phát trực tiếp, làm tổn hại danh tiếng, doanh thu giảm mạnh 66% trong tuần đó.

Đối mặt với doanh thu giảm và áp lực cạnh tranh, Pump.fun đã đưa ra một quyết định có vẻ thông minh nhưng thực chất là chết người: phát hành coin ( ICO ) tự cứu. Mặc dù đã huy động được 500 triệu USD trong 12 phút, cộng với 700 triệu USD từ đợt gọi vốn riêng, nhưng thiết kế kinh tế token của nó mang tính cấp tiến và thiếu phần thưởng ngay lập tức cho người dùng.

Cọng rơm cuối cùng là việc đồng sáng lập công khai tuyên bố hủy bỏ kế hoạch airdrop cam kết lâu dài. Điều này đã làm suy yếu niềm tin của người dùng vào thời điểm cộng đồng đang rất mong manh.

!7388154

###Sự trỗi dậy của Let'sBONK

Khi Pump.fun gặp khó khăn, Let'sBONK đang âm thầm xây dựng tất cả những gì mà đối thủ thiếu: tính minh bạch, định hướng cộng đồng và giao tiếp rõ ràng. Hiện tại, doanh thu hàng ngày của Let'sBONK đã đạt 1,3 triệu đô la, gấp 5 lần Pump.fun.

Let'sBONK đã xây dựng một hệ thống thưởng sinh thái thực sự gắn bó với lợi ích của người dùng. Người dùng có thể khóa BONK coin để nhận phân chia doanh thu từ các sản phẩm sinh thái, và cũng có thể kiếm "Điểm Bonk" qua nhiều cách khác nhau. Hệ thống thưởng có cấu trúc này cung cấp động lực tham gia rõ ràng cho người dùng cốt lõi.

!7388155

###Những bài học từ kinh tế chú ý

Sự sụp đổ của Pump.fun và sự trỗi dậy của Let'sBONK đã tiết lộ thực tế khắc nghiệt của thị trường kỹ thuật số: vị thế thống trị có thể tan biến chỉ trong vài tháng. Trong một ngành công nghiệp dựa trên sự tin tưởng và meme, sự sụp đổ của uy tín đồng nghĩa với khủng hoảng sinh tồn.

Sự thành công của Let'sBONK không phải vì xây dựng được sản phẩm tốt hơn về cơ bản, mà là vì đã thâm nhập vào thị trường vào thời điểm Pump.fun đang có uy tín yếu nhất. Trong nền kinh tế chú ý, thời điểm thường quan trọng hơn cả công nghệ.

!7388156

Mặc dù thị phần đã giảm mạnh, Pump.fun vẫn có cơ hội lật ngược tình thế. Họ sở hữu nguồn vốn dồi dào, nền tảng công nghệ trưởng thành, cũng như nhận thức thương hiệu như một người tiên phong. Những động thái gần đây như Pump.fun 2.0 và việc tăng tỷ lệ mua lại cũng cho thấy quyết tâm phản công của họ.

Tuy nhiên, để thực sự lật ngược tình thế, Pump.fun không chỉ cần giải quyết vấn đề kỹ thuật hoặc dựa vào việc chi tiền để giữ chân người dùng, mà còn phải xây dựng lại niềm tin và giành lại vị thế văn hóa. Điều này có thể cần cải cách toàn diện cấu trúc kinh tế token, thậm chí thay đổi ban lãnh đạo, để thoát khỏi những tranh cãi trong quá khứ.

Trong cuộc chuyển giao quyền lực này, chúng ta lại một lần nữa chứng kiến một chân lý cổ xưa: khi người cai trị mất đi tính hợp pháp, dù có nhiều tài nguyên cũng khó mà cứu vãn. Đôi khi, vì sự tồn tại của vương quốc, vương miện phải được truyền cho người mới.

!7388157

!7388158

!7388159