#狗狗币ETF最新动态# Vào đầu tuần này, thị trường tài sản chính trên toàn cầu đã ghi nhận xu hướng tăng mạnh, chỉ số chứng khoán Mỹ và giá vàng đều thiết lập ATH mới. Tuy nhiên, lĩnh vực tiền kỹ thuật số lại thể hiện một xu hướng hoàn toàn trái ngược, Bitcoin giảm hơn 2%, Ethereum thậm chí còn giảm mạnh 9%, dẫn đến số tiền bị thanh lý trên thị trường tiền điện tử trong vòng 24 giờ lên tới 1,7 tỷ USD.

Hiện tượng phân hóa rõ rệt này thực chất phản ánh việc thanh khoản đang được tái cấu trúc.

Sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường vàng chủ yếu nhờ vào kỳ vọng chính sách cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dần trở thành hiện thực, trong môi trường lãi suất thấp, đặc tính phòng ngừa rủi ro và lưu trữ giá trị của vàng càng trở nên nổi bật; trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ lại thể hiện xu hướng tăng gần như "được thúc đẩy bởi niềm tin", một số nhà quan sát thị trường đã giải thích rằng việc Nvidia đầu tư vào OpenAI là tín hiệu của sự "tự củng cố" trong lĩnh vực AI.

Trong khi đó, Bitcoin đang đối mặt với thách thức về sự thay đổi cấu trúc thanh khoản. Dữ liệu thị trường cho thấy, hiện tại đã có 72% Bitcoin được những người nắm giữ lâu dài khóa lại, ở trạng thái "không thanh khoản". Điều này dẫn đến độ sâu thị trường tương đối yếu, kinh nghiệm lịch sử chỉ ra rằng, khi thanh khoản của bên bán tích lũy lên tới 3000 BTC, thị trường thường sẽ có sự điều chỉnh rõ rệt.

Điều cần lưu ý hơn nữa là, sau đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tỷ lệ lãi suất repo qua đêm không giảm mà lại tăng, điều này gợi ý rằng môi trường thị trường tiền tệ thực tế không được như mong đợi. Mặc dù thái độ phát biểu của Powell tương đối thận trọng, nhưng thị trường chứng khoán và thị trường vàng dường như tạm thời bỏ qua tín hiệu này.

Sự bền bỉ của lạm phát có thể làm chậm lại nhịp độ giảm lãi suất tiếp theo, dự kiến dữ liệu CPI của Mỹ vào tháng tới có thể quay trở lại mức 3%, điều này có nghĩa là áp lực lạm phát có thể quay trở lại.

Môi trường thị trường hiện tại không còn đủ để hỗ trợ tất cả các loại tài sản tăng đồng thời, vốn đang được phân bổ có chọn lọc. Đối với thị trường tiền kỹ thuật số, điều này chắc chắn đánh dấu một giai đoạn thử thách thực sự đã đến.