Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến Biến động của thị trường Tiền điện tử như thế nào?

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tác động trực tiếp đến sự biến động của thị trường tiền điện tử

Các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra những làn sóng đáng kể trên các thị trường tiền điện tử, với bằng chứng thực nghiệm cho thấy có mối tương quan trực tiếp giữa các thông báo của Fed và sự biến động của tài sản kỹ thuật số. Khi Fed thực hiện thay đổi lãi suất, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường trải qua những biến động giá ngay lập tức. Ví dụ, trong một thông báo của Fed vào đầu năm 2025, giá Bitcoin đã biến động 8% chỉ trong một ngày, cho thấy cách mà sự không rõ ràng trong chính sách có thể khuếch đại sự biến động vốn có của crypto.

Cơ chế truyền dẫn chủ yếu hoạt động thông qua các kênh thanh khoản đô la và điều chỉnh tâm lý rủi ro. Mối quan hệ này có thể được quan sát trong phản ứng của thị trường:

| Hành động của Fed | Phản ứng thị trường tiền điện tử điển hình | Cơ chế tiềm ẩn | |------------|--------------------------------|----------------------| | Cắt lãi suất | Di chuyển giá tích cực | Chi phí cơ hội thấp hơn cho việc nắm giữ tài sản không sinh lãi | | Tăng lãi suất | Áp lực bán gia tăng | Tính thanh khoản thắt chặt, khẩu vị rủi ro giảm | | Nới lỏng định lượng | Mở rộng thị trường | Tăng cường thanh khoản chảy vào tài sản rủi ro | | Thắt chặt định lượng | Sự co hẹp thị trường | Giảm thanh khoản, chi phí vay mượn cao hơn |

Cuộc họp FOMC tháng 9 năm 2025, mà thị trường dự đoán sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản ( với xác suất vượt quá 90% ), đã bắt đầu ảnh hưởng đến các chiến lược giao dịch. Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng xem sự thay đổi chính sách của Fed như những điểm vào chiến lược, với sự không chắc chắn xung quanh các đề cử của Fed tạo ra những khoảng thời gian biến động đáng chú ý. Khi các loại tiền điện tử ngày càng được tích hợp vào các thị trường tài chính toàn cầu, các chuyển động giá của chúng ngày càng gắn liền với các quyết định của ngân hàng trung ương, củng cố tầm quan trọng quan trọng của việc theo dõi chính sách của Fed đối với các nhà tham gia thị trường crypto.

Dữ liệu lạm phát ảnh hưởng đến giá crypto thông qua các thị trường tài chính truyền thống

Các dữ liệu lạm phát được công bố tạo ra những tác động lớn đến các thị trường truyền thống, điều này không thể tránh khỏi ảnh hưởng đến giá trị của tiền điện tử. Khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vượt qua mong đợi, các ngân hàng trung ương thường phản ứng bằng cách tăng lãi suất, làm mạnh đồng đô la Mỹ và giảm nhu cầu tiền điện tử. Chẳng hạn, sau khi công bố CPI tháng 3 năm 2025 cho thấy lạm phát hàng năm là 2,8%, giá Bitcoin đã tăng khoảng 2% lên 82,000 đô la khi các nhà đầu tư dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Các kênh truyền tải giữa các thông báo lạm phát và thị trường tiền điện tử hoạt động chủ yếu thông qua cổ phiếu, lợi suất trái phiếu và chỉ số đô la Mỹ (DXY). Mối quan hệ này thể hiện rõ trong dữ liệu thị trường:

| Kịch bản lạm phát | Phản ứng thị trường | Tác động đến tiền điện tử | |-------------------|-----------------|---------------| | Cao hơn mong đợi | DXY tăng, lợi suất trái phiếu tăng | Áp lực tiêu cực lên giá crypto | | Thấp hơn mong đợi | DXY giảm, lợi suất trái phiếu giảm | Di chuyển tích cực trong thị trường crypto | | Theo đúng mong đợi | Chuyển động thị trường tối thiểu | Tác động ngay lập tức hạn chế |

PCE (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân) báo cáo hình dạng tương tự các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản thị trường. Khi dữ liệu PCE chỉ ra lạm phát tăng, Fed thường thực hiện các chính sách thắt chặt, làm tăng chi phí vốn và gây áp lực lên các tài sản rủi ro cao, bao gồm cả tiền điện tử. Ngược lại, các tín hiệu lạm phát yếu có thể thúc đẩy các chính sách hỗ trợ, tăng cường thanh khoản thị trường và gián tiếp mang lại lợi ích cho các tài sản tiền điện tử thông qua chi phí vay thấp hơn và sự thèm muốn rủi ro gia tăng trong số các nhà đầu tư.

Chuyển động của thị trường chứng khoán và giá vàng có tác động lan tỏa đến tiền điện tử

Bằng chứng thực nghiệm cho thấy mối quan hệ đáng kể giữa các thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử, với cả hiệu ứng lan tỏa về lợi nhuận và biến động. Nghiên cứu chỉ ra rằng sự biến động giá vàng ảnh hưởng đáng kể đến hành vi của tiền điện tử, đặc biệt trong thời gian thị trường biến động. Bitcoin và Ethereum phản ứng với sự biến động giá vàng, thường phản ánh vai trò của vàng như một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ không chắc chắn về kinh tế. Một nghiên cứu gần đây sau khi phê duyệt Bitcoin ETF đã tiết lộ rằng các hiệu ứng lan tỏa về biến động giữa Bitcoin và Ethereum đã giảm sau ngày 23 tháng 10 năm 2023, cho thấy sự thay đổi trong động lực thị trường.

| Tài sản | Vai trò trong Truyền tải Biến động | Hiệu ứng Tràn | |-------|--------------------------------|-----------------| | Vàng | Ảnh hưởng lớn đến tiền điện tử | Cao trong thời kỳ khủng hoảng | | Bitcoin | Người chuyển tiền tiền điện tử chính | Quan trọng đối với các thị trường truyền thống | | Ripple | Bộ truyền sốc biến động chính | Mạnh trong số các loại tiền điện tử |

Thị trường chứng khoán cũng thể hiện sự lây lan của sự biến động với thị trường tiền điện tử. Nghiên cứu xem xét sáu thị trường chứng khoán lớn cho thấy sự biến động của Bitcoin ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường truyền thống. Sự liên kết này có nghĩa là các nhà đầu tư phải xem xét các động lực liên thị trường khi phát triển các chiến lược đầu tư tiền điện tử. Mối quan hệ này gia tăng trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường, khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản thay thế để đa dạng hóa danh mục đầu tư và quản lý rủi ro. Các tổ chức tài chính ngày càng theo dõi những hiệu ứng lây lan này để tối ưu hóa các chiến lược phòng ngừa rủi ro giữa các lớp tài sản truyền thống và kỹ thuật số.