Mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát tín hiệu giảm lãi suất, thị trường như một thùng thuốc nổ sẵn sàng phát nổ, lập tức bùng nổ. Tại sao lại có phản ứng mãnh liệt như vậy? Tất cả có thể được tóm gọn trong một câu: chi phí vốn quá thấp, khó có thể an phận ở lại trong tài khoản ngân hàng.

Giảm lãi suất có nghĩa là tiền bắt đầu trở nên bất an. Khi lãi suất giảm, lợi tức từ gửi ngân hàng khó có thể vượt qua lạm phát, do đó một lượng lớn tiền sẽ tự nhiên tìm kiếm các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn. Trong bối cảnh ngành sản xuất của Mỹ đã trở nên rỗng tuếch, nền kinh tế thực với lợi suất thấp và rủi ro cao khó có thể chứa đựng số tiền khổng lồ này. Do đó, thị trường chứng khoán Mỹ trở thành sân khấu duy nhất có thể hấp thụ một lượng tiền lớn như vậy.

Logic hoạt động của thị trường chứng khoán Mỹ tương đối đơn giản: Khối lượng vốn càng lớn, mức tăng của thị trường chứng khoán càng cao; Mức tăng của thị trường chứng khoán càng cao, hiệu ứng tài sản càng mạnh; Hiệu ứng tài sản càng mạnh, sẽ thu hút nhiều vốn hơn đổ vào. Như vậy, đã hình thành một chu trình tích cực: Vốn thúc đẩy thị trường, thị trường thu hút vốn, cuối cùng tạo ra bầu không khí thị trường tăng trưởng mạnh mẽ.

Cảm xúc thị trường chứng khoán không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ, mà còn truyền qua hệ thống tài chính đến thị trường tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử thiếu sự hỗ trợ cơ bản vững chắc, chủ yếu phụ thuộc vào dòng tiền và cảm xúc thị trường. Do đó, một khi thị trường chứng khoán Mỹ mạnh lên, dòng tiền đầu cơ sẽ đổ vào thị trường tài sản điện tử, thúc đẩy giá cả tăng lên.

Từ góc độ vĩ mô, việc tăng lãi suất có thể hiểu là thu hoạch, trong khi giảm lãi suất là bơm tiền. Trong môi trường lãi suất cao, vốn có xu hướng gửi vào ngân hàng để có lợi nhuận đáng kể, tài sản rủi ro do thiếu hỗ trợ vốn mà giảm giá. Ngược lại, môi trường lãi suất thấp kích thích vốn chảy ra tìm kiếm cơ hội đầu tư, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử theo đó phục hồi.

Tuy nhiên, thực tế thường phức tạp hơn so với sách giáo khoa. Trong những năm gần đây, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì xu hướng tăng. Hiện tượng có vẻ mâu thuẫn này là hậu quả của cơ chế hoạt động độc đáo của hệ thống tài chính Mỹ: Cục Dự trữ Liên bang (FED) thắt chặt tiền tệ bằng cách tăng lãi suất, trong khi Bộ Tài chính lại bơm tiền vào thị trường bằng cách phát hành trái phiếu quốc gia. Điều này dẫn đến việc tổng số đô la toàn cầu giảm, nhưng thanh khoản đô la trong nước Mỹ lại tăng, từ đó hỗ trợ cho sự gia tăng liên tục của thị trường chứng khoán Mỹ.

Mục đích của hành động này là kép: bên ngoài thu hút dòng đô la toàn cầu trở lại thông qua việc tăng lãi suất, gây ra tình trạng thiếu hụt thanh khoản ở các quốc gia khác; bên trong thì duy trì thanh khoản quốc gia thông qua việc phát hành trái phiếu chính phủ, tránh để nền kinh tế rơi vào khó khăn.

Vì vậy, mỗi khi thị trường nghe tin về việc giảm lãi suất, mọi người đều vui mừng khôn xiết. Điều này là vì việc giảm lãi suất có nghĩa là chi phí vốn thấp hơn và tính thanh khoản dồi dào hơn. Nguồn vốn dồi dào sẽ tìm kiếm nhiều cơ hội sinh lời khác nhau, cho dù là thị trường chứng khoán, thị trường tiền điện tử, vàng hay hàng hóa, chỉ cần lĩnh vực nào có tiềm năng sinh lời đều sẽ được hưởng lợi.

Hướng đi của dòng tiền quyết định xu hướng của thị trường. Đây chính là logic cơ bản của việc 'Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất đồng nghĩa với sự xuất hiện của thị trường bò'. Trong trò chơi tài chính này, chỉ những nhà đầu tư có thể nắm bắt nhịp điệu của thị trường một cách chính xác mới có thể thực sự chia sẻ lợi nhuận khổng lồ.