Thị trường mã hóa xuất hiện ba tín hiệu quan trọng: tháng 9 có thể trở thành điểm chuyển biến then chốt.

Thời gian gần đây, thị trường mã hóa đã có sự biến động đáng kể: tỷ lệ chênh lệch giữa quyền chọn Bitcoin và MSTR đang tăng nhanh, xảy ra sự cố sụp đổ đột ngột vào ngày 25 tháng 8, Ethereum đã tăng cao rồi quay đầu giảm... Liệu những biến động này có nghĩa là sự thay đổi lớn hơn đang được ươm mầm? Chúng tôi sẽ bắt đầu từ ba nhóm tín hiệu quan trọng để giúp bạn làm rõ logic đầu tư tháng 9.

Tín hiệu 1: Cảm xúc thị trường rõ ràng đã giảm nhiệt
Tốc độ dòng vốn vào quỹ ETF Bitcoin đã chậm lại, trong khi tỷ lệ chênh lệch ngắn hạn của các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin như MSTR đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử, cho thấy có sự phân hóa rõ rệt trong dòng tiền của các tổ chức. Một mặt, một số vốn đang thông qua MSTR (mô hình "phát hành trái phiếu mua tiền điện tử + gia tăng nắm giữ theo đệ quy" giống như một quyền chọn mua không có ngày đáo hạn) để gián tiếp đòn bẩy lạc quan về Bitcoin; mặt khác, các nhà đầu tư ngắn hạn đang chốt lời ở mức cao. Hiện tại, tỷ lệ chênh lệch của MSTR đã vượt quá 112%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc Bitcoin tiếp tục tăng nhanh đã rõ ràng quá nóng.

Tín hiệu hai: 106.000 USD trở thành ranh giới quan trọng cho cả mua và bán
Mặc dù thị trường xảy ra sự cố vào ngày 25 tháng 8, nhưng Bitcoin hiện vẫn nằm trong "khoảng chênh lệch vàng" - tích lũy khoảng 5,5 triệu Bitcoin trong khoảng từ 93.000 đến 120.000 đô la, với chi phí trung bình khoảng 106.000 đô la. Khu vực này đã trở thành "đường an toàn" quan trọng của thị trường: nếu phá vỡ có thể gây ra sự bán tháo hoảng loạn, nếu có thể đứng vững, thì có nghĩa là bên mua vẫn nắm quyền kiểm soát. Xét theo xu hướng lịch sử, mỗi lần Bitcoin điều chỉnh về khoảng này thường sẽ đón nhận sự phục hồi mạnh mẽ hơn.

Dấu hiệu ba: Vốn mới đang lặng lẽ vào sân để sắp xếp
Ngoài ETF, nhiều nguồn vốn mới đang gia nhập thị trường mã hóa: Chính sách đầu tư quỹ hưu trí 401(k) của Mỹ đã được nới lỏng, hơn 8.7 triệu tỷ đô la quỹ hưu trí dự kiến sẽ từ từ tham gia; chính sách thân thiện với mã hóa của chính quyền Trump cũng đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nguồn vốn tổ chức. Trong quý 2 năm 2025, nhiều quỹ chủ quyền tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin; Ethereum với những tiến bộ công nghệ như phân mảnh và nâng cấp kiến trúc RISC-V, tiếp tục thu hút nhà phát triển và dòng vốn sinh thái - điều này cũng giải thích tại sao ETH vẫn có thể duy trì dao động cao mặc dù chi phí lệch, dòng vốn vào đã hiệu quả bù đắp áp lực bán.

9 tháng 9 Chiến lược Đề xuất: Cách bố trí vững chắc trong sự dao động

· Bitcoin: Chú ý mức hỗ trợ 106,000 USD, nếu phá vỡ thì cần phòng ngừa điều chỉnh sâu, nếu ổn định thì có khả năng tấn công 120,000 USD;
· Ethereum: 4000-4600 đô la là phạm vi dao động chính, chú ý đến tiến triển Layer2 và cơ hội đến từ những đột phá của hệ sinh thái RISC-V;
· Lời cảnh báo rủi ro: Cảnh giác với rủi ro điều chỉnh giảm do sự giảm giá của MSTR gây ra, cũng như biến động ngắn hạn có thể phát sinh từ sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường tuy biến đổi khó lường, nhưng ba logic cơ bản là sự tiến hóa công nghệ, sự tham gia của tổ chức và sự chuyển hướng chính sách vẫn rõ ràng. Bước vào tháng 9, nên giảm bớt các hoạt động giao dịch thường xuyên, giữ vị thế hợp lý, tập trung vào giá trị trung và dài hạn, chỉ như vậy mới có thể nắm bắt cơ hội trong bối cảnh biến động.