Luật và Sổ cáilà một phần tin tức tập trung vào tin tức pháp lý về crypto, được mang đến cho bạn bởiKelman Law– Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Polymarket sẽ trở lại tại Hoa Kỳ.
Trong diễn biến mới nhất cho thị trường dự đoán, Polymarket cuối cùng đã nhận được sự chấp thuận để tái khởi động tại U.S., kết thúc ba năm tạm ngừng sau một thỏa thuận CFTC vào năm 2022 về giao dịch phái sinh không đăng ký. Sự chấp thuận này dựa vào việc họ đã mua lại QCEX ( bao gồm QCX LLC và QC Clearing LLC), một thị trường hợp đồng và nhà thanh toán được cấp phép bởi CFTC, mà gần đây đã nhận được sự chấp thuận từ CFTC.
Vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã phát hành một thư không hành động có mục tiêu (Thư Nhân viên số 9113-25), cấp cho QCX LLC và QC Clearing LLC sự miễn trừ khỏi yêu cầu báo cáo dữ liệu hoán đổi và yêu cầu lưu giữ hồ sơ cho "các hợp đồng sự kiện."
Bức thư quy định rằng, trong các điều kiện xác định, CFTC sẽ không khuyến nghị hành động thi hành đối với QCX LLC hoặc QC Clearing LLC vì không tuân thủ một số nghĩa vụ liên quan đến dữ liệu hoán đổi và lưu giữ hồ sơ. Sự miễn trừ này chỉ giới hạn cho các giao dịch được thực hiện theo quy tắc của QCX và được thanh toán qua QC Clearing, phù hợp với tiền lệ nhưng bị giới hạn trong một hành lang quy định hẹp.
Thư không hành động của CFTC, kết hợp với việc Polymarket mua lại QCEX, thiết lập một tiền lệ pháp lý quan trọng. Thay vì cố gắng giành được sự chấp thuận như một người mới, Polymarket đã hiệu quả điều hướng luật về hợp đồng phái sinh của Mỹ bằng cách mua lại một thị trường hợp đồng và trung tâm thanh toán đã được cấp phép, sau đó tận dụng sự miễn trừ quy định có mục tiêu. Con đường này chứng minh rằng các rào cản tuân thủ trong lĩnh vực thị trường dự đoán không phải là không thể vượt qua nếu các công ty sẵn sàng kết hợp cấu trúc sáng tạo với sự tương tác từ các nhà quản lý.
Điều này cũng có ý nghĩa quan trọng đối với tính hợp pháp của chính các thị trường dự đoán. Trước đây được coi là những thí nghiệm trong khu vực xám về quy định, những thị trường này đang ngày càng được công nhận là các công cụ tài chính độc lập.
Các nhà ủng hộ lập luận rằng thị trường dự đoán có thể cung cấp những thông tin chính xác hơn, theo thời gian thực so với khảo sát truyền thống, với một số người thậm chí còn gợi ý rằng giá trị thông tin của chúng rival các thị trường chứng khoán. Sự sẵn sàng của CFTC trong việc xây dựng một khung tuân thủ xung quanh các hợp đồng sự kiện, thay vì đóng cửa hoàn toàn, là một tín hiệu rõ ràng về sự chấp nhận đang phát triển này.
Động thái này cũng mang theo những ý nghĩa chính trị. Sự trở lại của Polymarket trùng hợp với sự tham gia của 1789 Capital, được hỗ trợ bởi Donald Trump Jr., và theo sau sự đóng cửa lặng lẽ của các cuộc điều tra trước đó của DOJ và CFTC. Dù là trùng hợp hay không, thời điểm này đã thúc đẩy cuộc thảo luận về mức độ ảnh hưởng chính trị có thể tăng tốc hoặc hạn chế sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính. Câu hỏi đó có khả năng sẽ trở nên rõ ràng hơn khi các thị trường dự đoán giao thoa với các cuộc bầu cử và các sự kiện nhạy cảm về chính trị khác.
Đáng chú ý, việc Polymarket quay lại làm tăng cường độ cạnh tranh trong một thị trường Mỹ trước đây do Kalshi thống trị. Kalshi đã thiết lập vị thế của mình như một thị trường hợp đồng được CFTC đăng ký, cung cấp các hợp đồng sự kiện bao gồm cả những hợp đồng liên quan đến kết quả chính trị. Việc Polymarket tái ra mắt tại Mỹ giờ đây đảm bảo rằng nhiều người chơi sẽ hoạt động dưới sự giám sát quy định, tạo ra một bối cảnh thị trường dự đoán năng động hơn—và có thể đổi mới hơn.
Sự kết hợp giữa thư không hành động của CFTC và việc Polymarket mua lại QCEX đánh dấu một điểm chuyển mình cho các thị trường dự đoán. Mặc dù không phải là một sự chấp thuận toàn diện, nhưng sự điều chỉnh quy định này cung cấp một con đường thực tế cho các nền tảng như vậy hoạt động hợp pháp trong các khuôn khổ phái sinh của Mỹ.
Giám đốc điều hành của Polymarket, Shayne Coplan, đã công khai khẳng định "đèn xanh" của nền tảng để tiếp tục hoạt động tại Hoa Kỳ, đồng thời khen ngợi CFTC vì "công việc ấn tượng" và "thời gian kỷ lục."
Đối với các chuyên gia pháp lý và tài chính, sự phát triển này minh họa cách mà cấu trúc chiến lược—và sự hỗ trợ quy định kịp thời—có thể vượt qua những rào cản tuân thủ cũ và thiết lập tính hợp pháp hoạt động mới. Nó cũng đặt ra những câu hỏi hấp dẫn về bối cảnh quy định trong tương lai cho fintech, thị trường cá cược chính trị, và các sản phẩm phái sinh liên kết với crypto.
Kelman PLLC tiếp tục theo dõi các phát triển trong quy định về crypto ở các khu vực pháp lý và sẵn sàng tư vấn cho khách hàng điều hướng những bối cảnh pháp lý đang phát triển này. Để biết thêm thông tin hoặc để lên lịch tư vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi tại đây.
Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Polymarket Được Phê Duyệt Khởi Động Lại: Điều Này Có Nghĩa Gì Đối Với Thị Trường Dự Đoán
Luật và Sổ cái là một phần tin tức tập trung vào tin tức pháp lý về crypto, được mang đến cho bạn bởi Kelman Law – Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Polymarket sẽ trở lại tại Hoa Kỳ.
Trong diễn biến mới nhất cho thị trường dự đoán, Polymarket cuối cùng đã nhận được sự chấp thuận để tái khởi động tại U.S., kết thúc ba năm tạm ngừng sau một thỏa thuận CFTC vào năm 2022 về giao dịch phái sinh không đăng ký. Sự chấp thuận này dựa vào việc họ đã mua lại QCEX ( bao gồm QCX LLC và QC Clearing LLC), một thị trường hợp đồng và nhà thanh toán được cấp phép bởi CFTC, mà gần đây đã nhận được sự chấp thuận từ CFTC.
Vào ngày 3 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã phát hành một thư không hành động có mục tiêu (Thư Nhân viên số 9113-25), cấp cho QCX LLC và QC Clearing LLC sự miễn trừ khỏi yêu cầu báo cáo dữ liệu hoán đổi và yêu cầu lưu giữ hồ sơ cho "các hợp đồng sự kiện."
Bức thư quy định rằng, trong các điều kiện xác định, CFTC sẽ không khuyến nghị hành động thi hành đối với QCX LLC hoặc QC Clearing LLC vì không tuân thủ một số nghĩa vụ liên quan đến dữ liệu hoán đổi và lưu giữ hồ sơ. Sự miễn trừ này chỉ giới hạn cho các giao dịch được thực hiện theo quy tắc của QCX và được thanh toán qua QC Clearing, phù hợp với tiền lệ nhưng bị giới hạn trong một hành lang quy định hẹp.
Thư không hành động của CFTC, kết hợp với việc Polymarket mua lại QCEX, thiết lập một tiền lệ pháp lý quan trọng. Thay vì cố gắng giành được sự chấp thuận như một người mới, Polymarket đã hiệu quả điều hướng luật về hợp đồng phái sinh của Mỹ bằng cách mua lại một thị trường hợp đồng và trung tâm thanh toán đã được cấp phép, sau đó tận dụng sự miễn trừ quy định có mục tiêu. Con đường này chứng minh rằng các rào cản tuân thủ trong lĩnh vực thị trường dự đoán không phải là không thể vượt qua nếu các công ty sẵn sàng kết hợp cấu trúc sáng tạo với sự tương tác từ các nhà quản lý.
Điều này cũng có ý nghĩa quan trọng đối với tính hợp pháp của chính các thị trường dự đoán. Trước đây được coi là những thí nghiệm trong khu vực xám về quy định, những thị trường này đang ngày càng được công nhận là các công cụ tài chính độc lập.
Các nhà ủng hộ lập luận rằng thị trường dự đoán có thể cung cấp những thông tin chính xác hơn, theo thời gian thực so với khảo sát truyền thống, với một số người thậm chí còn gợi ý rằng giá trị thông tin của chúng rival các thị trường chứng khoán. Sự sẵn sàng của CFTC trong việc xây dựng một khung tuân thủ xung quanh các hợp đồng sự kiện, thay vì đóng cửa hoàn toàn, là một tín hiệu rõ ràng về sự chấp nhận đang phát triển này.
Động thái này cũng mang theo những ý nghĩa chính trị. Sự trở lại của Polymarket trùng hợp với sự tham gia của 1789 Capital, được hỗ trợ bởi Donald Trump Jr., và theo sau sự đóng cửa lặng lẽ của các cuộc điều tra trước đó của DOJ và CFTC. Dù là trùng hợp hay không, thời điểm này đã thúc đẩy cuộc thảo luận về mức độ ảnh hưởng chính trị có thể tăng tốc hoặc hạn chế sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính. Câu hỏi đó có khả năng sẽ trở nên rõ ràng hơn khi các thị trường dự đoán giao thoa với các cuộc bầu cử và các sự kiện nhạy cảm về chính trị khác.
Đáng chú ý, việc Polymarket quay lại làm tăng cường độ cạnh tranh trong một thị trường Mỹ trước đây do Kalshi thống trị. Kalshi đã thiết lập vị thế của mình như một thị trường hợp đồng được CFTC đăng ký, cung cấp các hợp đồng sự kiện bao gồm cả những hợp đồng liên quan đến kết quả chính trị. Việc Polymarket tái ra mắt tại Mỹ giờ đây đảm bảo rằng nhiều người chơi sẽ hoạt động dưới sự giám sát quy định, tạo ra một bối cảnh thị trường dự đoán năng động hơn—và có thể đổi mới hơn.
Sự kết hợp giữa thư không hành động của CFTC và việc Polymarket mua lại QCEX đánh dấu một điểm chuyển mình cho các thị trường dự đoán. Mặc dù không phải là một sự chấp thuận toàn diện, nhưng sự điều chỉnh quy định này cung cấp một con đường thực tế cho các nền tảng như vậy hoạt động hợp pháp trong các khuôn khổ phái sinh của Mỹ.
Giám đốc điều hành của Polymarket, Shayne Coplan, đã công khai khẳng định "đèn xanh" của nền tảng để tiếp tục hoạt động tại Hoa Kỳ, đồng thời khen ngợi CFTC vì "công việc ấn tượng" và "thời gian kỷ lục."
Đối với các chuyên gia pháp lý và tài chính, sự phát triển này minh họa cách mà cấu trúc chiến lược—và sự hỗ trợ quy định kịp thời—có thể vượt qua những rào cản tuân thủ cũ và thiết lập tính hợp pháp hoạt động mới. Nó cũng đặt ra những câu hỏi hấp dẫn về bối cảnh quy định trong tương lai cho fintech, thị trường cá cược chính trị, và các sản phẩm phái sinh liên kết với crypto.
Kelman PLLC tiếp tục theo dõi các phát triển trong quy định về crypto ở các khu vực pháp lý và sẵn sàng tư vấn cho khách hàng điều hướng những bối cảnh pháp lý đang phát triển này. Để biết thêm thông tin hoặc để lên lịch tư vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi tại đây.
Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.