Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất "cuồng phong": các ngân hàng đầu tư hô hào "một lần hạ 50 điểm", thế giới tiền điện tử có thực sự tiếp nhận được đợt thanh khoản này không?
Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất đã sớm vượt ra ngoài khuôn khổ thảo luận chính sách, biến thành một vở kịch tài chính bị các ngân hàng đầu tư liên tục chỉnh sửa kịch bản - và thế giới tiền điện tử, chắc chắn là nhóm khán giả không thể ngồi yên.
Gần đây, tốc độ "chuyển hướng" của các ngân hàng đầu tư khiến người ta phải ngỡ ngàng. Một tháng trước, Ngân hàng Standard Chartered chỉ dám dự đoán một cách thận trọng "giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9", nhưng giờ đây đã trực tiếp đưa ra quan điểm quyết liệt "giảm lãi suất 50 điểm cơ bản", như thể đang cược tất cả vào bàn cược; Macquarie đã đẩy lùi kỳ vọng giảm lãi suất từ tháng 12 sang tháng 10, với nhịp độ nhanh đến nỗi khó mà theo kịp; Barclays vẽ ra lộ trình "giảm liên tiếp 3 lần", nhưng vẫn do dự trước lựa chọn quyết liệt 50 điểm cơ bản, như thể vừa muốn xông lên vừa sợ ngã.
Nhóm "nhà tiên tri" Phố Wall này chuyển từ "diều hâu" sang "bồ câu" không phải vì lạc quan vô căn cứ, mà là bị số liệu kinh tế tháng 8 làm cho bất ngờ - số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng thêm 22.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, lạm phát cũng có dấu hiệu giảm, giống như những chú chim di cư gặp phải cơn lạnh, lập tức điều chỉnh hướng bay.
Nói thật, nếu đợt thanh khoản này thực sự được nới lỏng, thế giới tiền điện tử rất có khả năng sẽ đón nhận một "thị trường bò" lâu ngày không thấy. Dù sao lịch sử cũng đã rõ: mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu ôn hòa, các tài sản rủi ro như Bitcoin thường sẽ tăng giá đột biến theo. Lý do rất đơn giản, sau khi giảm lãi suất, chi phí vốn sẽ giảm, và những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận sẽ giống như những con cá mập ngửi thấy máu, luôn đổ dồn về các thị trường có biến động cao. Hơn nữa, hiện nay xu hướng các doanh nghiệp sử dụng tiền điện tử để phát lương đang dần xuất hiện, trong môi trường lãi suất thấp, mô hình thanh toán đổi mới này có thể phát triển nhanh chóng, tạo thêm một nguồn thanh khoản cho thế giới tiền điện tử.
Nhưng tôi phải dội một xô nước lạnh: Dự đoán của các ngân hàng đầu tư còn kém tin cậy hơn dự báo thời tiết. Năm ngoái, họ còn tự tin tuyên bố "chỉ giảm lãi suất 3 lần vào năm 2024", nhưng giờ đây họ gần như muốn biến việc giảm lãi suất thành nhiệm vụ hàng tháng; Ray Dalio của quỹ Bridgewater đã sớm nhắc nhở rằng việc giảm lãi suất có thể dẫn đến việc đồng đô la mất giá và thị trường chứng khoán bất ổn, và đằng sau sự thanh khoản có vẻ như đang ăn mừng, ẩn chứa nguy cơ đình trệ.
Điều quan trọng hơn là "thị trường nước buffalo" trong thế giới tiền điện tử luôn chỉ là "lầu trên không" - hoàn toàn được xây dựng dựa trên việc tích lũy vốn, khả năng duy trì hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ hỗ trợ của chính sách tiền tệ. Nếu như quy định bất ngờ trở nên chặt chẽ, chẳng hạn như Liên minh châu Âu bắt đầu xem xét thực chất Khung thị trường tài sản tiền điện tử, hoặc dữ liệu kinh tế bất ngờ đảo chiều trong tháng tới, thì khi thủy triều rút đi, ai là người đang bơi trần sẽ trở nên rõ ràng.
Theo tôi, thay vì coi dự đoán của ngân hàng đầu tư như "thánh chỉ", tốt hơn hết chỉ nên xem đó như một "bảng dự báo thời tiết" - chỉ cần xem qua, đừng thật sự điều chỉnh chiến lược theo đó. Tổ tiên đã nói "Quân tử không đứng dưới tường nguy hiểm", người chơi trong thế giới tiền điện tử càng cần nhớ rằng: ngay cả khi thực sự đến một bữa tiệc tài chính, cũng phải chuẩn bị sẵn một lối thoát cho rủi ro. Dù sao đi nữa, đầu tư thực sự không phải là nghe các tổ chức kêu gọi to đến mức nào, mà là có khả năng đọc hiểu những tín hiệu mà thị trường chưa nói ra, đừng quên nhấn phanh giữa những cuộc vui.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất "cuồng phong": các ngân hàng đầu tư hô hào "một lần hạ 50 điểm", thế giới tiền điện tử có thực sự tiếp nhận được đợt thanh khoản này không?
Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất đã sớm vượt ra ngoài khuôn khổ thảo luận chính sách, biến thành một vở kịch tài chính bị các ngân hàng đầu tư liên tục chỉnh sửa kịch bản - và thế giới tiền điện tử, chắc chắn là nhóm khán giả không thể ngồi yên.
Gần đây, tốc độ "chuyển hướng" của các ngân hàng đầu tư khiến người ta phải ngỡ ngàng. Một tháng trước, Ngân hàng Standard Chartered chỉ dám dự đoán một cách thận trọng "giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9", nhưng giờ đây đã trực tiếp đưa ra quan điểm quyết liệt "giảm lãi suất 50 điểm cơ bản", như thể đang cược tất cả vào bàn cược; Macquarie đã đẩy lùi kỳ vọng giảm lãi suất từ tháng 12 sang tháng 10, với nhịp độ nhanh đến nỗi khó mà theo kịp; Barclays vẽ ra lộ trình "giảm liên tiếp 3 lần", nhưng vẫn do dự trước lựa chọn quyết liệt 50 điểm cơ bản, như thể vừa muốn xông lên vừa sợ ngã.
Nhóm "nhà tiên tri" Phố Wall này chuyển từ "diều hâu" sang "bồ câu" không phải vì lạc quan vô căn cứ, mà là bị số liệu kinh tế tháng 8 làm cho bất ngờ - số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng thêm 22.000, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, lạm phát cũng có dấu hiệu giảm, giống như những chú chim di cư gặp phải cơn lạnh, lập tức điều chỉnh hướng bay.
Nói thật, nếu đợt thanh khoản này thực sự được nới lỏng, thế giới tiền điện tử rất có khả năng sẽ đón nhận một "thị trường bò" lâu ngày không thấy. Dù sao lịch sử cũng đã rõ: mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu ôn hòa, các tài sản rủi ro như Bitcoin thường sẽ tăng giá đột biến theo. Lý do rất đơn giản, sau khi giảm lãi suất, chi phí vốn sẽ giảm, và những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận sẽ giống như những con cá mập ngửi thấy máu, luôn đổ dồn về các thị trường có biến động cao. Hơn nữa, hiện nay xu hướng các doanh nghiệp sử dụng tiền điện tử để phát lương đang dần xuất hiện, trong môi trường lãi suất thấp, mô hình thanh toán đổi mới này có thể phát triển nhanh chóng, tạo thêm một nguồn thanh khoản cho thế giới tiền điện tử.
Nhưng tôi phải dội một xô nước lạnh: Dự đoán của các ngân hàng đầu tư còn kém tin cậy hơn dự báo thời tiết. Năm ngoái, họ còn tự tin tuyên bố "chỉ giảm lãi suất 3 lần vào năm 2024", nhưng giờ đây họ gần như muốn biến việc giảm lãi suất thành nhiệm vụ hàng tháng; Ray Dalio của quỹ Bridgewater đã sớm nhắc nhở rằng việc giảm lãi suất có thể dẫn đến việc đồng đô la mất giá và thị trường chứng khoán bất ổn, và đằng sau sự thanh khoản có vẻ như đang ăn mừng, ẩn chứa nguy cơ đình trệ.
Điều quan trọng hơn là "thị trường nước buffalo" trong thế giới tiền điện tử luôn chỉ là "lầu trên không" - hoàn toàn được xây dựng dựa trên việc tích lũy vốn, khả năng duy trì hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ hỗ trợ của chính sách tiền tệ. Nếu như quy định bất ngờ trở nên chặt chẽ, chẳng hạn như Liên minh châu Âu bắt đầu xem xét thực chất Khung thị trường tài sản tiền điện tử, hoặc dữ liệu kinh tế bất ngờ đảo chiều trong tháng tới, thì khi thủy triều rút đi, ai là người đang bơi trần sẽ trở nên rõ ràng.
Theo tôi, thay vì coi dự đoán của ngân hàng đầu tư như "thánh chỉ", tốt hơn hết chỉ nên xem đó như một "bảng dự báo thời tiết" - chỉ cần xem qua, đừng thật sự điều chỉnh chiến lược theo đó. Tổ tiên đã nói "Quân tử không đứng dưới tường nguy hiểm", người chơi trong thế giới tiền điện tử càng cần nhớ rằng: ngay cả khi thực sự đến một bữa tiệc tài chính, cũng phải chuẩn bị sẵn một lối thoát cho rủi ro. Dù sao đi nữa, đầu tư thực sự không phải là nghe các tổ chức kêu gọi to đến mức nào, mà là có khả năng đọc hiểu những tín hiệu mà thị trường chưa nói ra, đừng quên nhấn phanh giữa những cuộc vui.