Token WLFI của World Liberty Financial sẽ chính thức ra mắt giao dịch vào ngày 1 tháng 9 năm 2025, nhưng vào đêm trước khi ra mắt, hợp đồng trước khi niêm yết của nó trên sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã tạo ra một cơn sóng lớn.
Theo dữ liệu, giá WLFI trên Hyperliquid đã từng chạm mức 0.42 đô la, cao hơn đáng kể so với các sàn giao dịch chính khác, thậm chí có lúc chênh lệch lên tới 25%. Sự khác biệt và biến động giá mạnh mẽ này đã mang đến cơ hội arbitrage cho các nhà giao dịch thông minh, đồng thời cũng gây ra những rủi ro không thể xem nhẹ.
Bối cảnh dự án WLFI và kỳ vọng thị trường
WLFI (World Liberty Financial) là một dự án tiền điện tử được hỗ trợ và bảo chứng bởi gia đình Trump, nhằm xây dựng "cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo" kết hợp giữa stablecoin và thị trường vốn.
Các sản phẩm cốt lõi của nó bao gồm stablecoin USD1 (một loại tiền điện tử được gắn với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ) và Token quản trị WLFI. Dự án đã hoàn thành một đợt bán Token trước quy mô chưa từng có, bán ra 25 tỷ Token, huy động được 550 triệu đô la, thu hút hơn 85.000 người tham gia.
Thiết kế kinh tế học Token của WLFI đã mang lại cho các nhà đầu tư sớm những khoản lợi nhuận đáng kinh ngạc. Với giá trước khi niêm yết là 0.319 USD, so với chi phí 0.015 USD của các nhà đầu tư sớm, lợi nhuận đã vượt quá 20 lần.
Hiệu ứng tài sản khổng lồ này tự nhiên thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng cũng đi kèm với nỗi lo về việc "ra mắt là đỉnh cao".
Tình hình giao dịch WLFI trên Hyperliquid
Trước khi WLFI chính thức ra mắt giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng trước trên các nền tảng như Hyperliquid đã cung cấp cho thị trường một cách thức để tiếp cận giá của tài sản này trước, trở thành một thử nghiệm cho tâm lý thị trường và việc phát hiện giá.
Biến động giá và mức giá cao hơn
Vào cuối tháng 8, giao dịch WLFI trên Hyperliquid đã xuất hiện sự biến động giá đáng kể:
Sáng ngày 27 tháng 8, giá WLFI đã "chọc" lên 0.42 đô la, sau đó nhanh chóng giảm xuống gần 0.283 đô la.
Cùng ngày, một tin tức khác cho thấy nó đã chạm mức 0,39 đô la, trong khi giá hợp đồng giao dịch trước trên Binance hiện đang báo 0,269 đô la, mức chênh lệch giá rất đáng kể.
Sau khi điều chỉnh phương pháp tính giá đánh dấu của Hyperliquid (kết hợp công thức thông thường với giá hợp đồng vĩnh viễn trên sàn giao dịch bên ngoài), giá WLFI đã giảm xuống còn 0.28 USD, mức chênh lệch so với các nền tảng khác đã được thu hẹp.
Tỷ lệ phí vốn tăng vọt
Tỷ lệ phí quỹ (Funding Rate) của WLFI và các Token liên quan trên Hyperliquid đã một thời điểm tăng vọt lên mức cực kỳ cao, điều này phản ánh tâm lý cuồng nhiệt của thị trường lúc bấy giờ và mức độ kịch liệt của cuộc đấu tranh giữa bên mua và bên bán.
Tỷ lệ phí vốn cực cao có nghĩa là các nhà giao dịch mua cần phải trả chi phí cao cho các nhà giao dịch bán để duy trì vị thế của họ. Điều này thường xảy ra khi thị trường cực kỳ lạc quan về một tài sản nào đó, sẵn sàng trả chi phí cao để giữ vị thế mua.
Ví dụ, vào khoảng ngày 27 tháng 8, tỷ lệ phí vốn của XPL trên Hyperliquid thậm chí đạt 800% tỷ lệ hàng năm, trong khi tỷ lệ phí vốn của WLFI cũng lên tới 100% tỷ lệ hàng năm. Một dữ liệu khác cũng cho thấy tỷ lệ phí vốn của XPL đạt 242%, WLFI đạt 105%.
hợp đồng chưa thanh lý và sự quan tâm của thị trường
Sự quan tâm đầu cơ đối với WLFI đã đạt đỉnh vào buổi tối trước khi niêm yết. Tính đến cuối tháng 8, hợp đồng tương lai WLFI đã vượt qua 800 triệu USD về giá trị hợp đồng mở (Open Interest), tăng 68% trong vòng một ngày qua, và khối lượng giao dịch cũng tăng vọt 141% lên 1,76 tỷ USD. Trong số đó, sàn giao dịch Binance chiếm hơn một nửa hoạt động giao dịch, trong khi các nền tảng như Hyperliquid và Bitget cũng thu hút được một phần đáng kể sự quan tâm.
Đằng sau sự chênh lệch giá cao và tỷ lệ phí vốn cao
Giá cao và tỷ lệ phí tài chính đáng kinh ngạc xuất hiện trên hợp đồng trước giờ giao dịch WLFI của Hyperliquid không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố tác động tổng hợp.
Nhu cầu bố trí trước: Đối với những nhà giao dịch lạc quan về hiệu suất của WLFI sau khi niêm yết, họ sẵn sàng trả một khoản phí trong các hợp đồng trước để thiết lập vị thế mua trước, với hy vọng sẽ có lợi nhuận do nhu cầu tăng lên sau khi niêm yết trên thị trường giao ngay.
Phân hóa thị trường và sự khác biệt về thanh khoản: Sự khác biệt về thanh khoản giữa các sàn giao dịch khác nhau và nhóm người dùng khác nhau có thể dẫn đến việc phát hiện giá xuất hiện sự phân hóa tạm thời.
Đòn bẩy cao và hành vi đầu cơ: Có báo cáo cho biết, trên Hyperliquid có sự tồn tại của các tài khoản "cá voi" sử dụng đòn bẩy cao (như 3 lần), với lợi nhuận trên sổ sách gần đạt một triệu đô la. Hành vi đầu cơ với đòn bẩy cao này đã làm gia tăng sự biến động của thị trường và chi phí vốn.
Cơ hội tiềm năng và rủi ro song hành
Đối với các nhà giao dịch, môi trường thị trường này vừa mang lại cơ hội, vừa đầy rẫy nguy hiểm.
cơ hội chênh lệch giá
Về lý thuyết, có khả năng thực hiện arbitrage giữa các sàn giao dịch: mở vị thế mua trên nền tảng có giá thấp hơn (như Binance) trong khi mở vị thế bán trên nền tảng có mức chênh lệch giá cao (như Hyperliquid), chờ đợi giá thu hẹp lại để đóng vị thế và thu lợi. Tuy nhiên, thao tác này cần xem xét đến:
Sự xói mòn chi phí vốn: Tỷ lệ phí vốn cao trên Hyperliquid sẽ nhanh chóng xói mòn lợi nhuận tiềm năng của vị thế bán. Nếu mức giá chênh lệch tiếp tục tồn tại, bên bán cần phải liên tục trả phí, có thể dẫn đến việc thua lỗ mặc dù đã dự đoán đúng hướng.
Rủi ro thực hiện giao dịch: Tính thanh khoản và độ sâu của thị trường hợp đồng trước giờ giao dịch có thể không bằng thị trường giao dịch chính, chi phí tác động của các đơn hàng lớn cao, rủi ro trượt giá lớn.
Cảnh báo rủi ro cao
Biến động cực đoan: "Thị trường châm chích" có nghĩa là giá cả dao động mạnh trong thời gian rất ngắn. Điều này có thể gây thiệt hại chết người cho những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao, dễ dẫn đến việc thanh lý. Dữ liệu cho thấy, ngay cả trước khi WLFI chính thức ra mắt, số tiền thanh lý WLFI trên toàn mạng trong 4 giờ qua đã đạt 370,9 nghìn USD.
Rủi ro nền tảng: Hyperliquid là một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, cơ chế của nó khác với các sàn giao dịch tập trung truyền thống. Ví dụ, hành vi của nó trong việc cập nhật phương pháp tính toán giá ký quỹ ảnh hưởng trực tiếp đến quản lý ký quỹ và rủi ro, điều này cũng nhắc nhở người dùng cần hiểu rõ quy tắc của nền tảng giao dịch.
Sự không chắc chắn của chính dự án: Mặc dù được hỗ trợ bởi hào quang của gia đình Trump, dự án WLFI cũng phải đối mặt với các tranh cãi và rủi ro như quản trị tập trung, an toàn kỹ thuật và quy định. Hiệu suất thực tế sau khi ra mắt có thể hỗ trợ định giá cao hay không vẫn cần quan sát.
Triển vọng tương lai
Hiệu suất hợp đồng trước giao dịch của WLFI trên Hyperliquid đã tiết lộ đặc điểm của thị trường crypto với sự kỳ vọng cuồng nhiệt đối với tài sản mới và sự đầu cơ rủi ro cao đồng tồn tại.
Chênh lệch giá và tỷ lệ chi phí vốn cực cao cung cấp không gian arbitrage lý thuyết, nhưng chi phí vốn đắt đỏ, sự biến động giá dữ dội và sự thay đổi quy tắc của nền tảng đã làm cho trò chơi này đầy rủi ro.
Đối với những trader đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận WLFI, việc hiểu rõ các yếu tố cơ bản của dự án, đánh giá toàn diện các quy tắc và chi phí của từng thị trường giao dịch, và kiểm soát chặt chẽ đòn bẩy và rủi ro trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích độ sâu giao dịch Hyperliquid WLFI: Trò chơi cá cược với mức chênh lệch cao và rủi ro lớn
Token WLFI của World Liberty Financial sẽ chính thức ra mắt giao dịch vào ngày 1 tháng 9 năm 2025, nhưng vào đêm trước khi ra mắt, hợp đồng trước khi niêm yết của nó trên sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã tạo ra một cơn sóng lớn.
Theo dữ liệu, giá WLFI trên Hyperliquid đã từng chạm mức 0.42 đô la, cao hơn đáng kể so với các sàn giao dịch chính khác, thậm chí có lúc chênh lệch lên tới 25%. Sự khác biệt và biến động giá mạnh mẽ này đã mang đến cơ hội arbitrage cho các nhà giao dịch thông minh, đồng thời cũng gây ra những rủi ro không thể xem nhẹ.
Bối cảnh dự án WLFI và kỳ vọng thị trường
WLFI (World Liberty Financial) là một dự án tiền điện tử được hỗ trợ và bảo chứng bởi gia đình Trump, nhằm xây dựng "cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo" kết hợp giữa stablecoin và thị trường vốn.
Các sản phẩm cốt lõi của nó bao gồm stablecoin USD1 (một loại tiền điện tử được gắn với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ) và Token quản trị WLFI. Dự án đã hoàn thành một đợt bán Token trước quy mô chưa từng có, bán ra 25 tỷ Token, huy động được 550 triệu đô la, thu hút hơn 85.000 người tham gia.
Thiết kế kinh tế học Token của WLFI đã mang lại cho các nhà đầu tư sớm những khoản lợi nhuận đáng kinh ngạc. Với giá trước khi niêm yết là 0.319 USD, so với chi phí 0.015 USD của các nhà đầu tư sớm, lợi nhuận đã vượt quá 20 lần.
Hiệu ứng tài sản khổng lồ này tự nhiên thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng cũng đi kèm với nỗi lo về việc "ra mắt là đỉnh cao".
Tình hình giao dịch WLFI trên Hyperliquid
Trước khi WLFI chính thức ra mắt giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng trước trên các nền tảng như Hyperliquid đã cung cấp cho thị trường một cách thức để tiếp cận giá của tài sản này trước, trở thành một thử nghiệm cho tâm lý thị trường và việc phát hiện giá.
Biến động giá và mức giá cao hơn
Vào cuối tháng 8, giao dịch WLFI trên Hyperliquid đã xuất hiện sự biến động giá đáng kể:
Tỷ lệ phí vốn tăng vọt
Tỷ lệ phí quỹ (Funding Rate) của WLFI và các Token liên quan trên Hyperliquid đã một thời điểm tăng vọt lên mức cực kỳ cao, điều này phản ánh tâm lý cuồng nhiệt của thị trường lúc bấy giờ và mức độ kịch liệt của cuộc đấu tranh giữa bên mua và bên bán.
Tỷ lệ phí vốn cực cao có nghĩa là các nhà giao dịch mua cần phải trả chi phí cao cho các nhà giao dịch bán để duy trì vị thế của họ. Điều này thường xảy ra khi thị trường cực kỳ lạc quan về một tài sản nào đó, sẵn sàng trả chi phí cao để giữ vị thế mua.
Ví dụ, vào khoảng ngày 27 tháng 8, tỷ lệ phí vốn của XPL trên Hyperliquid thậm chí đạt 800% tỷ lệ hàng năm, trong khi tỷ lệ phí vốn của WLFI cũng lên tới 100% tỷ lệ hàng năm. Một dữ liệu khác cũng cho thấy tỷ lệ phí vốn của XPL đạt 242%, WLFI đạt 105%.
hợp đồng chưa thanh lý và sự quan tâm của thị trường
Sự quan tâm đầu cơ đối với WLFI đã đạt đỉnh vào buổi tối trước khi niêm yết. Tính đến cuối tháng 8, hợp đồng tương lai WLFI đã vượt qua 800 triệu USD về giá trị hợp đồng mở (Open Interest), tăng 68% trong vòng một ngày qua, và khối lượng giao dịch cũng tăng vọt 141% lên 1,76 tỷ USD. Trong số đó, sàn giao dịch Binance chiếm hơn một nửa hoạt động giao dịch, trong khi các nền tảng như Hyperliquid và Bitget cũng thu hút được một phần đáng kể sự quan tâm.
Đằng sau sự chênh lệch giá cao và tỷ lệ phí vốn cao
Giá cao và tỷ lệ phí tài chính đáng kinh ngạc xuất hiện trên hợp đồng trước giờ giao dịch WLFI của Hyperliquid không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố tác động tổng hợp.
Cơ hội tiềm năng và rủi ro song hành
Đối với các nhà giao dịch, môi trường thị trường này vừa mang lại cơ hội, vừa đầy rẫy nguy hiểm.
cơ hội chênh lệch giá
Về lý thuyết, có khả năng thực hiện arbitrage giữa các sàn giao dịch: mở vị thế mua trên nền tảng có giá thấp hơn (như Binance) trong khi mở vị thế bán trên nền tảng có mức chênh lệch giá cao (như Hyperliquid), chờ đợi giá thu hẹp lại để đóng vị thế và thu lợi. Tuy nhiên, thao tác này cần xem xét đến:
Cảnh báo rủi ro cao
Triển vọng tương lai
Hiệu suất hợp đồng trước giao dịch của WLFI trên Hyperliquid đã tiết lộ đặc điểm của thị trường crypto với sự kỳ vọng cuồng nhiệt đối với tài sản mới và sự đầu cơ rủi ro cao đồng tồn tại.
Chênh lệch giá và tỷ lệ chi phí vốn cực cao cung cấp không gian arbitrage lý thuyết, nhưng chi phí vốn đắt đỏ, sự biến động giá dữ dội và sự thay đổi quy tắc của nền tảng đã làm cho trò chơi này đầy rủi ro.
Đối với những trader đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận WLFI, việc hiểu rõ các yếu tố cơ bản của dự án, đánh giá toàn diện các quy tắc và chi phí của từng thị trường giao dịch, và kiểm soát chặt chẽ đòn bẩy và rủi ro trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.