Tác giả bài viết: Jacob Wittman Biên dịch bài viết: Block unicorn
Tiền tệ là gì?
Vào tháng 7 năm 1944, khi Thế chiến thứ hai gần đi đến hồi kết, đại diện từ hơn 40 quốc gia đã tụ họp tại một thị trấn nhỏ ở New Hampshire, cố gắng trả lời một câu hỏi dường như đơn giản: tiền tệ là gì, ai sẽ kiểm soát nó? Hội nghị Bretton Woods không phải là lần đầu tiên các nhà lãnh đạo toàn cầu thảo luận về vấn đề này, và cũng không phải là lần cuối cùng. Cuộc tranh luận về vàng, đô la và tỷ giá hối đoái đã xây dựng nên cấu trúc của hệ thống tài chính toàn cầu hiện đại.
Trong hàng nghìn năm, mỗi cuộc cải cách tiền tệ lớn đều xoay quanh một vấn đề cốt lõi: Giá trị của tiền tệ đến từ đâu? Cuộc tranh luận về giá trị tiền tệ thường liên quan đến tính chủ quyền và sự khan hiếm của nó.
Mỗi lần cải cách tiền tệ không chỉ là về hình thức vật lý của tiền tệ, mà còn là về sự tin tưởng, quyền lực và quy tắc chơi. Stablecoin là biểu hiện mới nhất của đợt cải cách này, sự tin tưởng và quyền lực dường như đang trở nên phi tập trung. Chúng tôi cho rằng stablecoin là hình thức tiền tệ có ảnh hưởng nhất.
Thời đại hàng hóa và tiền tệ
Hình thức tiền tệ được biết đến sớm nhất là hàng hóa, chẳng hạn như vàng, bạc, vỏ sò và muối. Những vật phẩm này được sử dụng vì giá trị nội tại hoặc được công nhận rộng rãi, giá trị này xuất phát từ sự khan hiếm vật lý của chúng. Ví dụ, nguồn cung vàng là hạn chế và cần phải khai thác, trong khi quy trình khai thác vừa khó khăn vừa tốn kém.
Sự khan hiếm tạo ra độ tin cậy. Nếu bạn sở hữu một đồng xu, bạn có thể tin rằng nó là một "lưu trữ giá trị" tốt, vì không có chính phủ hay ngân hàng bất hợp pháp nào có thể tạo ra thêm vàng từ hư không.
Tại đảo Yap ở Micronesia, tiền tệ tồn tại dưới dạng những tấm đá vôi khổng lồ, có tấm nặng tới hàng tấn, được khai thác từ Palau, giá trị của chúng phụ thuộc vào kích thước, độ khó vận chuyển và nguồn gốc. Bởi vì quyền sở hữu được theo dõi thông qua sự đồng thuận của cộng đồng thay vì di chuyển vật lý, những viên đá này cho thấy sức mạnh của tiền tệ đến từ niềm tin chung, chứ không phải giá trị nội tại.
Nhưng hình thức này cũng mang lại những hạn chế. Tiền hàng hóa cồng kềnh, khó vận chuyển, không hiệu quả trong nền kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng nhanh. Những hạn chế vật lý này cản trở khả năng thanh toán và kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Thương mại đường dài cần một hệ thống có thể vượt qua trọng lượng kim loại và giới hạn vốn.
Sự chuyển tiếp của tiền tệ hợp pháp
Cuối cùng, sự kết hợp giữa toàn cầu hóa và công nghiệp hóa đã đẩy tiền hàng hóa đến giới hạn. Chính phủ can thiệp và giới thiệu tiền tệ hợp pháp. Những tờ giấy bạc ban đầu có thể đổi thành vàng hoặc bạc dần dần được chấp nhận rộng rãi như chính đồng tiền. Hệ thống Bretton Woods đã thiết lập hệ sinh thái này bằng cách gắn đồng đô la với vàng và gắn các loại tiền tệ khác trên thế giới với đồng đô la.
Sự sắp xếp này kéo dài khoảng 25 năm. Tuy nhiên, đến cuối những năm 1960, dự trữ vàng của Mỹ không còn đủ để hỗ trợ vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la. Năm 1971, Tổng thống Nixon đã đình chỉ việc chuyển đổi đô la sang vàng, mở ra kỷ nguyên thuần túy hợp pháp (không có tài sản đảm bảo thực).
Trong giai đoạn tiếp theo của tiền tệ, giá trị đến từ độ tin cậy của chủ quyền, thay vì sự khan hiếm vật chất. Đồng đô la có giá trị vì chính phủ Hoa Kỳ tuyên bố như vậy, và thị trường, hộ gia đình và các chính phủ nước ngoài tin tưởng vào điều đó. Niềm tin đã chuyển từ cơ sở vật lý sang cơ sở chính trị và chính sách.
Sự thay đổi sâu sắc này đã cung cấp cho quốc gia những công cụ mạnh mẽ. Chính sách tiền tệ trở thành đòn bẩy cốt lõi cho quản lý kinh tế và chiến lược địa chính trị. Nhưng tiền tệ hợp pháp cũng mang lại sự dễ bị tổn thương trước lạm phát, chiến tranh tiền tệ và kiểm soát vốn. Ở một số khía cạnh, tính linh hoạt và sự ổn định là đối lập nhau. Ngày nay, vấn đề cốt lõi xung quanh cấu trúc tiền tệ hiện đại không phải là ai có thể tạo ra tiền, mà là liệu có thể tin tưởng vào những người nắm quyền có thể duy trì giá trị và công dụng của tiền tệ trong dài hạn hay không.
Biểu hiện số của tiền tệ
Sự trỗi dậy của máy tính và internet tiêu dùng đã mang đến một vấn đề quan trọng giao thoa giữa kỹ thuật điện và tài chính: Liệu tiền tệ có thể được trình bày dưới dạng bit trong thế giới số?
Vào những năm 1990 và đầu những năm 2000, các dự án như Mondex, Digicash và eGold đã cố gắng trả lời câu hỏi này, hứa hẹn những phương thức thanh toán điện tử và lưu trữ giá trị mới. Cuối cùng, chúng đã thất bại do áp lực quy định, lỗi kỹ thuật cũng như thiếu niềm tin và khả năng thích ứng với thị trường.
Trong khi đó, ngân hàng điện tử, thẻ tín dụng, mạng thanh toán và hệ thống thanh toán đã trở nên phổ biến. Quan trọng là, đây không phải là tài sản mới, mà là những hình thức mới của tiền tệ hợp pháp, có khả năng mở rộng hơn và phù hợp hơn với thế giới hiện đại. Nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào cùng một niềm tin của tổ chức và khung chính sách, và điều quan trọng là, chúng dựa vào các hệ thống công nghệ và mạng vận hành khép kín, mà các hệ thống và mạng vận hành này được điều hành bởi các tổ chức trung gian kiếm lợi.
Vào: Stablecoin
Stablecoin đã tận dụng động lực này, nhưng thông qua việc sử dụng cơ sở hạ tầng mở, không cần cấp phép để tước bỏ quyền lực khỏi tay các công ty. Stablecoin có sự bảo chứng của pháp luật vốn có bản chất hỗn hợp. Chúng kế thừa sự đáng tin cậy và thuộc tính hiệu quả của tiền tệ pháp định, đồng thời tận dụng khả năng lập trình và tính khả dụng toàn cầu.
Đưa stablecoin gắn liền với dự trữ có thể được đổi theo mệnh giá, nhờ vào độ tin cậy của các quốc gia có chủ quyền như Mỹ, để giá trị trở nên có thể dự đoán được. Phát hành trên blockchain công cộng, cho phép chúng có thể thanh toán ngay lập tức, hoạt động 24/7, và vượt qua biên giới quốc tế một cách liền mạch.
Chúng tôi tin rằng khung quy định mới nổi của stablecoin (phần "tính tiền tệ" nội tại của nó) nên nhất quán với các nguyên tắc cốt lõi của chúng tôi về cách stablecoin phục vụ người dùng.
Không cần giấy phép: Cá nhân nên kiểm soát tài sản của mình mà không bị những hạn chế nặng nề từ các bên trung gian áp đặt vào tài khoản.
Không biên giới: Vị trí địa lý không nên quyết định xem một người có thể thanh toán hoặc nhận tiền hay không, hoặc mất bao lâu để gửi hoặc nhận tiền.
Quyền riêng tư: Người tiêu dùng nên có khả năng tham gia vào các hoạt động thương mại một cách tự do, mà không phải lo lắng về sự giám sát vô lý từ chính phủ, khu vực tư nhân hoặc các người tiêu dùng khác.
Tin cậy và trung lập: Luồng tiền toàn cầu nên miễn khỏi sự phân biệt, cho phép mọi người từ các nền tảng khác nhau tự do lưu giữ và sử dụng tài sản của họ.
Kết luận
Stablecoin là bước tiếp theo trong dòng chảy tiến hóa của tiền tệ. Chúng giống như tiền tệ pháp định truyền thống phụ thuộc vào độ tin cậy của chủ quyền, nhưng khác với các hình thức tiền tệ pháp định điện tử trước đây (và các hệ thống thanh toán mà chúng truyền tải), chúng tách rời niềm tin vào chủ quyền và niềm tin vào quyền lực của công ty. Tài sản tiền tệ tốt nhất, dựa trên công nghệ tiền tệ và mạng lưới tốt nhất.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tiền tệ là gì?
Tác giả bài viết: Jacob Wittman Biên dịch bài viết: Block unicorn
Tiền tệ là gì?
Vào tháng 7 năm 1944, khi Thế chiến thứ hai gần đi đến hồi kết, đại diện từ hơn 40 quốc gia đã tụ họp tại một thị trấn nhỏ ở New Hampshire, cố gắng trả lời một câu hỏi dường như đơn giản: tiền tệ là gì, ai sẽ kiểm soát nó? Hội nghị Bretton Woods không phải là lần đầu tiên các nhà lãnh đạo toàn cầu thảo luận về vấn đề này, và cũng không phải là lần cuối cùng. Cuộc tranh luận về vàng, đô la và tỷ giá hối đoái đã xây dựng nên cấu trúc của hệ thống tài chính toàn cầu hiện đại.
Trong hàng nghìn năm, mỗi cuộc cải cách tiền tệ lớn đều xoay quanh một vấn đề cốt lõi: Giá trị của tiền tệ đến từ đâu? Cuộc tranh luận về giá trị tiền tệ thường liên quan đến tính chủ quyền và sự khan hiếm của nó.
Mỗi lần cải cách tiền tệ không chỉ là về hình thức vật lý của tiền tệ, mà còn là về sự tin tưởng, quyền lực và quy tắc chơi. Stablecoin là biểu hiện mới nhất của đợt cải cách này, sự tin tưởng và quyền lực dường như đang trở nên phi tập trung. Chúng tôi cho rằng stablecoin là hình thức tiền tệ có ảnh hưởng nhất.
Thời đại hàng hóa và tiền tệ
Hình thức tiền tệ được biết đến sớm nhất là hàng hóa, chẳng hạn như vàng, bạc, vỏ sò và muối. Những vật phẩm này được sử dụng vì giá trị nội tại hoặc được công nhận rộng rãi, giá trị này xuất phát từ sự khan hiếm vật lý của chúng. Ví dụ, nguồn cung vàng là hạn chế và cần phải khai thác, trong khi quy trình khai thác vừa khó khăn vừa tốn kém.
Sự khan hiếm tạo ra độ tin cậy. Nếu bạn sở hữu một đồng xu, bạn có thể tin rằng nó là một "lưu trữ giá trị" tốt, vì không có chính phủ hay ngân hàng bất hợp pháp nào có thể tạo ra thêm vàng từ hư không.
Tại đảo Yap ở Micronesia, tiền tệ tồn tại dưới dạng những tấm đá vôi khổng lồ, có tấm nặng tới hàng tấn, được khai thác từ Palau, giá trị của chúng phụ thuộc vào kích thước, độ khó vận chuyển và nguồn gốc. Bởi vì quyền sở hữu được theo dõi thông qua sự đồng thuận của cộng đồng thay vì di chuyển vật lý, những viên đá này cho thấy sức mạnh của tiền tệ đến từ niềm tin chung, chứ không phải giá trị nội tại.
Nhưng hình thức này cũng mang lại những hạn chế. Tiền hàng hóa cồng kềnh, khó vận chuyển, không hiệu quả trong nền kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng nhanh. Những hạn chế vật lý này cản trở khả năng thanh toán và kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Thương mại đường dài cần một hệ thống có thể vượt qua trọng lượng kim loại và giới hạn vốn.
Sự chuyển tiếp của tiền tệ hợp pháp
Cuối cùng, sự kết hợp giữa toàn cầu hóa và công nghiệp hóa đã đẩy tiền hàng hóa đến giới hạn. Chính phủ can thiệp và giới thiệu tiền tệ hợp pháp. Những tờ giấy bạc ban đầu có thể đổi thành vàng hoặc bạc dần dần được chấp nhận rộng rãi như chính đồng tiền. Hệ thống Bretton Woods đã thiết lập hệ sinh thái này bằng cách gắn đồng đô la với vàng và gắn các loại tiền tệ khác trên thế giới với đồng đô la.
Sự sắp xếp này kéo dài khoảng 25 năm. Tuy nhiên, đến cuối những năm 1960, dự trữ vàng của Mỹ không còn đủ để hỗ trợ vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la. Năm 1971, Tổng thống Nixon đã đình chỉ việc chuyển đổi đô la sang vàng, mở ra kỷ nguyên thuần túy hợp pháp (không có tài sản đảm bảo thực).
Trong giai đoạn tiếp theo của tiền tệ, giá trị đến từ độ tin cậy của chủ quyền, thay vì sự khan hiếm vật chất. Đồng đô la có giá trị vì chính phủ Hoa Kỳ tuyên bố như vậy, và thị trường, hộ gia đình và các chính phủ nước ngoài tin tưởng vào điều đó. Niềm tin đã chuyển từ cơ sở vật lý sang cơ sở chính trị và chính sách.
Sự thay đổi sâu sắc này đã cung cấp cho quốc gia những công cụ mạnh mẽ. Chính sách tiền tệ trở thành đòn bẩy cốt lõi cho quản lý kinh tế và chiến lược địa chính trị. Nhưng tiền tệ hợp pháp cũng mang lại sự dễ bị tổn thương trước lạm phát, chiến tranh tiền tệ và kiểm soát vốn. Ở một số khía cạnh, tính linh hoạt và sự ổn định là đối lập nhau. Ngày nay, vấn đề cốt lõi xung quanh cấu trúc tiền tệ hiện đại không phải là ai có thể tạo ra tiền, mà là liệu có thể tin tưởng vào những người nắm quyền có thể duy trì giá trị và công dụng của tiền tệ trong dài hạn hay không.
Biểu hiện số của tiền tệ
Sự trỗi dậy của máy tính và internet tiêu dùng đã mang đến một vấn đề quan trọng giao thoa giữa kỹ thuật điện và tài chính: Liệu tiền tệ có thể được trình bày dưới dạng bit trong thế giới số?
Vào những năm 1990 và đầu những năm 2000, các dự án như Mondex, Digicash và eGold đã cố gắng trả lời câu hỏi này, hứa hẹn những phương thức thanh toán điện tử và lưu trữ giá trị mới. Cuối cùng, chúng đã thất bại do áp lực quy định, lỗi kỹ thuật cũng như thiếu niềm tin và khả năng thích ứng với thị trường.
Trong khi đó, ngân hàng điện tử, thẻ tín dụng, mạng thanh toán và hệ thống thanh toán đã trở nên phổ biến. Quan trọng là, đây không phải là tài sản mới, mà là những hình thức mới của tiền tệ hợp pháp, có khả năng mở rộng hơn và phù hợp hơn với thế giới hiện đại. Nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào cùng một niềm tin của tổ chức và khung chính sách, và điều quan trọng là, chúng dựa vào các hệ thống công nghệ và mạng vận hành khép kín, mà các hệ thống và mạng vận hành này được điều hành bởi các tổ chức trung gian kiếm lợi.
Vào: Stablecoin
Stablecoin đã tận dụng động lực này, nhưng thông qua việc sử dụng cơ sở hạ tầng mở, không cần cấp phép để tước bỏ quyền lực khỏi tay các công ty. Stablecoin có sự bảo chứng của pháp luật vốn có bản chất hỗn hợp. Chúng kế thừa sự đáng tin cậy và thuộc tính hiệu quả của tiền tệ pháp định, đồng thời tận dụng khả năng lập trình và tính khả dụng toàn cầu.
Đưa stablecoin gắn liền với dự trữ có thể được đổi theo mệnh giá, nhờ vào độ tin cậy của các quốc gia có chủ quyền như Mỹ, để giá trị trở nên có thể dự đoán được. Phát hành trên blockchain công cộng, cho phép chúng có thể thanh toán ngay lập tức, hoạt động 24/7, và vượt qua biên giới quốc tế một cách liền mạch.
Chúng tôi tin rằng khung quy định mới nổi của stablecoin (phần "tính tiền tệ" nội tại của nó) nên nhất quán với các nguyên tắc cốt lõi của chúng tôi về cách stablecoin phục vụ người dùng.
Kết luận
Stablecoin là bước tiếp theo trong dòng chảy tiến hóa của tiền tệ. Chúng giống như tiền tệ pháp định truyền thống phụ thuộc vào độ tin cậy của chủ quyền, nhưng khác với các hình thức tiền tệ pháp định điện tử trước đây (và các hệ thống thanh toán mà chúng truyền tải), chúng tách rời niềm tin vào chủ quyền và niềm tin vào quyền lực của công ty. Tài sản tiền tệ tốt nhất, dựa trên công nghệ tiền tệ và mạng lưới tốt nhất.