Dưới ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô, thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin bị nghi ngờ
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã xuất hiện những biến động mạnh mẽ do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố chính sách thuế quan mới. Sự kiện này không chỉ gây ra cú sốc cho thị trường tài chính truyền thống mà còn làm dấy lên sự bất ổn trong thị trường tiền điện tử, từ đó khiến mọi người suy nghĩ về Bitcoin như một "vàng kỹ thuật số" với thuộc tính phòng ngừa rủi ro.
Trump đã công bố chính sách thuế toàn cầu vào tháng 4 năm 2025, nhằm tái cấu trúc cục diện thương mại với Mỹ. Đây không phải là lần đầu tiên, từ năm 2017 đến 2020, chính quyền Trump đã thực hiện chính sách tương tự dựa trên quan điểm "Nước Mỹ trên hết". Tuy nhiên, phạm vi và cường độ của chính sách thuế lần này lớn hơn, gây ra cú sốc nghiêm trọng hơn cho thị trường tài chính toàn cầu.
Chỉ trong vòng một tuần, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đã giảm mạnh, chỉ số Nasdaq giảm hơn 2.300 điểm, chỉ số Dow Jones giảm gần 4.600 điểm, chỉ số S&P 500 cũng giảm xuống dưới ngưỡng 5.000 điểm. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng chịu tổn thất nặng nề, Bitcoin có lúc giảm xuống mức thấp 74.500 USDT. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ sau khi chính sách thuế có hiệu lực, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 300 tỷ đô la.
Mặc dù vào ngày 10 tháng 4, Trump đã công bố tạm hoãn thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia, thị trường đã có phần hồi phục, giá Bitcoin cũng trở lại mức 80,000 USDT, nhưng tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái hoảng loạn cực độ. Một số phân tích cho rằng hành động của Trump có thể liên quan đến thao túng thị trường, trong khi cũng có người lo ngại rằng trong trường hợp cực đoan, các tổ chức lớn có thể bị buộc phải bán tháo Bitcoin, dẫn đến "cái chết xoắn ốc".
Bitcoin luôn được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số", chức năng phòng ngừa rủi ro của nó là một trong những đặc điểm quan trọng. Tuy nhiên, dù là trong sự kiện thuế quan này hay trong diễn biến gần nửa năm qua, Bitcoin dường như không hoàn thành tốt vai trò này. So với vàng truyền thống, Bitcoin thể hiện sự biến động cao hơn và mối liên kết giá cả của nó với ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đang tăng cường rõ rệt.
So với đó, tài sản vàng được mã hóa đã có sự thể hiện mạnh mẽ gần đây, với giá trị thị trường gần 2 tỷ đô la, trở thành điểm nóng trú ẩn trong thị trường tiền điện tử. Kể từ ngày 20 tháng 1 năm nay, khối lượng giao dịch của các tài sản vàng được mã hóa chính đã tăng mạnh.
Hiện tượng này đã gây ra sự suy nghĩ về bản chất của Bitcoin. Giáo sư Lâm Triển của Đại học Hồng Kông chỉ ra rằng, kể từ khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt, với sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, Bitcoin ngày càng giống như một "tài sản Beta cao được đưa vào hệ thống phân bổ vốn toàn cầu", và sự biến động giá của nó ngày càng bị ảnh hưởng rõ rệt bởi nhiều yếu tố vĩ mô.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, Bitcoin dường như không hoàn toàn đảm nhận vai trò "công cụ phòng ngừa rủi ro", mà ngược lại được coi là một kênh rủi ro trong môi trường vĩ mô. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, Bitcoin không có lợi thế "ngược chu kỳ" một cách tự nhiên, mà thể hiện nhiều hơn như một tài sản đầu cơ có độ biến động cao.
Mặc dù vậy, xu hướng phát triển dài hạn của thị trường vẫn tích cực. Lịch sử cho thấy, các chính sách thuế quan tương tự thường thúc đẩy cơ chế thương mại toàn cầu tiến tới sự trưởng thành và hợp lý hơn. Chính sách thuế quan lần này của Trump giống như một con bài thương lượng, chứ không phải là một xung đột thực sự.
Cần lưu ý rằng, Mỹ hiện đang đối mặt với vấn đề đáo hạn nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách, hành động thuế lần này có thể là biện pháp để mang lại "làn sóng vốn quay trở lại mới" cho Mỹ. Bằng cách tăng thuế để nâng cao nhu cầu đô la Mỹ, đồng thời tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường để làm giảm giá tài sản, từ đó mở ra lối vào cho thị trường trái phiếu Mỹ.
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, chiến lược nắm giữ Bitcoin lâu dài có thể cần được xem xét lại. Sự không chắc chắn của thị trường có thể kéo dài lâu dài, các nhà đầu tư cần có nhận thức cao hơn để phát hiện và hiểu những dự án có nền tảng tốt.
Những tài sản cấu trúc và mạng ứng dụng trên chuỗi vẫn tồn tại và được sử dụng sau mỗi lần câu chuyện bị phá vỡ mới thực sự chịu được thử thách của thời gian. Dù là chuỗi công cộng, cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN), cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo hay các ứng dụng phi tập trung như ví, cầu nối chuỗi, chúng mới là đất nền hỗ trợ ngành công nghiệp này tiếp tục phát triển.
Bản chất của chủ nghĩa dài hạn không phải là sự ám ảnh về giá coin, mà là sự hiểu biết và tham gia vào sự tiến hóa của cấu trúc ngành. Những gì thực sự đáng để đầu tư là những dự án vẫn đang cải tiến giao thức, thúc đẩy triển khai, và cam kết sử dụng công nghệ blockchain để giải quyết các vấn đề thực tế. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các nhà đầu tư có thể nên chuyển sự chú ý của mình sang những dự án đang có những đóng góp thực chất cho hệ sinh thái Web3, thay vì quá chú trọng đến sự biến động giá ngắn hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WinterWarmthCat
· 08-19 19:16
Có một điều phải nói, nếu không có chút vàng thì bạn chơi gì với btc.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletAnxietyPatient
· 08-19 09:52
Lại bị chảy máu rồi, ai da.
Xem bản gốcTrả lời0
SolidityNewbie
· 08-17 03:45
Mãi mãi tin tưởng vào sức mạnh của công nghệ
Xem bản gốcTrả lời0
ForkTongue
· 08-17 03:43
giảm thật thảm hại thuốc viên
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 08-17 03:41
lmao phòng hộ chống lại cái gì? btc cứ chứng minh nó chỉ là một tài sản rủi ro khác fr fr
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationKing
· 08-17 03:17
chơi đùa với mọi người ở trên cùng, lành lại ở dưới cùng
Huyền thoại bảo hiểm Bitcoin sụp đổ? Chính sách thuế của Trump gây ra biến động trên thị trường
Dưới ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô, thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin bị nghi ngờ
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã xuất hiện những biến động mạnh mẽ do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố chính sách thuế quan mới. Sự kiện này không chỉ gây ra cú sốc cho thị trường tài chính truyền thống mà còn làm dấy lên sự bất ổn trong thị trường tiền điện tử, từ đó khiến mọi người suy nghĩ về Bitcoin như một "vàng kỹ thuật số" với thuộc tính phòng ngừa rủi ro.
Trump đã công bố chính sách thuế toàn cầu vào tháng 4 năm 2025, nhằm tái cấu trúc cục diện thương mại với Mỹ. Đây không phải là lần đầu tiên, từ năm 2017 đến 2020, chính quyền Trump đã thực hiện chính sách tương tự dựa trên quan điểm "Nước Mỹ trên hết". Tuy nhiên, phạm vi và cường độ của chính sách thuế lần này lớn hơn, gây ra cú sốc nghiêm trọng hơn cho thị trường tài chính toàn cầu.
Chỉ trong vòng một tuần, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đã giảm mạnh, chỉ số Nasdaq giảm hơn 2.300 điểm, chỉ số Dow Jones giảm gần 4.600 điểm, chỉ số S&P 500 cũng giảm xuống dưới ngưỡng 5.000 điểm. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử cũng chịu tổn thất nặng nề, Bitcoin có lúc giảm xuống mức thấp 74.500 USDT. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ sau khi chính sách thuế có hiệu lực, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 300 tỷ đô la.
Mặc dù vào ngày 10 tháng 4, Trump đã công bố tạm hoãn thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia, thị trường đã có phần hồi phục, giá Bitcoin cũng trở lại mức 80,000 USDT, nhưng tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái hoảng loạn cực độ. Một số phân tích cho rằng hành động của Trump có thể liên quan đến thao túng thị trường, trong khi cũng có người lo ngại rằng trong trường hợp cực đoan, các tổ chức lớn có thể bị buộc phải bán tháo Bitcoin, dẫn đến "cái chết xoắn ốc".
Bitcoin luôn được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số", chức năng phòng ngừa rủi ro của nó là một trong những đặc điểm quan trọng. Tuy nhiên, dù là trong sự kiện thuế quan này hay trong diễn biến gần nửa năm qua, Bitcoin dường như không hoàn thành tốt vai trò này. So với vàng truyền thống, Bitcoin thể hiện sự biến động cao hơn và mối liên kết giá cả của nó với ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đang tăng cường rõ rệt.
So với đó, tài sản vàng được mã hóa đã có sự thể hiện mạnh mẽ gần đây, với giá trị thị trường gần 2 tỷ đô la, trở thành điểm nóng trú ẩn trong thị trường tiền điện tử. Kể từ ngày 20 tháng 1 năm nay, khối lượng giao dịch của các tài sản vàng được mã hóa chính đã tăng mạnh.
Hiện tượng này đã gây ra sự suy nghĩ về bản chất của Bitcoin. Giáo sư Lâm Triển của Đại học Hồng Kông chỉ ra rằng, kể từ khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay ra mắt, với sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, Bitcoin ngày càng giống như một "tài sản Beta cao được đưa vào hệ thống phân bổ vốn toàn cầu", và sự biến động giá của nó ngày càng bị ảnh hưởng rõ rệt bởi nhiều yếu tố vĩ mô.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, Bitcoin dường như không hoàn toàn đảm nhận vai trò "công cụ phòng ngừa rủi ro", mà ngược lại được coi là một kênh rủi ro trong môi trường vĩ mô. Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, Bitcoin không có lợi thế "ngược chu kỳ" một cách tự nhiên, mà thể hiện nhiều hơn như một tài sản đầu cơ có độ biến động cao.
Mặc dù vậy, xu hướng phát triển dài hạn của thị trường vẫn tích cực. Lịch sử cho thấy, các chính sách thuế quan tương tự thường thúc đẩy cơ chế thương mại toàn cầu tiến tới sự trưởng thành và hợp lý hơn. Chính sách thuế quan lần này của Trump giống như một con bài thương lượng, chứ không phải là một xung đột thực sự.
Cần lưu ý rằng, Mỹ hiện đang đối mặt với vấn đề đáo hạn nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách, hành động thuế lần này có thể là biện pháp để mang lại "làn sóng vốn quay trở lại mới" cho Mỹ. Bằng cách tăng thuế để nâng cao nhu cầu đô la Mỹ, đồng thời tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường để làm giảm giá tài sản, từ đó mở ra lối vào cho thị trường trái phiếu Mỹ.
Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, chiến lược nắm giữ Bitcoin lâu dài có thể cần được xem xét lại. Sự không chắc chắn của thị trường có thể kéo dài lâu dài, các nhà đầu tư cần có nhận thức cao hơn để phát hiện và hiểu những dự án có nền tảng tốt.
Những tài sản cấu trúc và mạng ứng dụng trên chuỗi vẫn tồn tại và được sử dụng sau mỗi lần câu chuyện bị phá vỡ mới thực sự chịu được thử thách của thời gian. Dù là chuỗi công cộng, cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN), cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo hay các ứng dụng phi tập trung như ví, cầu nối chuỗi, chúng mới là đất nền hỗ trợ ngành công nghiệp này tiếp tục phát triển.
Bản chất của chủ nghĩa dài hạn không phải là sự ám ảnh về giá coin, mà là sự hiểu biết và tham gia vào sự tiến hóa của cấu trúc ngành. Những gì thực sự đáng để đầu tư là những dự án vẫn đang cải tiến giao thức, thúc đẩy triển khai, và cam kết sử dụng công nghệ blockchain để giải quyết các vấn đề thực tế. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các nhà đầu tư có thể nên chuyển sự chú ý của mình sang những dự án đang có những đóng góp thực chất cho hệ sinh thái Web3, thay vì quá chú trọng đến sự biến động giá ngắn hạn.