Tổ chức Tài chính phi tập trung: Sự trỗi dậy của mô hình tài chính mới
Tài chính phi tập trung(DeFi) đã thể hiện tiềm năng lớn trong ứng dụng của các tổ chức, hứa hẹn tạo ra một mô hình tài chính hoàn toàn mới dựa trên các nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp và mã nguồn mở, dựa trên một mạng lưới mở và minh bạch. Bài viết này tìm hiểu sâu về quá trình phát triển của DeFi và ảnh hưởng tiềm năng của nó đối với dịch vụ tài chính của các tổ chức.
Lời nói đầu
Sự tiến hóa của Tài chính phi tập trung (DeFi) và triển vọng ứng dụng của nó trong các tình huống tổ chức đã thu hút sự chú ý lớn từ ngành công nghiệp. Những người ủng hộ cho rằng, sự nổi lên của một mô hình tài chính mới là có lý do chính đáng, mô hình này được xây dựng trên sự hợp tác, khả năng kết hợp và nguyên tắc mã nguồn mở, dựa trên một mạng lưới mở và minh bạch. Là một lĩnh vực được chú ý, các hoạt động tài chính DeFi dưới sự quản lý đang dần tiến triển, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực bán lẻ hoặc thông qua các hộp cát quy định. Dự kiến trong vòng 1-3 năm tới, DeFi cho các tổ chức sẽ có sự phát triển vượt bậc, kết hợp với việc áp dụng rộng rãi tài sản kỹ thuật số và mã hóa, các tổ chức tài chính đã sẵn sàng cho điều này.
Sự phát triển này được hưởng lợi từ sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng blockchain, hỗ trợ hoạt động của các tổ chức tuân thủ quy định dưới hình thức mạng lớp 1 toàn cầu hoặc mạng lưới kết nối. Các vấn đề không chắc chắn chính cũng đang được giải quyết, bao gồm yêu cầu về tuân thủ và bảng cân đối kế toán, cũng như tính ẩn danh của ví blockchain và cách đáp ứng yêu cầu KYC/AML trên chuỗi công cộng. Khi cuộc thảo luận đi sâu hơn, ngày càng rõ ràng rằng CeFi và Tài chính phi tập trung không phải là hai đối lập; việc áp dụng toàn diện trong lĩnh vực tổ chức có thể chỉ phù hợp với các tổ chức có mô hình quản trị hoạt động tập trung trong hệ sinh thái.
Trong giới tổ chức, việc khám phá lĩnh vực này thường được coi là bước vào một miền đất mới đầy tiềm năng, nơi có thể phát triển các sản phẩm đầu tư đổi mới, tiếp cận các nhóm khách hàng và các pool thanh khoản mới, áp dụng mô hình vận hành số hóa và cấu trúc thị trường có chi phí hiệu quả hơn. Chỉ có thời gian và sự đổi mới mới có thể chứng minh liệu Tài chính phi tập trung có tồn tại ở dạng thuần túy nhất của nó hay không, hoặc chúng ta sẽ thấy một giải pháp thỏa hiệp, cho phép một mức độ phi tập trung nhất định đóng vai trò cầu nối trong thế giới tài chính.
Bài viết này đánh giá lịch sử gần đây của Tài chính phi tập trung, giải thích một số thuật ngữ thông dụng, nghiên cứu sâu về các yếu tố chính thúc đẩy lĩnh vực Tài chính phi tập trung, và thảo luận về những thách thức mà lĩnh vực dịch vụ tài chính tổ chức sẽ phải đối mặt trên con đường hướng tới Tài chính phi tập trung cho tổ chức.
Tài chính phi tập trung sinh thái解析
Tài chính phi tập trung là gì?
Tài chính phi tập trung có cốt lõi là cung cấp dịch vụ tài chính trên chuỗi, như cho vay hoặc đầu tư, mà không cần phụ thuộc vào các trung gian tài chính tập trung truyền thống. Trong lĩnh vực phát triển nhanh chóng này, chưa có định nghĩa chính thức và được công nhận rộng rãi, các dịch vụ và giải pháp Tài chính phi tập trung điển hình thường bao gồm các yếu tố sau:
Ví tự quản, cho phép nhà đầu tư trở thành người quản lý tài sản của chính mình
Sử dụng mã để duy trì và quản lý hợp đồng thông minh của việc lưu trữ tài sản số.
Sử dụng mã để tính toán và phân phối phần thưởng của hợp đồng staking dựa trên giá trị gửi và/hoặc biến.
Giao thức trao đổi tài sản, cho phép một loại tài sản được trao đổi với loại tài sản khác và sử dụng trong vay mượn hoặc sàn giao dịch phi tập trung (DEX), chẳng hạn như Uniswap.
Phát hành các cấu trúc chứng khoán hóa và tái thế chấp khác nhau dựa trên tài sản "được đóng gói" cơ bản, trong đó các tài sản phát hành có thể có giá trị thị trường thứ cấp.
Thế nào là DeFi cho tổ chức?
DeFi của tổ chức chỉ việc các tổ chức áp dụng và điều chỉnh cấu trúc DeFi, cũng như sự tham gia của các tổ chức trong các ứng dụng phi tập trung ( dApps ) hoặc các giải pháp. Bằng cách thảo luận chủ đề này trong khuôn khổ quy định của ngành tài chính, có thể giới thiệu những lợi ích của DeFi vào thị trường tài chính truyền thống, mở ra khả năng tạo ra hiệu quả và kết quả mới, đồng thời tạo điều kiện cho những con đường tăng trưởng mới. Những con đường mới này bao gồm việc token hóa tài sản vật chất và chứng khoán, cũng như tích hợp khả năng lập trình vào các loại tài sản, và sự xuất hiện của các mô hình vận hành mới.
Tài chính phi tập trung phát triển历程
Trong môi trường mở, các dự án liên quan đến Tài chính phi tập trung đã bùng nổ thị trường tiền điện tử vào mùa hè năm 2020, mở ra một kỷ nguyên mới. Nhờ vào tính thanh khoản cao, tài sản đắt đỏ và lợi nhuận khai thác cao, Tài chính phi tập trung nhanh chóng nổi lên trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng quy mô lớn để ứng phó với đại dịch Covid-19. Tổng giá trị bị khóa trong các dịch vụ Tài chính phi tập trung (TVL) đã tăng từ 1 tỷ USD vào đầu năm lên hơn 15 tỷ USD vào cuối năm.
Trong thời gian này, các dự án DeFi mới đã nhận được sự hỗ trợ tài chính lớn, số lượng dự án và token liên quan đã tăng vọt. Đến cuối năm 2021, số lượng người dùng DeFi đã tăng vọt lên hơn 7,5 triệu, tăng 2550% so với một năm trước, TVL đạt đỉnh 169 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021. Các thuật ngữ và khái niệm mới như Uniswap và Yield Farming đã được đưa vào đời sống tài chính hàng ngày.
Năm 2022, do nhiều lần tăng lãi suất và lạm phát tăng đáng kể, cùng với một số hành vi bất hợp pháp trong hệ sinh thái, Tài chính phi tập trung đã trải qua nhiều khó khăn, bao gồm một số sự kiện sụp đổ nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến toàn bộ thị trường bước vào giai đoạn thận trọng và lý trí trong nửa cuối năm 2022.
Xu hướng này trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2023, chi phí huy động vốn tăng lên dẫn đến sự cạn kiệt nguồn tài trợ tư nhân trong lĩnh vực tài chính phi tập trung DeFi, hoạt động giao dịch quý đầu tiên của năm giảm 69% so với cùng kỳ năm trước. TVL trong hệ thống DeFi giảm xuống dưới 50 tỷ USD vào tháng 4 năm 2023, và giảm xuống mức thấp 37 tỷ USD vào cuối tháng 10.
Mặc dù trải qua sự suy giảm đáng kể và "mùa đông tiền mã hóa" cùng thời gian, nền tảng của cộng đồng DeFi vẫn kiên cường, số lượng người dùng tăng trưởng ổn định, nhiều dự án DeFi kiên trì, tập trung vào phát triển sản phẩm và khả năng.
Cuối năm 2023, do Hoa Kỳ lần đầu tiên phê duyệt sản phẩm ETF tiền điện tử giao ngay, được coi là dấu hiệu quan trọng cho sự hòa nhập sâu hơn của tài sản kỹ thuật số vào các sản phẩm tài chính truyền thống, thị trường đã có sự tăng trưởng. Quan trọng hơn, điều này mở ra cánh cửa cho các nhà tham gia tổ chức tham gia sâu hơn vào những hệ sinh thái mới nổi này, sẽ mang lại tính thanh khoản cần thiết cho lĩnh vực này.
thực hiện cam kết ban đầu của Tài chính phi tập trung
Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử gốc, phong trào DeFi đã tạo ra cấu trúc mã hóa, thể hiện cách DeFi hoạt động mà không cần sự tham gia của một số trung gian, thường liên quan đến hợp đồng thông minh và/hoặc nền tảng P2P(. Do rào cản gia nhập thấp, các dịch vụ DeFi đã được áp dụng nhanh chóng trong giai đoạn đầu và nhanh chóng chứng minh giá trị của nó trong việc cung cấp các hồ tài sản hiệu quả và giảm chi phí trung gian, đồng thời áp dụng công nghệ tài chính hành vi để quản lý nhu cầu, cung và giá.
Những lợi thế mới này được hiện thực hóa là nhờ vào việc Tài chính phi tập trung (DeFi) thiết kế lại hoặc thay thế các hoạt động trung gian hiện có thông qua lập trình hợp đồng thông minh, đạt được hiệu quả cao hơn, từ đó thay đổi quy trình làm việc và biến đổi vai trò cũng như trách nhiệm. Trong "km cuối" với các nhà đầu tư và người dùng, ứng dụng DeFi ), tức là DApps (, là công cụ cung cấp những dịch vụ tài chính mới này. Do đó, cấu trúc thị trường hiện tại có thể sẽ thay đổi.
) hoạt động DeFi của các tổ chức tiên phong
Từ không gian DeFi có thể rút ra nhiều trường hợp sử dụng cho các tổ chức, tận dụng việc token hóa tài sản và chứng khoán thực. Dưới đây là một số ví dụ, tóm tắt mối liên hệ giữa các sản phẩm dịch vụ tài chính với công nghệ và quy định để tạo ra giá trị mới, giải thích lý do tại sao DeFi cho các tổ chức lại hấp dẫn:
Tính tương tác ###2023 năm (: Bằng cách sử dụng cấu trúc DeFi trong lĩnh vực tổ chức, ví tự quản có thể đạt được mô hình lưu trữ tài sản phân tán, đồng thời cung cấp địa chỉ tài khoản số toàn diện và độc lập ), có thể được sử dụng cho thanh khoản giao dịch, thanh toán và báo cáo. Một ứng dụng quan trọng là cầu hợp đồng thông minh, kết nối các chuỗi khối khác nhau để đạt được tính tương tác và tránh sự phân mảnh do việc lựa chọn chuỗi khối mang lại.
Sử dụng stablecoin tái tài trợ công cụ tài chính token hóa (2023 năm ): Hệ thống DeFi cũng có thể được sử dụng để tài trợ cho các ngành công nghiệp truyền thống, mặc dù hiện tại vẫn chưa được áp dụng rộng rãi. Ví dụ, các token an toàn đại diện cho một số công cụ tài chính thế giới thực có thể được đặt làm tài sản thế chấp trong "kho" hợp đồng thông minh, nhận stablecoin, sau đó chuyển đổi thành tiền tệ pháp định.
Quỹ token hóa trong quản lý tài sản ( Năm 2023 ): Đơn vị hoặc token của quỹ token hóa có thể được phân phối qua blockchain, mở ra trực tiếp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, và duy trì hồ sơ nhà đầu tư trên chuỗi, trong khi các cơ sở hợp đồng thông minh cho phép sử dụng stablecoin được quản lý để đăng ký và rút tiền nhanh chóng hoặc gần như ngay lập tức. Hơn nữa, các đơn vị quỹ token hóa đại diện cho các công cụ tài chính truyền thống có tính thanh khoản cao có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Sự phát triển của cấu trúc thị trường các tổ chức Tài chính phi tập trung
Khái niệm thị trường do DeFi thúc đẩy đã đưa ra một cấu trúc thị trường hấp dẫn, về bản chất là động và mở, thiết kế nguyên thủy của nó sẽ thách thức các quy tắc của thị trường tài chính truyền thống. Điều này đã dẫn đến nhiều cuộc thảo luận về cách DeFi có thể tích hợp hoặc hợp tác với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, cũng như các hình thức mà cấu trúc thị trường mới có thể có.
( Quản trị, niềm tin và tập trung hóa
Trong lĩnh vực tổ chức, nhấn mạnh nhiều hơn vào quản trị và niềm tin, cần phải có quyền sở hữu và trách nhiệm trong vai trò và chức năng mà mình đảm nhận. Mặc dù điều này có vẻ mâu thuẫn với tính phân quyền của DeFi, nhưng nhiều người cho rằng đây là bước cần thiết để đảm bảo tuân thủ quy định, cũng như là bước cần thiết để cung cấp sự rõ ràng cho các bên tham gia tổ chức trong việc thích ứng và áp dụng các dịch vụ mới này. Tình huống này đã sinh ra khái niệm "ảo tưởng phi tập trung", vì nhu cầu về quản trị sẽ không thể tránh khỏi dẫn đến một mức độ tập trung và tập trung quyền lực nào đó trong hệ thống.
Ngay cả khi có một mức độ tập trung nhất định, cấu trúc thị trường mới có thể tinh gọn hơn so với cấu trúc thị trường hiện có, điều này là do hoạt động trung gian tổ chức đã giảm đáng kể. Kết quả là, tương tác có trật tự sẽ trở nên song song và đồng thời hơn. Điều này lại giúp giảm số lượng tương tác giữa các thực thể, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí. Trong cấu trúc này, các hoạt động quản lý, bao gồm kiểm tra chống rửa tiền )AML###, cũng sẽ trở nên hiệu quả hơn - vì việc giảm trung gian có thể cải thiện tính minh bạch.
( Tiềm năng của nhân vật và hoạt động mới
Các trường hợp tiên phong nêu trên nhấn mạnh cách mà cấu trúc thị trường hiện nay có thể phát triển, chào đón làn sóng đổi mới DeFi tiếp theo.
Như vậy, blockchain công cộng có thể trở thành nền tảng thực tiễn của ngành công nghiệp, giống như Internet trở thành cơ sở hạ tầng giao hàng cho ngân hàng trực tuyến. Việc ra mắt các sản phẩm blockchain của tổ chức trên blockchain công cộng đã có một số tiền lệ, đặc biệt là trong lĩnh vực quỹ thị trường tiền tệ. Ngành công nghiệp nên mong đợi những tiến bộ hơn nữa, chẳng hạn như trong lĩnh vực token hóa, quỹ ảo, loại tài sản và dịch vụ trung gian; và/hoặc có lớp cấp phép.
![Báo cáo nghiên cứu của Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho các tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Tham gia Tài chính phi tập trung thị trường
Đối với các tổ chức, bản chất của Tài chính phi tập trung vừa đáng sợ vừa thuyết phục.
Tham gia, vận hành và giao dịch trong hệ sinh thái mở mà các sản phẩm Tài chính phi tập trung cung cấp có thể mâu thuẫn với môi trường khép kín hoặc riêng tư của tài chính truyền thống. Trong môi trường tài chính truyền thống, khách hàng, đối tác giao dịch và đối tác là những người đã được biết đến, và rủi ro cũng được chấp nhận dựa trên mức độ tiết lộ và thẩm định phù hợp. Đây cũng là một trong những lý do mà cho đến nay, nhiều tiến bộ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số của các tổ chức đã xảy ra trong lĩnh vực mạng blockchain riêng tư hoặc có giấy phép, nơi mà các bên quản lý đáng tin cậy đóng vai trò là "nhà điều hành mạng", và các chủ sở hữu chịu trách nhiệm phê duyệt người tham gia vào mạng.
So với, mạng lưới chuỗi công cộng có quy mô mở tiềm năng, ngưỡng gia nhập thấp, cơ hội đổi mới sẵn có. Những môi trường này về bản chất là phi tập trung, được xây dựng trên nguyên tắc không có điểm lỗi đơn lẻ, cộng đồng người dùng được khuyến khích "làm điều tốt". Giữ cho tính bảo mật và nhất quán của blockchain thông qua các giao thức đồng thuận ( Chứng minh cổ phần ) POS (, Chứng minh công việc ( POW ) là những ví dụ chính ( có thể khác nhau trên các chuỗi khác nhau. Đây là một cách mà những người tham gia - với tư cách là những người xác thực - có thể đóng góp và nhận phần thưởng trong cái mà chúng tôi cho là "nền kinh tế blockchain".
) Tham gia kiểm tra bảng tóm tắt
Khi đánh giá bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào và hệ sinh thái blockchain, các yếu tố chính cần xem xét bao gồm mức độ trưởng thành của blockchain và lộ trình tương ứng của nó, sự đồng thuận cuối cùng có thể đạt được, tính thanh khoản, khả năng tương tác với các tài sản trên chuỗi khác, quan điểm quản lý và tình trạng áp dụng; cũng cần đánh giá rủi ro công nghệ mạng, tính an toàn của mạng, kế hoạch liên tục cũng như sự tham gia của cộng đồng cốt lõi và nhà phát triển của mạng đó. Mức độ tiêu chuẩn hóa công nghệ và sự hiểu biết chung về phân loại cũng có thể tạo điều kiện cho sự phát triển của ứng dụng.
Trên cơ sở đó, chuỗi riêng có vẻ ít rủi ro hơn và hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, chuỗi riêng
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropworkerZhang
· 08-17 00:10
Tài chính phi tập trung khác thì không hiểu, chỉ biết được chơi cho Suckers.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetectiveBing
· 08-17 00:03
Lại đang thổi phồng Defi nhiều bull
Xem bản gốcTrả lời0
FloorPriceNightmare
· 08-17 00:01
Đừng nghĩ rằng có thể lừa tôi làm việc, tổ chức mới là đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpBeforeRug
· 08-16 23:58
chuyên nghiệp nói đều đúng, vẫn là chuyển gạch lợi nhuận cao
Sự trỗi dậy của DeFi trong các tổ chức: Khám phá cơ hội và thách thức của một mô hình tài chính mới
Tổ chức Tài chính phi tập trung: Sự trỗi dậy của mô hình tài chính mới
Tài chính phi tập trung(DeFi) đã thể hiện tiềm năng lớn trong ứng dụng của các tổ chức, hứa hẹn tạo ra một mô hình tài chính hoàn toàn mới dựa trên các nguyên tắc hợp tác, khả năng kết hợp và mã nguồn mở, dựa trên một mạng lưới mở và minh bạch. Bài viết này tìm hiểu sâu về quá trình phát triển của DeFi và ảnh hưởng tiềm năng của nó đối với dịch vụ tài chính của các tổ chức.
Lời nói đầu
Sự tiến hóa của Tài chính phi tập trung (DeFi) và triển vọng ứng dụng của nó trong các tình huống tổ chức đã thu hút sự chú ý lớn từ ngành công nghiệp. Những người ủng hộ cho rằng, sự nổi lên của một mô hình tài chính mới là có lý do chính đáng, mô hình này được xây dựng trên sự hợp tác, khả năng kết hợp và nguyên tắc mã nguồn mở, dựa trên một mạng lưới mở và minh bạch. Là một lĩnh vực được chú ý, các hoạt động tài chính DeFi dưới sự quản lý đang dần tiến triển, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực bán lẻ hoặc thông qua các hộp cát quy định. Dự kiến trong vòng 1-3 năm tới, DeFi cho các tổ chức sẽ có sự phát triển vượt bậc, kết hợp với việc áp dụng rộng rãi tài sản kỹ thuật số và mã hóa, các tổ chức tài chính đã sẵn sàng cho điều này.
Sự phát triển này được hưởng lợi từ sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng blockchain, hỗ trợ hoạt động của các tổ chức tuân thủ quy định dưới hình thức mạng lớp 1 toàn cầu hoặc mạng lưới kết nối. Các vấn đề không chắc chắn chính cũng đang được giải quyết, bao gồm yêu cầu về tuân thủ và bảng cân đối kế toán, cũng như tính ẩn danh của ví blockchain và cách đáp ứng yêu cầu KYC/AML trên chuỗi công cộng. Khi cuộc thảo luận đi sâu hơn, ngày càng rõ ràng rằng CeFi và Tài chính phi tập trung không phải là hai đối lập; việc áp dụng toàn diện trong lĩnh vực tổ chức có thể chỉ phù hợp với các tổ chức có mô hình quản trị hoạt động tập trung trong hệ sinh thái.
Trong giới tổ chức, việc khám phá lĩnh vực này thường được coi là bước vào một miền đất mới đầy tiềm năng, nơi có thể phát triển các sản phẩm đầu tư đổi mới, tiếp cận các nhóm khách hàng và các pool thanh khoản mới, áp dụng mô hình vận hành số hóa và cấu trúc thị trường có chi phí hiệu quả hơn. Chỉ có thời gian và sự đổi mới mới có thể chứng minh liệu Tài chính phi tập trung có tồn tại ở dạng thuần túy nhất của nó hay không, hoặc chúng ta sẽ thấy một giải pháp thỏa hiệp, cho phép một mức độ phi tập trung nhất định đóng vai trò cầu nối trong thế giới tài chính.
Bài viết này đánh giá lịch sử gần đây của Tài chính phi tập trung, giải thích một số thuật ngữ thông dụng, nghiên cứu sâu về các yếu tố chính thúc đẩy lĩnh vực Tài chính phi tập trung, và thảo luận về những thách thức mà lĩnh vực dịch vụ tài chính tổ chức sẽ phải đối mặt trên con đường hướng tới Tài chính phi tập trung cho tổ chức.
Tài chính phi tập trung sinh thái解析
Tài chính phi tập trung là gì?
Tài chính phi tập trung có cốt lõi là cung cấp dịch vụ tài chính trên chuỗi, như cho vay hoặc đầu tư, mà không cần phụ thuộc vào các trung gian tài chính tập trung truyền thống. Trong lĩnh vực phát triển nhanh chóng này, chưa có định nghĩa chính thức và được công nhận rộng rãi, các dịch vụ và giải pháp Tài chính phi tập trung điển hình thường bao gồm các yếu tố sau:
Thế nào là DeFi cho tổ chức?
DeFi của tổ chức chỉ việc các tổ chức áp dụng và điều chỉnh cấu trúc DeFi, cũng như sự tham gia của các tổ chức trong các ứng dụng phi tập trung ( dApps ) hoặc các giải pháp. Bằng cách thảo luận chủ đề này trong khuôn khổ quy định của ngành tài chính, có thể giới thiệu những lợi ích của DeFi vào thị trường tài chính truyền thống, mở ra khả năng tạo ra hiệu quả và kết quả mới, đồng thời tạo điều kiện cho những con đường tăng trưởng mới. Những con đường mới này bao gồm việc token hóa tài sản vật chất và chứng khoán, cũng như tích hợp khả năng lập trình vào các loại tài sản, và sự xuất hiện của các mô hình vận hành mới.
Tài chính phi tập trung phát triển历程
Trong môi trường mở, các dự án liên quan đến Tài chính phi tập trung đã bùng nổ thị trường tiền điện tử vào mùa hè năm 2020, mở ra một kỷ nguyên mới. Nhờ vào tính thanh khoản cao, tài sản đắt đỏ và lợi nhuận khai thác cao, Tài chính phi tập trung nhanh chóng nổi lên trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng quy mô lớn để ứng phó với đại dịch Covid-19. Tổng giá trị bị khóa trong các dịch vụ Tài chính phi tập trung (TVL) đã tăng từ 1 tỷ USD vào đầu năm lên hơn 15 tỷ USD vào cuối năm.
Trong thời gian này, các dự án DeFi mới đã nhận được sự hỗ trợ tài chính lớn, số lượng dự án và token liên quan đã tăng vọt. Đến cuối năm 2021, số lượng người dùng DeFi đã tăng vọt lên hơn 7,5 triệu, tăng 2550% so với một năm trước, TVL đạt đỉnh 169 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021. Các thuật ngữ và khái niệm mới như Uniswap và Yield Farming đã được đưa vào đời sống tài chính hàng ngày.
Năm 2022, do nhiều lần tăng lãi suất và lạm phát tăng đáng kể, cùng với một số hành vi bất hợp pháp trong hệ sinh thái, Tài chính phi tập trung đã trải qua nhiều khó khăn, bao gồm một số sự kiện sụp đổ nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến toàn bộ thị trường bước vào giai đoạn thận trọng và lý trí trong nửa cuối năm 2022.
Xu hướng này trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2023, chi phí huy động vốn tăng lên dẫn đến sự cạn kiệt nguồn tài trợ tư nhân trong lĩnh vực tài chính phi tập trung DeFi, hoạt động giao dịch quý đầu tiên của năm giảm 69% so với cùng kỳ năm trước. TVL trong hệ thống DeFi giảm xuống dưới 50 tỷ USD vào tháng 4 năm 2023, và giảm xuống mức thấp 37 tỷ USD vào cuối tháng 10.
Mặc dù trải qua sự suy giảm đáng kể và "mùa đông tiền mã hóa" cùng thời gian, nền tảng của cộng đồng DeFi vẫn kiên cường, số lượng người dùng tăng trưởng ổn định, nhiều dự án DeFi kiên trì, tập trung vào phát triển sản phẩm và khả năng.
Cuối năm 2023, do Hoa Kỳ lần đầu tiên phê duyệt sản phẩm ETF tiền điện tử giao ngay, được coi là dấu hiệu quan trọng cho sự hòa nhập sâu hơn của tài sản kỹ thuật số vào các sản phẩm tài chính truyền thống, thị trường đã có sự tăng trưởng. Quan trọng hơn, điều này mở ra cánh cửa cho các nhà tham gia tổ chức tham gia sâu hơn vào những hệ sinh thái mới nổi này, sẽ mang lại tính thanh khoản cần thiết cho lĩnh vực này.
thực hiện cam kết ban đầu của Tài chính phi tập trung
Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử gốc, phong trào DeFi đã tạo ra cấu trúc mã hóa, thể hiện cách DeFi hoạt động mà không cần sự tham gia của một số trung gian, thường liên quan đến hợp đồng thông minh và/hoặc nền tảng P2P(. Do rào cản gia nhập thấp, các dịch vụ DeFi đã được áp dụng nhanh chóng trong giai đoạn đầu và nhanh chóng chứng minh giá trị của nó trong việc cung cấp các hồ tài sản hiệu quả và giảm chi phí trung gian, đồng thời áp dụng công nghệ tài chính hành vi để quản lý nhu cầu, cung và giá.
Những lợi thế mới này được hiện thực hóa là nhờ vào việc Tài chính phi tập trung (DeFi) thiết kế lại hoặc thay thế các hoạt động trung gian hiện có thông qua lập trình hợp đồng thông minh, đạt được hiệu quả cao hơn, từ đó thay đổi quy trình làm việc và biến đổi vai trò cũng như trách nhiệm. Trong "km cuối" với các nhà đầu tư và người dùng, ứng dụng DeFi ), tức là DApps (, là công cụ cung cấp những dịch vụ tài chính mới này. Do đó, cấu trúc thị trường hiện tại có thể sẽ thay đổi.
) hoạt động DeFi của các tổ chức tiên phong
Từ không gian DeFi có thể rút ra nhiều trường hợp sử dụng cho các tổ chức, tận dụng việc token hóa tài sản và chứng khoán thực. Dưới đây là một số ví dụ, tóm tắt mối liên hệ giữa các sản phẩm dịch vụ tài chính với công nghệ và quy định để tạo ra giá trị mới, giải thích lý do tại sao DeFi cho các tổ chức lại hấp dẫn:
Tính tương tác ###2023 năm (: Bằng cách sử dụng cấu trúc DeFi trong lĩnh vực tổ chức, ví tự quản có thể đạt được mô hình lưu trữ tài sản phân tán, đồng thời cung cấp địa chỉ tài khoản số toàn diện và độc lập ), có thể được sử dụng cho thanh khoản giao dịch, thanh toán và báo cáo. Một ứng dụng quan trọng là cầu hợp đồng thông minh, kết nối các chuỗi khối khác nhau để đạt được tính tương tác và tránh sự phân mảnh do việc lựa chọn chuỗi khối mang lại.
Sử dụng stablecoin tái tài trợ công cụ tài chính token hóa (2023 năm ): Hệ thống DeFi cũng có thể được sử dụng để tài trợ cho các ngành công nghiệp truyền thống, mặc dù hiện tại vẫn chưa được áp dụng rộng rãi. Ví dụ, các token an toàn đại diện cho một số công cụ tài chính thế giới thực có thể được đặt làm tài sản thế chấp trong "kho" hợp đồng thông minh, nhận stablecoin, sau đó chuyển đổi thành tiền tệ pháp định.
Quỹ token hóa trong quản lý tài sản ( Năm 2023 ): Đơn vị hoặc token của quỹ token hóa có thể được phân phối qua blockchain, mở ra trực tiếp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, và duy trì hồ sơ nhà đầu tư trên chuỗi, trong khi các cơ sở hợp đồng thông minh cho phép sử dụng stablecoin được quản lý để đăng ký và rút tiền nhanh chóng hoặc gần như ngay lập tức. Hơn nữa, các đơn vị quỹ token hóa đại diện cho các công cụ tài chính truyền thống có tính thanh khoản cao có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Sự phát triển của cấu trúc thị trường các tổ chức Tài chính phi tập trung
Khái niệm thị trường do DeFi thúc đẩy đã đưa ra một cấu trúc thị trường hấp dẫn, về bản chất là động và mở, thiết kế nguyên thủy của nó sẽ thách thức các quy tắc của thị trường tài chính truyền thống. Điều này đã dẫn đến nhiều cuộc thảo luận về cách DeFi có thể tích hợp hoặc hợp tác với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, cũng như các hình thức mà cấu trúc thị trường mới có thể có.
( Quản trị, niềm tin và tập trung hóa
Trong lĩnh vực tổ chức, nhấn mạnh nhiều hơn vào quản trị và niềm tin, cần phải có quyền sở hữu và trách nhiệm trong vai trò và chức năng mà mình đảm nhận. Mặc dù điều này có vẻ mâu thuẫn với tính phân quyền của DeFi, nhưng nhiều người cho rằng đây là bước cần thiết để đảm bảo tuân thủ quy định, cũng như là bước cần thiết để cung cấp sự rõ ràng cho các bên tham gia tổ chức trong việc thích ứng và áp dụng các dịch vụ mới này. Tình huống này đã sinh ra khái niệm "ảo tưởng phi tập trung", vì nhu cầu về quản trị sẽ không thể tránh khỏi dẫn đến một mức độ tập trung và tập trung quyền lực nào đó trong hệ thống.
Ngay cả khi có một mức độ tập trung nhất định, cấu trúc thị trường mới có thể tinh gọn hơn so với cấu trúc thị trường hiện có, điều này là do hoạt động trung gian tổ chức đã giảm đáng kể. Kết quả là, tương tác có trật tự sẽ trở nên song song và đồng thời hơn. Điều này lại giúp giảm số lượng tương tác giữa các thực thể, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí. Trong cấu trúc này, các hoạt động quản lý, bao gồm kiểm tra chống rửa tiền )AML###, cũng sẽ trở nên hiệu quả hơn - vì việc giảm trung gian có thể cải thiện tính minh bạch.
( Tiềm năng của nhân vật và hoạt động mới
Các trường hợp tiên phong nêu trên nhấn mạnh cách mà cấu trúc thị trường hiện nay có thể phát triển, chào đón làn sóng đổi mới DeFi tiếp theo.
Như vậy, blockchain công cộng có thể trở thành nền tảng thực tiễn của ngành công nghiệp, giống như Internet trở thành cơ sở hạ tầng giao hàng cho ngân hàng trực tuyến. Việc ra mắt các sản phẩm blockchain của tổ chức trên blockchain công cộng đã có một số tiền lệ, đặc biệt là trong lĩnh vực quỹ thị trường tiền tệ. Ngành công nghiệp nên mong đợi những tiến bộ hơn nữa, chẳng hạn như trong lĩnh vực token hóa, quỹ ảo, loại tài sản và dịch vụ trung gian; và/hoặc có lớp cấp phép.
![Báo cáo nghiên cứu của Deutsche Bank: Con đường đến với Tài chính phi tập trung cho các tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp###
Tham gia Tài chính phi tập trung thị trường
Đối với các tổ chức, bản chất của Tài chính phi tập trung vừa đáng sợ vừa thuyết phục.
Tham gia, vận hành và giao dịch trong hệ sinh thái mở mà các sản phẩm Tài chính phi tập trung cung cấp có thể mâu thuẫn với môi trường khép kín hoặc riêng tư của tài chính truyền thống. Trong môi trường tài chính truyền thống, khách hàng, đối tác giao dịch và đối tác là những người đã được biết đến, và rủi ro cũng được chấp nhận dựa trên mức độ tiết lộ và thẩm định phù hợp. Đây cũng là một trong những lý do mà cho đến nay, nhiều tiến bộ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số của các tổ chức đã xảy ra trong lĩnh vực mạng blockchain riêng tư hoặc có giấy phép, nơi mà các bên quản lý đáng tin cậy đóng vai trò là "nhà điều hành mạng", và các chủ sở hữu chịu trách nhiệm phê duyệt người tham gia vào mạng.
So với, mạng lưới chuỗi công cộng có quy mô mở tiềm năng, ngưỡng gia nhập thấp, cơ hội đổi mới sẵn có. Những môi trường này về bản chất là phi tập trung, được xây dựng trên nguyên tắc không có điểm lỗi đơn lẻ, cộng đồng người dùng được khuyến khích "làm điều tốt". Giữ cho tính bảo mật và nhất quán của blockchain thông qua các giao thức đồng thuận ( Chứng minh cổ phần ) POS (, Chứng minh công việc ( POW ) là những ví dụ chính ( có thể khác nhau trên các chuỗi khác nhau. Đây là một cách mà những người tham gia - với tư cách là những người xác thực - có thể đóng góp và nhận phần thưởng trong cái mà chúng tôi cho là "nền kinh tế blockchain".
) Tham gia kiểm tra bảng tóm tắt
Khi đánh giá bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào và hệ sinh thái blockchain, các yếu tố chính cần xem xét bao gồm mức độ trưởng thành của blockchain và lộ trình tương ứng của nó, sự đồng thuận cuối cùng có thể đạt được, tính thanh khoản, khả năng tương tác với các tài sản trên chuỗi khác, quan điểm quản lý và tình trạng áp dụng; cũng cần đánh giá rủi ro công nghệ mạng, tính an toàn của mạng, kế hoạch liên tục cũng như sự tham gia của cộng đồng cốt lõi và nhà phát triển của mạng đó. Mức độ tiêu chuẩn hóa công nghệ và sự hiểu biết chung về phân loại cũng có thể tạo điều kiện cho sự phát triển của ứng dụng.
Trên cơ sở đó, chuỗi riêng có vẻ ít rủi ro hơn và hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, chuỗi riêng