Phân tích triển vọng phát triển của đường đua AI Agent
Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy xem xét tổng thể những thay đổi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này:
Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác
Trong quá khứ, Bitcoin gần như đồng nghĩa với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, việc mua Bitcoin có nghĩa là công nhận tài sản tiền điện tử và ý tưởng phi tập trung. Tuy nhiên, với việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, từ giới chính trị đến doanh nghiệp, việc công nhận giá trị của Bitcoin đã trở thành quan điểm chính thống. Nhưng ý nghĩa tồn tại của tiền điện tử, đặc biệt là Ethereum và các đồng thay thế khác, dường như vẫn chưa được xã hội và vốn chủ yếu công nhận.
Sự phân hóa này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt trong việc xác định tài sản: Bitcoin được coi là một tài sản thay thế liên kết với vàng, và thuộc tính bảo vệ giá trị của nó chống lại lạm phát và vượt qua các đồng tiền chủ quyền đã được công nhận rộng rãi. Trong khi đó, các loại tiền điện tử khác như Ethereum vẫn được coi là cổ phiếu công nghệ thiếu mô hình kinh doanh bền vững trưởng thành trong mắt giới tài chính truyền thống. So với những gã khổng lồ công nghệ có nhóm người dùng ổn định, sản phẩm và nhu cầu, định giá của những tài sản tiền điện tử này không hề thấp, độ đàn hồi lợi nhuận cũng không đủ, và từ góc độ phân bổ tài sản, chúng được coi là lựa chọn có rủi ro và lợi nhuận tương đối thấp.
Một yếu tố quan trọng khác là môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể. Mức lãi suất hiện tại và độ rộng rãi của chính sách tiền tệ không bằng mức kích thích quy mô lớn của chu kỳ trước, cộng với sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, dẫn đến việc tiền tệ điện tử không thu hút đủ vốn từ bên ngoài. Nói một cách đơn giản, nguồn vốn hạn chế đang chảy nhiều hơn vào các lĩnh vực như cổ phiếu AI và GPU, thay vì thị trường tiền điện tử.
Sự mất cân bằng trong hệ sinh thái tiền điện tử
Do khả năng thu hút vốn bên ngoài bị hạn chế, chúng ta cần chú ý đến tình hình lưu chuyển vốn bên trong ngành. Ước tính sơ bộ tổng vốn hiện tại (tổng lượng stablecoin cộng với khối lượng hợp đồng mở) đã vượt xa đợt tăng giá trước đó. Tuy nhiên, ngoài Bitcoin, hầu hết các loại tiền điện tử khác đều chưa lập đỉnh mới. Nguyên nhân của hiện tượng này nằm ở sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu.
Có nhiều dự án mới với mức định giá cao được tài trợ từ phía cung, hầu hết các dự án này chưa tìm được ứng dụng thực tế và cũng thiếu người dùng thực tế. Sự tồn tại của các dự án này là do sự tài trợ quá mức từ các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong thời kỳ thị trường tăng giá năm 2022. Do hạn chế về chu kỳ tài chính (thường là 5 năm, trong đó khoảng 3 năm là thời gian đầu tư và 2 năm là thời gian thoái vốn), các quỹ đã bỏ qua chất lượng dự án để hoàn thành nhiệm vụ đầu tư của mình, thực hiện các khoản đầu tư quy mô lớn.
Tuy nhiên, ai sẽ cung cấp lực mua cho những dự án này? Các kênh thoát chính trước đây là các sàn giao dịch tập trung, nhưng sau sự kiện FTX, các sàn giao dịch tập trung trở thành trọng tâm của quản lý, đối mặt với các khoản phạt khổng lồ và thậm chí là rủi ro pháp lý. Điều này đã dẫn đến việc các sàn giao dịch chuyển mục tiêu từ mở rộng lượng người dùng, tăng khối lượng giao dịch sang việc kiếm lợi nhuận. Dưới sức ép quản lý, các sàn giao dịch đã thu hẹp việc mở rộng ngoại tuyến và kinh doanh khu vực, cũng như ngừng các hoạt động ưu đãi như IEO. Những thay đổi này đã làm suy yếu động lực tăng trưởng nhu cầu và lực mua trên thị trường.
Lợi thế của AI Agent so với Meme coin
Như chúng ta đã biết, ứng dụng cốt lõi của tiền điện tử là giao dịch và phát hành tài sản. Mỗi đợt thị trường bò đều cần một mô hình mới để người dùng tham gia vào việc phát hành và giao dịch tài sản, từ đó tạo ra hiệu ứng giàu có, kích thích hiện tượng thị trường bò với việc đòn bẩy vốn trong thị trường và vốn ngoài thị trường.
Trong bối cảnh các dự án hiện tại đều bị định giá quá cao và cung cầu nghiêm trọng mất cân bằng, Meme coin đã trở thành điểm đột phá đầu tiên. Meme coin có đặc điểm là không có đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, tạo ra hiệu ứng tài sản thông qua mô hình tăng giá nhanh chóng với vốn hóa thị trường thấp, đồng thời thúc đẩy một đường đua mới trong việc phát hành và giao dịch tài sản.
Một đặc điểm quan trọng của Meme coin là thiếu tính ứng dụng thực tế, loại chủ nghĩa hư vô tài chính này có thể phá vỡ các trò chơi của các quỹ đầu tư mạo hiểm, đồng thời phù hợp với những nhà đầu tư cực đoan. Tuy nhiên, đối với phần lớn các nhà đầu tư và tổ chức, việc tham gia là khá khó khăn và khó có thể giải thích logic đầu tư cho các nhà đầu tư.
So với trước đây, AI Agent có khả năng tập hợp sự đồng thuận rộng rãi hơn: có thể kể câu chuyện đầu tư hạ tầng AI cho các nhà đầu tư quỹ; có thể nói về logic meme trên chuỗi cho các nhà đầu tư cực đoan; có thể giải thích logic đầu tư vào các dự án AI Agent cho những người làm nghề bình thường và các quỹ đầu tư mạo hiểm. Do đó, AI Agent trở thành số chung lớn nhất của ngành Web3 trong chu kỳ này.
Khung đầu tư của dự án AI Agent
Đối với hầu hết những người làm trong lĩnh vực tiền điện tử và các tổ chức đầu tư, việc hiểu cách mà AI Agent đã định hình lại chuỗi ngành và logic định giá là vô cùng quan trọng.
Sau vài đợt thị trường tăng giá trước đó, chuỗi công nghiệp và logic định giá của các dự án blockchain dần hình thành: chuỗi công cộng tầng dưới, tầng giữa (như oracle), các giao thức cơ bản DeFi, v.v. Logic cơ bản của DeFi dựa trên hợp đồng thông minh, và các hạn chế về chức năng của nó cũng hạn chế sự đổi mới của các ứng dụng khác.
Bây giờ, khi AI được đưa vào ngăn công nghệ nền tảng của blockchain, lớp AI trở thành nền tảng công nghệ song song với hợp đồng thông minh, tức là lớp Agent toàn chuỗi. Điều này cũng giải thích tại sao các dự án AI trước đây không thể dẫn dắt câu chuyện mới, vì chúng vẫn bị giới hạn trong phạm vi ứng dụng hợp đồng thông minh, trong khi Agent AI tồn tại như một chất kết dính giữa nền tảng blockchain và dữ liệu ngoài chuỗi.
Dựa trên logic này, chúng ta có thể thực hiện phân tích định giá cho dự án AI Agent. Ví dụ, nếu giả định rằng khung đầu của AI Agent có thể chiếm 5% giá trị thị trường của Ethereum, thì một số dự án vẫn có không gian tăng trưởng từ 8 đến 10 lần. Tương tự, nền tảng ra mắt có khung có thể có không gian gấp 6 lần, trong khi một số dự án tập trung vào ứng dụng có thể xác minh có thể đạt giới hạn giá trị thị trường từ 5 đến 10 tỷ USD.
Ảnh hưởng của AI Agent đến hệ sinh thái tiền điện tử
Ưu điểm lớn nhất của AI Agent là sự đổi mới trong phương thức tương tác:
Mua tài sản: Chuyển từ ứng dụng sàn giao dịch truyền thống sang việc mua coin trực tiếp bằng ngôn ngữ tự nhiên, thậm chí bao gồm giao dịch và quyết định đầu tư hỗ trợ thông minh.
Tài trợ: Từ khái niệm truyền thống về việc đóng gói, tìm kiếm vốn đầu tư mạo hiểm, chuyển sang việc trực tiếp trình bày sản phẩm, truyền bá đến cộng đồng và thu hút vốn.
Phát hành token: Chuyển từ quy trình phức tạp của mạng thử nghiệm, tìm kiếm hợp tác sàn giao dịch sang phát hành token tự động bằng AI, quản lý khóa riêng và quỹ bằng Agent, tự động thực hiện tiếp thị cộng đồng.
Cách mạng này tuân theo một số tiêu chuẩn quan trọng: dự án mã nguồn mở và minh bạch, tài chính tương đối an toàn, quy trình huy động vốn và phát hành token được công khai. Mặc dù vẫn còn một số vấn đề, nhưng đã có những tiến bộ lớn so với cách thức hoạt động trong quá khứ.
Các ứng dụng AI Agent có khả năng giành được quyền truy cập giao dịch của người dùng rất có thể đạt được mức định giá tương đương với đồng coin của sàn giao dịch.
Ảnh hưởng lâu dài của AI Agent
Từ góc độ vĩ mô hơn, AI Agent có thể hình thành một xã hội AI mới, tạo ra giá trị kinh tế vượt quá hàng nghìn tỷ đô la. Trong nền kinh tế AI này, tiền mã hóa sẽ trở thành tài sản tiền tệ và chu trình kinh tế quan trọng. Đối với sinh mệnh AI, AGI là bộ não, robot là thể xác, trong khi tiền mã hóa cấp cho chúng danh tính tự chủ và hệ thống kinh tế.
Giai đoạn phát triển của dự án AI Agent
Theo dữ liệu thị trường, tổng giá trị thị trường của AI Agent đã đạt 64% tổng giá trị thị trường của các dự án DeFi, 75% của các lĩnh vực GameFi, và 62% của tất cả Layer2. Mặc dù thống kê có thể chưa chính xác, nhưng từ cảm xúc thị trường, có thể nhận định rằng lĩnh vực AI Agent vừa mới đi qua nửa chặng đường, đang ở giai đoạn phát triển mạnh mẽ.
Các điểm nóng có thể xuất hiện trong tương lai bao gồm:
Sàn giao dịch tiền điện tử được điều khiển bởi đại lý: thực hiện niêm yết phi tập trung, quản lý tài sản và phát hành token.
Stablecoin do Agent điều khiển: Tự động điều chỉnh qua AI, duy trì sự ổn định.
Ứng dụng hóa Agent: Các loại ứng dụng sẽ đưa dịch vụ Agent vào chức năng cốt lõi.
Tổng thể mà nói, thời đại AI Agent mới chỉ bắt đầu, không gian phát triển trong tương lai rất rộng lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiEngineerJack
· 17giờ trước
ser... eth thực sự là nền tảng của sự đổi mới defi. ngmi nếu bạn không thể thấy điều đó
Xem bản gốcTrả lời0
MetaReckt
· 08-16 04:52
ETH còn phải xem thế giới tiền điện tử có kéo lên được không
Xem bản gốcTrả lời0
RugDocDetective
· 08-16 04:51
Cảnh báo thị trường tăng kinh điển! alt tiếp tục quỳ xuống thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiDoctor
· 08-16 04:51
Gợi ý khám bệnh nhỏ: BTC không có biến chứng, nhưng ALT lại mắc phải chứng thiếu hụt giá trị nhận thức.
Xem bản gốcTrả lời0
0xInsomnia
· 08-16 04:50
A đây, shitcoin cũng xứng so với tác phẩm nghệ thuật?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagabond
· 08-16 04:48
Không hiểu lắm, Bitcoin khi nào trở thành tài sản tài chính vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMaskedRider
· 08-16 04:29
btc mới là chân thần, những cái khác đều là scamcoin được không?
Sự trỗi dậy của lĩnh vực AI Agent: Tái cấu trúc chuỗi công nghiệp Web3 và logic định giá
Phân tích triển vọng phát triển của đường đua AI Agent
Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy xem xét tổng thể những thay đổi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này:
Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác
Trong quá khứ, Bitcoin gần như đồng nghĩa với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, việc mua Bitcoin có nghĩa là công nhận tài sản tiền điện tử và ý tưởng phi tập trung. Tuy nhiên, với việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, từ giới chính trị đến doanh nghiệp, việc công nhận giá trị của Bitcoin đã trở thành quan điểm chính thống. Nhưng ý nghĩa tồn tại của tiền điện tử, đặc biệt là Ethereum và các đồng thay thế khác, dường như vẫn chưa được xã hội và vốn chủ yếu công nhận.
Sự phân hóa này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt trong việc xác định tài sản: Bitcoin được coi là một tài sản thay thế liên kết với vàng, và thuộc tính bảo vệ giá trị của nó chống lại lạm phát và vượt qua các đồng tiền chủ quyền đã được công nhận rộng rãi. Trong khi đó, các loại tiền điện tử khác như Ethereum vẫn được coi là cổ phiếu công nghệ thiếu mô hình kinh doanh bền vững trưởng thành trong mắt giới tài chính truyền thống. So với những gã khổng lồ công nghệ có nhóm người dùng ổn định, sản phẩm và nhu cầu, định giá của những tài sản tiền điện tử này không hề thấp, độ đàn hồi lợi nhuận cũng không đủ, và từ góc độ phân bổ tài sản, chúng được coi là lựa chọn có rủi ro và lợi nhuận tương đối thấp.
Một yếu tố quan trọng khác là môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể. Mức lãi suất hiện tại và độ rộng rãi của chính sách tiền tệ không bằng mức kích thích quy mô lớn của chu kỳ trước, cộng với sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, dẫn đến việc tiền tệ điện tử không thu hút đủ vốn từ bên ngoài. Nói một cách đơn giản, nguồn vốn hạn chế đang chảy nhiều hơn vào các lĩnh vực như cổ phiếu AI và GPU, thay vì thị trường tiền điện tử.
Sự mất cân bằng trong hệ sinh thái tiền điện tử
Do khả năng thu hút vốn bên ngoài bị hạn chế, chúng ta cần chú ý đến tình hình lưu chuyển vốn bên trong ngành. Ước tính sơ bộ tổng vốn hiện tại (tổng lượng stablecoin cộng với khối lượng hợp đồng mở) đã vượt xa đợt tăng giá trước đó. Tuy nhiên, ngoài Bitcoin, hầu hết các loại tiền điện tử khác đều chưa lập đỉnh mới. Nguyên nhân của hiện tượng này nằm ở sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu.
Có nhiều dự án mới với mức định giá cao được tài trợ từ phía cung, hầu hết các dự án này chưa tìm được ứng dụng thực tế và cũng thiếu người dùng thực tế. Sự tồn tại của các dự án này là do sự tài trợ quá mức từ các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong thời kỳ thị trường tăng giá năm 2022. Do hạn chế về chu kỳ tài chính (thường là 5 năm, trong đó khoảng 3 năm là thời gian đầu tư và 2 năm là thời gian thoái vốn), các quỹ đã bỏ qua chất lượng dự án để hoàn thành nhiệm vụ đầu tư của mình, thực hiện các khoản đầu tư quy mô lớn.
Tuy nhiên, ai sẽ cung cấp lực mua cho những dự án này? Các kênh thoát chính trước đây là các sàn giao dịch tập trung, nhưng sau sự kiện FTX, các sàn giao dịch tập trung trở thành trọng tâm của quản lý, đối mặt với các khoản phạt khổng lồ và thậm chí là rủi ro pháp lý. Điều này đã dẫn đến việc các sàn giao dịch chuyển mục tiêu từ mở rộng lượng người dùng, tăng khối lượng giao dịch sang việc kiếm lợi nhuận. Dưới sức ép quản lý, các sàn giao dịch đã thu hẹp việc mở rộng ngoại tuyến và kinh doanh khu vực, cũng như ngừng các hoạt động ưu đãi như IEO. Những thay đổi này đã làm suy yếu động lực tăng trưởng nhu cầu và lực mua trên thị trường.
Lợi thế của AI Agent so với Meme coin
Như chúng ta đã biết, ứng dụng cốt lõi của tiền điện tử là giao dịch và phát hành tài sản. Mỗi đợt thị trường bò đều cần một mô hình mới để người dùng tham gia vào việc phát hành và giao dịch tài sản, từ đó tạo ra hiệu ứng giàu có, kích thích hiện tượng thị trường bò với việc đòn bẩy vốn trong thị trường và vốn ngoài thị trường.
Trong bối cảnh các dự án hiện tại đều bị định giá quá cao và cung cầu nghiêm trọng mất cân bằng, Meme coin đã trở thành điểm đột phá đầu tiên. Meme coin có đặc điểm là không có đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, tạo ra hiệu ứng tài sản thông qua mô hình tăng giá nhanh chóng với vốn hóa thị trường thấp, đồng thời thúc đẩy một đường đua mới trong việc phát hành và giao dịch tài sản.
Một đặc điểm quan trọng của Meme coin là thiếu tính ứng dụng thực tế, loại chủ nghĩa hư vô tài chính này có thể phá vỡ các trò chơi của các quỹ đầu tư mạo hiểm, đồng thời phù hợp với những nhà đầu tư cực đoan. Tuy nhiên, đối với phần lớn các nhà đầu tư và tổ chức, việc tham gia là khá khó khăn và khó có thể giải thích logic đầu tư cho các nhà đầu tư.
So với trước đây, AI Agent có khả năng tập hợp sự đồng thuận rộng rãi hơn: có thể kể câu chuyện đầu tư hạ tầng AI cho các nhà đầu tư quỹ; có thể nói về logic meme trên chuỗi cho các nhà đầu tư cực đoan; có thể giải thích logic đầu tư vào các dự án AI Agent cho những người làm nghề bình thường và các quỹ đầu tư mạo hiểm. Do đó, AI Agent trở thành số chung lớn nhất của ngành Web3 trong chu kỳ này.
Khung đầu tư của dự án AI Agent
Đối với hầu hết những người làm trong lĩnh vực tiền điện tử và các tổ chức đầu tư, việc hiểu cách mà AI Agent đã định hình lại chuỗi ngành và logic định giá là vô cùng quan trọng.
Sau vài đợt thị trường tăng giá trước đó, chuỗi công nghiệp và logic định giá của các dự án blockchain dần hình thành: chuỗi công cộng tầng dưới, tầng giữa (như oracle), các giao thức cơ bản DeFi, v.v. Logic cơ bản của DeFi dựa trên hợp đồng thông minh, và các hạn chế về chức năng của nó cũng hạn chế sự đổi mới của các ứng dụng khác.
Bây giờ, khi AI được đưa vào ngăn công nghệ nền tảng của blockchain, lớp AI trở thành nền tảng công nghệ song song với hợp đồng thông minh, tức là lớp Agent toàn chuỗi. Điều này cũng giải thích tại sao các dự án AI trước đây không thể dẫn dắt câu chuyện mới, vì chúng vẫn bị giới hạn trong phạm vi ứng dụng hợp đồng thông minh, trong khi Agent AI tồn tại như một chất kết dính giữa nền tảng blockchain và dữ liệu ngoài chuỗi.
Dựa trên logic này, chúng ta có thể thực hiện phân tích định giá cho dự án AI Agent. Ví dụ, nếu giả định rằng khung đầu của AI Agent có thể chiếm 5% giá trị thị trường của Ethereum, thì một số dự án vẫn có không gian tăng trưởng từ 8 đến 10 lần. Tương tự, nền tảng ra mắt có khung có thể có không gian gấp 6 lần, trong khi một số dự án tập trung vào ứng dụng có thể xác minh có thể đạt giới hạn giá trị thị trường từ 5 đến 10 tỷ USD.
Ảnh hưởng của AI Agent đến hệ sinh thái tiền điện tử
Ưu điểm lớn nhất của AI Agent là sự đổi mới trong phương thức tương tác:
Mua tài sản: Chuyển từ ứng dụng sàn giao dịch truyền thống sang việc mua coin trực tiếp bằng ngôn ngữ tự nhiên, thậm chí bao gồm giao dịch và quyết định đầu tư hỗ trợ thông minh.
Tài trợ: Từ khái niệm truyền thống về việc đóng gói, tìm kiếm vốn đầu tư mạo hiểm, chuyển sang việc trực tiếp trình bày sản phẩm, truyền bá đến cộng đồng và thu hút vốn.
Phát hành token: Chuyển từ quy trình phức tạp của mạng thử nghiệm, tìm kiếm hợp tác sàn giao dịch sang phát hành token tự động bằng AI, quản lý khóa riêng và quỹ bằng Agent, tự động thực hiện tiếp thị cộng đồng.
Cách mạng này tuân theo một số tiêu chuẩn quan trọng: dự án mã nguồn mở và minh bạch, tài chính tương đối an toàn, quy trình huy động vốn và phát hành token được công khai. Mặc dù vẫn còn một số vấn đề, nhưng đã có những tiến bộ lớn so với cách thức hoạt động trong quá khứ.
Các ứng dụng AI Agent có khả năng giành được quyền truy cập giao dịch của người dùng rất có thể đạt được mức định giá tương đương với đồng coin của sàn giao dịch.
Ảnh hưởng lâu dài của AI Agent
Từ góc độ vĩ mô hơn, AI Agent có thể hình thành một xã hội AI mới, tạo ra giá trị kinh tế vượt quá hàng nghìn tỷ đô la. Trong nền kinh tế AI này, tiền mã hóa sẽ trở thành tài sản tiền tệ và chu trình kinh tế quan trọng. Đối với sinh mệnh AI, AGI là bộ não, robot là thể xác, trong khi tiền mã hóa cấp cho chúng danh tính tự chủ và hệ thống kinh tế.
Giai đoạn phát triển của dự án AI Agent
Theo dữ liệu thị trường, tổng giá trị thị trường của AI Agent đã đạt 64% tổng giá trị thị trường của các dự án DeFi, 75% của các lĩnh vực GameFi, và 62% của tất cả Layer2. Mặc dù thống kê có thể chưa chính xác, nhưng từ cảm xúc thị trường, có thể nhận định rằng lĩnh vực AI Agent vừa mới đi qua nửa chặng đường, đang ở giai đoạn phát triển mạnh mẽ.
Các điểm nóng có thể xuất hiện trong tương lai bao gồm:
Sàn giao dịch tiền điện tử được điều khiển bởi đại lý: thực hiện niêm yết phi tập trung, quản lý tài sản và phát hành token.
Stablecoin do Agent điều khiển: Tự động điều chỉnh qua AI, duy trì sự ổn định.
Ứng dụng hóa Agent: Các loại ứng dụng sẽ đưa dịch vụ Agent vào chức năng cốt lõi.
Tổng thể mà nói, thời đại AI Agent mới chỉ bắt đầu, không gian phát triển trong tương lai rất rộng lớn.