Meta trở lại đường đua stablecoin: Từ tự xây dựng ngân hàng trung ương đến cơ sở hạ tầng tài chính ẩn giấu

Meta đã từng cố gắng thiết lập một hệ thống tiền tệ kỹ thuật số toàn cầu giống như ngân hàng trung ương thông qua dự án Libra, nhưng cuối cùng đã thất bại dưới áp lực của các cơ quan quản lý. Ngày nay, công ty đã áp dụng một chiến lược mới, không phát hành trực tiếp stablecoin nữa mà tích hợp các stablecoin hiện có vào nền tảng của mình như một giải pháp thanh toán.

Đầu năm, Meta đã bổ nhiệm Ginger Baker làm Phó Giám đốc sản phẩm thanh toán, sự trở lại của người kỳ cựu giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính này được coi là tín hiệu cho việc công ty trở lại lĩnh vực stablecoin. Theo báo cáo, Meta đang khám phá việc sử dụng các stablecoin như USDC để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung trên nền tảng của mình.

Giải pháp mới này có sự khác biệt rõ rệt so với thời kỳ Libra. Meta không còn cố gắng xây dựng một hệ sinh thái thanh toán tiền điện tử hoàn chỉnh, mà thay vào đó tích hợp các stablecoin hiện có vào hệ thống tài khoản của mình, để việc thanh toán và dự trữ được xử lý bởi bên thứ ba. Cách tiếp cận này cho phép Meta tập trung vào những gì họ giỏi là tổng hợp lưu lượng truy cập và quản lý tài khoản, đồng thời tránh được các rào cản pháp lý mà việc phát hành stablecoin trực tiếp phải đối mặt.

Tuy nhiên, động thái này vẫn gây ra sự cảnh giác từ các cơ quan quản lý. Một số thượng nghị sĩ đã đặt câu hỏi liệu Meta có đang lợi dụng danh nghĩa hợp tác để khôi phục "mạng lưới tiền tệ tư nhân" hay không. Mặc dù Meta cho biết chỉ sử dụng USDC làm công cụ thanh toán, nhưng sự chú ý của các cơ quan quản lý đã chuyển từ "ai phát hành stablecoin" sang "ai kiểm soát tài khoản và thanh toán".

Sự chuyển biến này phản ánh sự thay đổi vai trò của Stablecoin trong hệ sinh thái tài chính. Nó đang chuyển từ một tài sản hướng tới người dùng sang một mô-đun thanh toán được nhúng ở tầng dưới của hệ thống. Đối với người dùng, Stablecoin có thể trở thành một "API thanh toán" vô hình, có thể sử dụng mà không cần hiểu.

Chiến lược mới của Meta đại diện cho một xu hướng rộng hơn. Các nền tảng công nghệ lớn không còn cạnh tranh để giành quyền phát hành stablecoin, mà thay vào đó là cạnh tranh xung quanh "cổng lưu lượng". Họ cố gắng ẩn stablecoin trong quy trình thanh toán của Web2, khiến nó trở thành một cơ sở hạ tầng mà người dùng không cảm thấy.

Sự thay đổi này đã gây ra những vấn đề mới: khi nền tảng kiểm soát dòng tiền, việc thành lập tài khoản và dữ liệu tích lũy, liệu nó đã trở thành một loại tổ chức thanh toán mới? Các cơ quan quản lý sẽ phản ứng như thế nào trước sự đổi mới tài chính ẩn mình trong cấu trúc Web2 này?

Mặc dù dự án Libra đã bị đình chỉ, nhưng những nỗ lực mới của Meta đang được triển khai theo một cách khác. Cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng công nghệ và tài chính có thể chỉ mới bắt đầu.