Tái cấu trúc thế giới quan về Stablecoin: Khung phân loại đa chiều từ góc độ người dùng
Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin luôn là một chủ đề cốt lõi. Khi các ứng dụng của nó không ngừng mở rộng, từ DeFi đến thanh toán toàn cầu, stablecoin không còn là một khái niệm đơn giản. Sự hiểu biết và sử dụng stablecoin giữa các người dùng khác nhau có sự khác biệt lớn, nó có thể là công cụ chuyển tiền xuyên biên giới, cũng có thể là thành phần quan trọng trong việc tạo ra lợi nhuận trên chuỗi.
Điều này có nghĩa là các tình huống sử dụng Stablecoin khác nhau tùy vào từng người và nhu cầu. Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu đa dạng, một khung phân loại đa chiều dựa trên ý định người dùng, niềm tin rủi ro và kiến trúc công nghệ đã trở thành điểm khởi đầu quan trọng để hiểu về hệ sinh thái Stablecoin.
Bài viết này cố gắng từ góc độ người dùng, từ ba khía cạnh mục tiêu của người dùng, mô hình rủi ro và kiến trúc công nghệ, tái cấu trúc thế giới quan về Stablecoin, xây dựng một khung nhận thức về Stablecoin thực sự dựa trên nhu cầu của người dùng, thích ứng với các tình huống sử dụng khác nhau.
Hạn chế của phân loại stablecoin truyền thống
Truyền thống, thị trường thường quen thuộc với "cơ chế neo" là cốt lõi, chia stablecoin thành ba loại chính:
Loại tài sản thế chấp bằng tiền pháp định: như USDT, USDC, v.v., neo giá 1:1 với đô la Mỹ, có tính thanh khoản cao và mức độ chấp nhận cao.
Thế chấp mã hóa: như DAI, RAI, duy trì gắn kết thông qua việc thế chấp thừa ETH và các tài sản khác, nhấn mạnh tính phi tập trung và khả năng chống kiểm duyệt.
Stablecoin thuật toán: như UST đã sụp đổ, dựa vào thiết kế cơ chế và kỳ vọng thị trường để điều chỉnh giá, không cần tài sản thực làm thế chấp
Ngoài ra còn có các stablecoin được neo vào vàng, euro và các tài sản phi đô la khác. Khung phân loại này cung cấp cho chúng ta một điểm khởi đầu để hiểu về stablecoin, nhưng khi các tình huống sử dụng stablecoin mở rộng, cách phân loại dựa trên cơ chế neo đơn lẻ đã khó đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng.
Nguyên nhân chính là sự mở rộng của nhóm người dùng Stablecoin, không còn giới hạn trong các nhà giao dịch trên chuỗi hoặc người chơi DeFi. Điều này khiến cho các phân loại truyền thống khó trả lời được những câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất: "Nó có phù hợp với tôi không?" "Sử dụng có an toàn không?" "Có thể sử dụng trên chuỗi mà tôi thường dùng không?"
Ví dụ, USDT và USDC mặc dù đều là Stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định, nhưng có sự khác biệt đáng kể về cấu trúc dự trữ, mức độ tuân thủ và độ tin cậy của thị trường. Đồng thời, các quy định quản lý mới cũng bắt đầu phân loại dựa trên mục đích sử dụng và tính tuân thủ, điều này càng làm nổi bật những hạn chế của cách phân loại truyền thống.
Khung phân loại mới được thúc đẩy bởi nhu cầu của người dùng
Để mỗi người dùng có thể tìm thấy stablecoin phù hợp nhất với mình, chúng tôi đã đưa ra một khung phân loại stablecoin gồm ba chiều cốt lõi:
1. Ý định của người dùng và mục tiêu tài chính( Tại sao sử dụng )
Chiều này bắt đầu từ động cơ của người dùng, làm rõ các trường hợp sử dụng của Stablecoin:
Thanh toán và chuyển giá trị: như USDT trên mạng Tron, phù hợp với việc chuyển tiền xuyên biên giới với chi phí thấp và phạm vi rộng.
Bảo vệ vốn và phòng ngừa rủi ro: như USDC, thích hợp làm tài khoản đô la Mỹ trên chuỗi hoặc công cụ phòng ngừa trong thị trường giảm.
Tạo ra lợi nhuận và gia tăng tài sản: như USDe, thông qua cơ chế cụ thể để tạo ra lợi nhuận gốc.
Mục đích thế chấp và đòn bẩy: như DAI, USDC, USDT, thường được sử dụng trong các giao thức DeFi để thế chấp và vay mượn.
2. Tình trạng rủi ro và mô hình tin cậy ( An toàn đến mức nào )
Điều này xác định mức độ rủi ro mà người dùng sẵn sàng chấp nhận khi lựa chọn, các yếu tố cốt lõi bao gồm cấu thành dự trữ, tình trạng kiểm toán, giấy phép quản lý, v.v. Có thể chia thành các cấp độ sau:
Stablecoin cấp ngân hàng và được quản lý: như USDC và PYUSD, uy tín dựa trên sự quản lý của chính phủ và hệ thống tài chính truyền thống
Thị trường thống trị và stablecoin hệ thống: như USDT, dựa vào hiệu ứng mạng lớn và tính thanh khoản.
Tiền ổn định có thể xác minh trên chuỗi phi tập trung: như DAI, niềm tin đến từ mã nguồn công khai có thể kiểm toán và sự đồng thuận của cộng đồng
Tài sản tổng hợp và stablecoin được điều khiển bởi thuật toán: như USDe, dựa trên mô hình kinh tế phức tạp, nhưng rủi ro chưa được xác minh lâu dài.
3. Kiến trúc kỹ thuật và thích ứng sinh thái ( Ở đâu và sử dụng như thế nào )
Chiều này tập trung vào việc thực hiện công nghệ và tích hợp hệ sinh thái, quyết định cách sử dụng và bối cảnh của Stablecoin:
Triển khai gốc so với triển khai chuỗi chéo: Stablecoin gốc an toàn hơn, phiên bản chuỗi chéo phụ thuộc vào cơ chế cầu nối, có rủi ro hợp đồng thông minh.
Hệ sinh thái thống trị: Các chuỗi công khai khác nhau và mạng lớp hai phù hợp với các tình huống khác nhau, chẳng hạn như mạng chính Ethereum phù hợp cho thanh toán lớn, Solana phù hợp cho thanh toán nhỏ tần suất cao, trong khi các mạng L2 như Arbitrum và Base trở thành điểm nóng cho các hoạt động DeFi do phí Gas thấp.
Ứng dụng thực tiễn
Dựa trên khung trên, đã có các nền tảng bắt đầu phân loại Stablecoin thành nhiều tập con có thể khám phá.
Stablecoin chính: USDT, USDC và các tài sản hàng đầu khác
Stablecoin giao thức DeFi: DAI, crvUSD, USDe, v.v.
Stablecoin thanh toán toàn cầu: Tron-USDT, TUSD, v.v.
Stablecoin hợp quy: PYUSD, FDUSD, v.v.
Đồng ổn định sinh lợi:USDe, USDS, USDB v.v.
Stablecoin không phải USD: EURC, XAU₮, PAXG, v.v.
Phương pháp phân loại này có thể giúp người dùng nhanh chóng tìm ra sự kết hợp stablecoin phù hợp nhất dựa trên nhu cầu, mức độ nhận thức và tính khả dụng ở khu vực của họ.
Kết luận
Bản chất của Stablecoin là công cụ phục vụ con người. Từ phân loại truyền thống đến thế giới quan đa chiều, những gì thay đổi không chỉ là cách phân loại, mà còn là sự phản hồi đối với nhu cầu thực tế của người dùng. Không có Stablecoin toàn năng, chỉ có Stablecoin phù hợp với các tình huống cụ thể.
Ví dụ, USDC có thể được mô tả là: trong ý định của người dùng vừa có thuộc tính "bảo toàn vốn" vừa có thuộc tính "tài sản thế chấp"; về tình trạng rủi ro thuộc loại "cấp ngân hàng và được quản lý"; về kiến trúc công nghệ, cung cấp phiên bản gốc trên nhiều chuỗi công khai chính và mạng lớp hai. Mô tả đa chiều này toàn diện và thực tiễn hơn so với việc đơn giản gọi là "stablecoin thế chấp bằng tiền pháp định".
Giá trị tối thượng của Stablecoin đến từ khả năng phục vụ người dùng. Trong thế giới Web3, lựa chọn tốt nhất luôn là cái "phù hợp nhất với bản thân".
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
liquiditea_sipper
· 20giờ trước
Lại đang phân loại, không bằng nói về việc bị rớt neo thì phải làm sao.
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinResearcher
· 08-16 12:52
phân tích tâm lý về stable... p=0.420 ser
Xem bản gốcTrả lời0
Ramen_Until_Rich
· 08-16 03:10
Cảm giác những người nghĩ rằng Stablecoin rất đơn giản thì quá ngây thơ.
Xem bản gốcTrả lời0
MintMaster
· 08-16 03:02
Lại là khung phân loại, có tác dụng gì?
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyArbCat
· 08-16 02:57
Bạn có thể làm gì với một framework phân tích cú pháp?
Xây dựng lại phân loại stablecoin từ góc độ người dùng: Phân tích chiến lược lựa chọn theo khung đa chiều
Tái cấu trúc thế giới quan về Stablecoin: Khung phân loại đa chiều từ góc độ người dùng
Trong thế giới tiền điện tử, stablecoin luôn là một chủ đề cốt lõi. Khi các ứng dụng của nó không ngừng mở rộng, từ DeFi đến thanh toán toàn cầu, stablecoin không còn là một khái niệm đơn giản. Sự hiểu biết và sử dụng stablecoin giữa các người dùng khác nhau có sự khác biệt lớn, nó có thể là công cụ chuyển tiền xuyên biên giới, cũng có thể là thành phần quan trọng trong việc tạo ra lợi nhuận trên chuỗi.
Điều này có nghĩa là các tình huống sử dụng Stablecoin khác nhau tùy vào từng người và nhu cầu. Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu đa dạng, một khung phân loại đa chiều dựa trên ý định người dùng, niềm tin rủi ro và kiến trúc công nghệ đã trở thành điểm khởi đầu quan trọng để hiểu về hệ sinh thái Stablecoin.
Bài viết này cố gắng từ góc độ người dùng, từ ba khía cạnh mục tiêu của người dùng, mô hình rủi ro và kiến trúc công nghệ, tái cấu trúc thế giới quan về Stablecoin, xây dựng một khung nhận thức về Stablecoin thực sự dựa trên nhu cầu của người dùng, thích ứng với các tình huống sử dụng khác nhau.
Hạn chế của phân loại stablecoin truyền thống
Truyền thống, thị trường thường quen thuộc với "cơ chế neo" là cốt lõi, chia stablecoin thành ba loại chính:
Ngoài ra còn có các stablecoin được neo vào vàng, euro và các tài sản phi đô la khác. Khung phân loại này cung cấp cho chúng ta một điểm khởi đầu để hiểu về stablecoin, nhưng khi các tình huống sử dụng stablecoin mở rộng, cách phân loại dựa trên cơ chế neo đơn lẻ đã khó đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng.
Nguyên nhân chính là sự mở rộng của nhóm người dùng Stablecoin, không còn giới hạn trong các nhà giao dịch trên chuỗi hoặc người chơi DeFi. Điều này khiến cho các phân loại truyền thống khó trả lời được những câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất: "Nó có phù hợp với tôi không?" "Sử dụng có an toàn không?" "Có thể sử dụng trên chuỗi mà tôi thường dùng không?"
Ví dụ, USDT và USDC mặc dù đều là Stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định, nhưng có sự khác biệt đáng kể về cấu trúc dự trữ, mức độ tuân thủ và độ tin cậy của thị trường. Đồng thời, các quy định quản lý mới cũng bắt đầu phân loại dựa trên mục đích sử dụng và tính tuân thủ, điều này càng làm nổi bật những hạn chế của cách phân loại truyền thống.
Khung phân loại mới được thúc đẩy bởi nhu cầu của người dùng
Để mỗi người dùng có thể tìm thấy stablecoin phù hợp nhất với mình, chúng tôi đã đưa ra một khung phân loại stablecoin gồm ba chiều cốt lõi:
1. Ý định của người dùng và mục tiêu tài chính( Tại sao sử dụng )
Chiều này bắt đầu từ động cơ của người dùng, làm rõ các trường hợp sử dụng của Stablecoin:
2. Tình trạng rủi ro và mô hình tin cậy ( An toàn đến mức nào )
Điều này xác định mức độ rủi ro mà người dùng sẵn sàng chấp nhận khi lựa chọn, các yếu tố cốt lõi bao gồm cấu thành dự trữ, tình trạng kiểm toán, giấy phép quản lý, v.v. Có thể chia thành các cấp độ sau:
3. Kiến trúc kỹ thuật và thích ứng sinh thái ( Ở đâu và sử dụng như thế nào )
Chiều này tập trung vào việc thực hiện công nghệ và tích hợp hệ sinh thái, quyết định cách sử dụng và bối cảnh của Stablecoin:
Ứng dụng thực tiễn
Dựa trên khung trên, đã có các nền tảng bắt đầu phân loại Stablecoin thành nhiều tập con có thể khám phá.
Phương pháp phân loại này có thể giúp người dùng nhanh chóng tìm ra sự kết hợp stablecoin phù hợp nhất dựa trên nhu cầu, mức độ nhận thức và tính khả dụng ở khu vực của họ.
Kết luận
Bản chất của Stablecoin là công cụ phục vụ con người. Từ phân loại truyền thống đến thế giới quan đa chiều, những gì thay đổi không chỉ là cách phân loại, mà còn là sự phản hồi đối với nhu cầu thực tế của người dùng. Không có Stablecoin toàn năng, chỉ có Stablecoin phù hợp với các tình huống cụ thể.
Ví dụ, USDC có thể được mô tả là: trong ý định của người dùng vừa có thuộc tính "bảo toàn vốn" vừa có thuộc tính "tài sản thế chấp"; về tình trạng rủi ro thuộc loại "cấp ngân hàng và được quản lý"; về kiến trúc công nghệ, cung cấp phiên bản gốc trên nhiều chuỗi công khai chính và mạng lớp hai. Mô tả đa chiều này toàn diện và thực tiễn hơn so với việc đơn giản gọi là "stablecoin thế chấp bằng tiền pháp định".
Giá trị tối thượng của Stablecoin đến từ khả năng phục vụ người dùng. Trong thế giới Web3, lựa chọn tốt nhất luôn là cái "phù hợp nhất với bản thân".