ETF tài sản mã hóa của Mỹ đạt được đột phá trong quy định: Nâng cao hiệu quả và phát triển đa dạng đang được mong đợi
Thị trường ETF tài sản mã hóa của Mỹ đang đón nhận những thay đổi quy định mới. Các cơ quan quản lý gần đây đã phê duyệt cơ chế mua bán thực tế cho ETF mã hóa, điều này sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của thị trường. Đồng thời, việc xây dựng tiêu chuẩn niêm yết cho ETP mã hóa chung cũng đang được thúc đẩy tích cực, hứa hẹn mở ra con đường nhanh chóng cho tài sản mã hóa gia nhập thị trường ETF.
Cơ chế phát hành và mua lại tài sản được phê duyệt, nâng cao hiệu quả thị trường
Gần đây, cơ quan quản lý chính thức cho phép các bên được ủy quyền thực hiện việc đăng ký và rút tiền ETP mã hóa theo cách vật chất. Quyết định này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý mã hóa.
Trước đây, ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum sử dụng cơ chế thanh toán bằng tiền mặt. Trong mô hình này, các bên tham gia được ủy quyền phải nộp tiền mặt cho nhà phát hành ETF, sau đó bên này sẽ mua tài sản mã hóa tương đương trên thị trường giao ngay để hỗ trợ cho các phần của ETF mới phát hành; khi thanh lý sẽ thực hiện ngược lại. Mô hình hoạt động gián tiếp này dẫn đến chi phí giao dịch cao, chậm trễ trong thanh toán, rủi ro trượt giá lớn, hạn chế sức hấp dẫn của sản phẩm và tính thanh khoản của thị trường cấp một.
Việc mở cơ chế xin rút vật chất có nghĩa là những người được ủy quyền hiện có thể trực tiếp chuyển giao tài sản mã hóa cho bên phát hành ETF, để tạo ra hoặc xin rút số chứng chỉ ETF. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn mở ra các kênh mới cho tính thanh khoản hợp pháp của tài sản mã hóa, hứa hẹn thu hút nhiều bên tham gia ETF hơn.
Một quan chức cấp cao của cơ quan quản lý cho biết, sự chấp thuận này sẽ giảm chi phí sản phẩm, nâng cao hiệu quả hoạt động và cuối cùng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư. Nó sẽ thúc đẩy hơn nữa việc xây dựng một hệ thống quản lý mã hóa hợp lý và rõ ràng.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng việc phê duyệt cơ chế mua/bán thực tế của ETF Bitcoin và Ethereum là một bước quan trọng tiến về phía đúng đắn. Dự kiến, các ETF mã hóa khác được phê duyệt trong tương lai cũng rất có thể sẽ cho phép giao dịch mua/bán thực tế ngay từ đầu.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý cũng đã phê duyệt các đề xuất khác nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường mã hóa tài sản, bao gồm việc nộp đơn giao dịch niêm yết ETP hỗn hợp dựa trên Bitcoin và Ethereum, giao dịch quyền chọn ETP Bitcoin giao ngay cụ thể, giao dịch quyền chọn sàn linh hoạt, cũng như nâng giới hạn vị thế cho quyền chọn ETP Bitcoin cụ thể lên 250.000 hợp đồng, làm phong phú thêm các công cụ thị trường và nâng cao tính linh hoạt.
Tiêu chuẩn niêm yết ETP chung có thể được triển khai, đơn giản hóa quy trình phê duyệt
Ngoài việc tối ưu hóa mô hình hoạt động, kênh niêm yết của mã hóa ETP cũng đã đón nhận những biến đổi quan trọng. Một sàn giao dịch lớn đã nộp một đề xuất sửa đổi quy tắc mang tính bước ngoặt lên cơ quan quản lý, nhằm thiết lập tiêu chuẩn niêm yết chung cho chứng chỉ tín thác hàng hóa (CBTS).
Đề xuất này đã nâng cấp toàn diện định nghĩa CBTS, vượt qua giới hạn của hàng hóa đơn lẻ trước đó. Quy định mới cho phép chứng chỉ tín thác được phát hành bởi các quỹ tín thác, công ty TNHH hoặc các thực thể tương tự khác, nâng cao đáng kể tính linh hoạt. Phạm vi tài sản cũng được phép nắm giữ nhiều hàng hóa, tài sản cơ sở hàng hóa (bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi, v.v.), chứng khoán, tiền mặt và các tài sản tương đương tiền.
Đề xuất đã xác định ba loại tài sản cơ sở có thể niêm yết trực tiếp:
Giám sát giao dịch thị trường của các thành viên nhóm giám sát liên thị trường
Giao dịch liên tục ít nhất 6 tháng trên thị trường hợp đồng được quản lý.
Trong một quỹ ETF đã niêm yết, chiếm hơn 40% giá trị tài sản ròng.
Ba con đường này đã hiệu quả trong việc neo giữ tính thanh khoản, tính tuân thủ và khả năng giám sát của tài sản, tạo ra một cơ chế "niêm yết là đủ điều kiện" thống nhất và minh bạch, tránh được việc kiểm tra lại và lợi dụng quy định.
Cần lưu ý rằng đề xuất này cũng hỗ trợ cơ chế staking mã hóa. Chỉ cần ETF có thể đảm bảo tính thanh khoản đầy đủ hoặc thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro staking vững chắc, cơ chế staking có thể được hợp pháp đưa vào cấu trúc sản phẩm ETF mã hóa, mang lại nhiều khả năng hơn cho thiết kế sản phẩm và mô hình lợi nhuận.
Theo các chuyên gia trong ngành, quy định này vẫn cần phải trải qua bình luận và xem xét từ công chúng, và thời gian bình luận có thể kết thúc trong chưa đầy 60 ngày. Một khi được thông qua, nó sẽ mở ra một kênh niêm yết hiệu quả và minh bạch cho các sản phẩm ETP, bao gồm cả tài sản mã hóa.
Thị trường sau khi quy định mới được thực thi
Sau khi quy định mới được thực thi, cấu trúc thị trường có thể xảy ra sự thay đổi đáng kể. Một sàn giao dịch mã hóa lớn và nền tảng giao dịch hợp đồng phái sinh của nó có thể trở thành "trung tâm chứng nhận" cho các đồng tiền ảo hướng tới ETF. Đồng thời, do đề xuất mới hỗ trợ cơ chế staking, các tổ chức cung cấp dịch vụ lưu ký và staking cũng sẽ được hưởng lợi.
Xu hướng quản lý ngày càng rõ ràng, trong tương lai, lộ trình sản phẩm ETF mã hóa sẽ được quyết định bởi cơ quan quản lý chứng khoán, trong khi đủ điều kiện tài sản sẽ được cơ quan quản lý hợp đồng tương lai hàng hóa xét duyệt trước.
Quy định mới cũng sẽ thúc đẩy nhiều sản phẩm ETF mã hóa được phê duyệt và niêm yết nhanh chóng. Theo ước tính của các nhà phân tích, hiện có khoảng hơn mười loại tài sản mã hóa đủ điều kiện, phù hợp với những đồng tiền mã hóa chính có khả năng được phê duyệt trên thị trường trước đây đạt hơn 85%. Những sản phẩm ETF mới này có thể được ra mắt vào quý IV năm nay, bao gồm các đặc tính đổi mới như giao hàng thực và lợi nhuận từ staking.
Tổng thể mà nói, những thay đổi về quy định này sẽ mang lại hiệu quả cao hơn, nhiều đổi mới hơn và sự tham gia rộng rãi hơn cho thị trường ETF mã hóa, thúc đẩy ngành phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HodlKumamon
· 08-17 03:03
Ôm ôm dữ liệu nào! Đổi tiền mặt + tiêu chuẩn chung, ETF cuối cùng cũng sắp To da moon rồi nha~
Xem bản gốcTrả lời0
ParallelChainMaxi
· 08-15 13:41
Tốt lên rồi, bullish mười lăm nghìn
Xem bản gốcTrả lời0
ETHReserveBank
· 08-14 17:33
啊这~ 又给场外搭了个梯子nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotDayLaborer
· 08-14 03:39
bull à bull à thị trường sắp To da moon啦
Xem bản gốcTrả lời0
GraphGuru
· 08-14 03:38
Ha, cuối cùng ông quản lý cũng đã tỉnh ngộ.
Xem bản gốcTrả lời0
ResearchChadButBroke
· 08-14 03:36
Thị trường bò sắp đến rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
LightningLady
· 08-14 03:21
Cuối cùng cũng chờ được việc quy đổi vật chất, làm nhanh lên.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-14 03:15
Còn đang zzzz cuối cùng cũng đã đợi được thị trường tăng thật sự đã đến
Mỹ mã hóa ETF đón nhận sự thay đổi: phê duyệt yêu cầu mua bán thực, tiêu chuẩn niêm yết chung đang trong tầm ngắm
ETF tài sản mã hóa của Mỹ đạt được đột phá trong quy định: Nâng cao hiệu quả và phát triển đa dạng đang được mong đợi
Thị trường ETF tài sản mã hóa của Mỹ đang đón nhận những thay đổi quy định mới. Các cơ quan quản lý gần đây đã phê duyệt cơ chế mua bán thực tế cho ETF mã hóa, điều này sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của thị trường. Đồng thời, việc xây dựng tiêu chuẩn niêm yết cho ETP mã hóa chung cũng đang được thúc đẩy tích cực, hứa hẹn mở ra con đường nhanh chóng cho tài sản mã hóa gia nhập thị trường ETF.
Cơ chế phát hành và mua lại tài sản được phê duyệt, nâng cao hiệu quả thị trường
Gần đây, cơ quan quản lý chính thức cho phép các bên được ủy quyền thực hiện việc đăng ký và rút tiền ETP mã hóa theo cách vật chất. Quyết định này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý mã hóa.
Trước đây, ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum sử dụng cơ chế thanh toán bằng tiền mặt. Trong mô hình này, các bên tham gia được ủy quyền phải nộp tiền mặt cho nhà phát hành ETF, sau đó bên này sẽ mua tài sản mã hóa tương đương trên thị trường giao ngay để hỗ trợ cho các phần của ETF mới phát hành; khi thanh lý sẽ thực hiện ngược lại. Mô hình hoạt động gián tiếp này dẫn đến chi phí giao dịch cao, chậm trễ trong thanh toán, rủi ro trượt giá lớn, hạn chế sức hấp dẫn của sản phẩm và tính thanh khoản của thị trường cấp một.
Việc mở cơ chế xin rút vật chất có nghĩa là những người được ủy quyền hiện có thể trực tiếp chuyển giao tài sản mã hóa cho bên phát hành ETF, để tạo ra hoặc xin rút số chứng chỉ ETF. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn mở ra các kênh mới cho tính thanh khoản hợp pháp của tài sản mã hóa, hứa hẹn thu hút nhiều bên tham gia ETF hơn.
Một quan chức cấp cao của cơ quan quản lý cho biết, sự chấp thuận này sẽ giảm chi phí sản phẩm, nâng cao hiệu quả hoạt động và cuối cùng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư. Nó sẽ thúc đẩy hơn nữa việc xây dựng một hệ thống quản lý mã hóa hợp lý và rõ ràng.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng việc phê duyệt cơ chế mua/bán thực tế của ETF Bitcoin và Ethereum là một bước quan trọng tiến về phía đúng đắn. Dự kiến, các ETF mã hóa khác được phê duyệt trong tương lai cũng rất có thể sẽ cho phép giao dịch mua/bán thực tế ngay từ đầu.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý cũng đã phê duyệt các đề xuất khác nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường mã hóa tài sản, bao gồm việc nộp đơn giao dịch niêm yết ETP hỗn hợp dựa trên Bitcoin và Ethereum, giao dịch quyền chọn ETP Bitcoin giao ngay cụ thể, giao dịch quyền chọn sàn linh hoạt, cũng như nâng giới hạn vị thế cho quyền chọn ETP Bitcoin cụ thể lên 250.000 hợp đồng, làm phong phú thêm các công cụ thị trường và nâng cao tính linh hoạt.
Tiêu chuẩn niêm yết ETP chung có thể được triển khai, đơn giản hóa quy trình phê duyệt
Ngoài việc tối ưu hóa mô hình hoạt động, kênh niêm yết của mã hóa ETP cũng đã đón nhận những biến đổi quan trọng. Một sàn giao dịch lớn đã nộp một đề xuất sửa đổi quy tắc mang tính bước ngoặt lên cơ quan quản lý, nhằm thiết lập tiêu chuẩn niêm yết chung cho chứng chỉ tín thác hàng hóa (CBTS).
Đề xuất này đã nâng cấp toàn diện định nghĩa CBTS, vượt qua giới hạn của hàng hóa đơn lẻ trước đó. Quy định mới cho phép chứng chỉ tín thác được phát hành bởi các quỹ tín thác, công ty TNHH hoặc các thực thể tương tự khác, nâng cao đáng kể tính linh hoạt. Phạm vi tài sản cũng được phép nắm giữ nhiều hàng hóa, tài sản cơ sở hàng hóa (bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi, v.v.), chứng khoán, tiền mặt và các tài sản tương đương tiền.
Đề xuất đã xác định ba loại tài sản cơ sở có thể niêm yết trực tiếp:
Ba con đường này đã hiệu quả trong việc neo giữ tính thanh khoản, tính tuân thủ và khả năng giám sát của tài sản, tạo ra một cơ chế "niêm yết là đủ điều kiện" thống nhất và minh bạch, tránh được việc kiểm tra lại và lợi dụng quy định.
Cần lưu ý rằng đề xuất này cũng hỗ trợ cơ chế staking mã hóa. Chỉ cần ETF có thể đảm bảo tính thanh khoản đầy đủ hoặc thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro staking vững chắc, cơ chế staking có thể được hợp pháp đưa vào cấu trúc sản phẩm ETF mã hóa, mang lại nhiều khả năng hơn cho thiết kế sản phẩm và mô hình lợi nhuận.
Theo các chuyên gia trong ngành, quy định này vẫn cần phải trải qua bình luận và xem xét từ công chúng, và thời gian bình luận có thể kết thúc trong chưa đầy 60 ngày. Một khi được thông qua, nó sẽ mở ra một kênh niêm yết hiệu quả và minh bạch cho các sản phẩm ETP, bao gồm cả tài sản mã hóa.
Thị trường sau khi quy định mới được thực thi
Sau khi quy định mới được thực thi, cấu trúc thị trường có thể xảy ra sự thay đổi đáng kể. Một sàn giao dịch mã hóa lớn và nền tảng giao dịch hợp đồng phái sinh của nó có thể trở thành "trung tâm chứng nhận" cho các đồng tiền ảo hướng tới ETF. Đồng thời, do đề xuất mới hỗ trợ cơ chế staking, các tổ chức cung cấp dịch vụ lưu ký và staking cũng sẽ được hưởng lợi.
Xu hướng quản lý ngày càng rõ ràng, trong tương lai, lộ trình sản phẩm ETF mã hóa sẽ được quyết định bởi cơ quan quản lý chứng khoán, trong khi đủ điều kiện tài sản sẽ được cơ quan quản lý hợp đồng tương lai hàng hóa xét duyệt trước.
Quy định mới cũng sẽ thúc đẩy nhiều sản phẩm ETF mã hóa được phê duyệt và niêm yết nhanh chóng. Theo ước tính của các nhà phân tích, hiện có khoảng hơn mười loại tài sản mã hóa đủ điều kiện, phù hợp với những đồng tiền mã hóa chính có khả năng được phê duyệt trên thị trường trước đây đạt hơn 85%. Những sản phẩm ETF mới này có thể được ra mắt vào quý IV năm nay, bao gồm các đặc tính đổi mới như giao hàng thực và lợi nhuận từ staking.
Tổng thể mà nói, những thay đổi về quy định này sẽ mang lại hiệu quả cao hơn, nhiều đổi mới hơn và sự tham gia rộng rãi hơn cho thị trường ETF mã hóa, thúc đẩy ngành phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn.